Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
То, что мы видим, зависит главным образом от того, что мы ищем». — Сэр Джон Лаббок.
Сегодня мы впервые привