Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый взгляд на Backblaze
Backblaze, Inc. (NASDAQ:BLZE) предоставляет организациям облачное программное обеспечение для хранения и восстановления, а также сопутствующие услуги.
Ранее я писал о BLZE с прогнозом продажи из-за снижения роста выручки и увеличения операционных убытков.
Несмотря на незначительное увеличение прогноза руководства Backblaze, Inc. по средней выручке и незначительное снижение операционных убытков, его неуверенность в отраслевых тенденциях 2024 года, помимо «оптимизации затрат», вызывает беспокойство.
Я повторяю свой медвежий взгляд на продажу акций.
Обзор и рынок Backblaze
Калифорнийская компания Backblaze разработала пакет облачных услуг хранения SaaS для предприятий и потребителей, желающих более удобно создавать резервные копии и хранить свои критически важные данные.
Фирму возглавляет соучредитель, председатель и генеральный директор Глеб Будман, который работает в Backblaze с момента ее основания и ранее занимал различные руководящие должности в SonicWall, MailFrontier и Kendara.
Основные предложения компании включают в себя:
- Облачное хранилище B2
- Резервное копирование компьютера.
Backblaze привлекает новых клиентов в основном посредством онлайн-маркетинга, социальных сетей и сарафанного радио.
Компания управляет веб-сайтом самообслуживания, который позволяет пользователям подписаться на бесплатную пробную версию и перейти на платную подписку.
Согласно отчету MarketsAndMarkets об исследовании рынка за 2023 год, мировой рынок услуг облачного хранения оценивается в 78,6 миллиарда долларов в 2022 году и, по прогнозам, достигнет 184 миллиардов долларов к 2027 году.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста (Совокупный годовой темп роста) в размере 18,5% с 2022 по 2027 год.
Основными причинами этого ожидаемого роста являются растущий спрос со стороны предприятий на растущие объемы данных и растущее число удаленных сотрудников и подрядчиков, которым требуется доступ к соответствующим хранилищам данных.
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Амазонка (AMZN)
- Алфавит (GOOG) (GOOGL)
- Майкрософт (МСФТ)
- Делл ЭМС (DELL)
- я еду
- pCloud
- Дропбокс
- Айсдрайв
- Нордлокер
- Другие.
Последние финансовые тенденции Backblaze
Общий доход по кварталам продолжает неуклонно расти; однако операционная прибыль по кварталам продолжала ухудшаться и достигла отрицательной территории:
Валовая прибыль поквартально снизилась в последние кварталы; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода по кварталам в последнее время имеют тенденцию к росту (г/г):
Прибыль на акцию (разводненная) еще больше упала до отрицательной территории, как показано на графике:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций BLZE упала на 4,79% по сравнению с ростом ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) на 26,54%. Акции также пережили несколько периодов высокой волатильности:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с $36,8 млн денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций и $8,3 млн общего долга, из которых $0,5 млн были отнесены к категории текущей части, подлежащей погашению в течение 12 месяцев.
За последние двенадцать месяцев были использованы огромные свободные денежные средства (26,6 млн долларов США), в течение которых капитальные затраты составили 10,6 млн долларов США. За последние четыре квартала компания выплатила $19,6 млн в виде компенсации в виде акций, что является самым высоким показателем за последние двенадцать месяцев за последние одиннадцать кварталов.
Оценка и другие показатели Backblaze
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Мера (за последние двенадцать месяцев) | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 2.1 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | Нью-Мексико |
| Цена / Продажи | 1.9 |
| Темпы роста доходов | 22.0% |
| Чистая прибыль | -63.2% |
| EBITDA % | -35.4% |
| Рыночная капитализация | $184,600,000 |
| Ценность предприятия | $194,630,000 |
| Операционный денежный поток | -$16,020,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | -$1.75 |
| Прогнозная оценка прибыли на акцию | -$0.89 |
| Свободный денежный поток на акцию | -$1.18 |
| Квантовый показатель SA | Удержание — 3,26 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Последний нескорректированный расчет BLZE по Правилу 40 был отрицательным (30%) по результатам второго квартала 2023 года, поэтому компания добилась ухудшения результатов в этом отношении, как указано в таблице ниже:
| Правило 40 результативности (без изменений) | 1 квартал 2023 г. | 2 квартал 2023 г. |
| Рост выручки % | 24.3% | 22.0% |
| Маржа операционной прибыли | -38.6% | -52.0% |
| Общий | -14.3% | -30.0% |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Анализ настроений
Я подготовил диаграмму, показывающую частоту использования определенных ключевых слов в ходе последней телеконференции, посвященной отчетам о прибылях и убытках компании.
Диаграмма показывает, что клиенты компании сталкиваются с макроэкономическими проблемами, но руководство считает, что предлагаемые ею услуги могут помочь клиентам снизить стоимость их инфраструктуры.
Аналитики поинтересовались у руководства ростом бизнеса B2 Cloud, усилиями компании по сокращению затрат и прогнозом расходов на ИТ-отрасль на 2024 год.
Руководство ответило, что рост B2 Cloud замедлился в результате снижения роста объемов данных и некоторой сезонности, но они ожидают, что рост снова ускорится примерно до 40% в четвертом квартале.
Что касается сокращения затрат, руководство добилось прогресса за счет сокращения закупок оборудования, сокращения численности персонала и экономии средств. Неэффективные области продаж и маркетинга также были сокращены.
Хотя руководство не дало каких-либо конкретных указаний на 2024 год, оно заявило, что нынешний акцент на расходах на «оптимизацию» сохранится. Это, вероятно, означает, что спрос на проекты, не направленные на сокращение расходов, будет оставаться слабым.
Комментарий к Backblaze
В своем последнем отчете о финансовых результатах (Источник — Seeking Alpha), посвященном результатам второго квартала 2023 года, подготовленные замечания руководства подчеркнули «растущий успех компании в продвижении на элитный рынок».
Компания наблюдает рост числа высокооплачиваемых клиентов и увеличения продаж.
Что касается продукта облачного резервного копирования B2, руководство стремится оптимизировать аспекты самообслуживания, одновременно расширяя усилия по содействию продажам более крупным клиентам.
Кроме того, компания развивает партнерские отношения для получения большей выгоды и «разрабатывает варианты использования хранилища приложений».
Общий доход за второй квартал 2023 года вырос на 18,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль снизилась на 0,4%.
Общий чистый коэффициент удержания составил 110%, что представляет собой последовательное снижение со 111% в первом квартале 2023 года.
Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от выручки снизились на 0,7% в годовом сопоставлении, что указывает на незначительное повышение эффективности в этом отношении.
Однако операционные убытки увеличились на 18,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до ($12,8 млн) за квартал.
Финансовое положение компании является умеренным: денежные средства превышают ее долг, но свободный денежный поток был существенно отрицательным и неустойчивым, если продолжаться очень долго.
Результаты BLZE по Правилу 40 были плохими и продолжали ухудшаться.
Заглядывая в будущее, руководство повысило прогноз выручки на 2023 год на 1% до $101 млн, или на 18,5% по сравнению с 2022 годом.
Если это будет достигнуто, это будет означать снижение темпов роста доходов по сравнению с темпами роста в 2022 году на 26,2% по сравнению с 2021 годом.
За последние двенадцать месяцев коэффициент оценки EV/Sales компании увеличился примерно на 37%, как показано на диаграмме Seeking Alpha ниже:
Потенциальным катализатором роста акций может стать увеличение спроса со стороны клиентов, стремящихся сократить свои расходы.
Однако, несмотря на незначительное увеличение средней выручки руководством и небольшое улучшение операционных убытков, его неуверенность в тенденциях отрасли в 2024 году, помимо «оптимизации затрат», вызывает беспокойство.
Я повторяю свой медвежий взгляд на продажу акций.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
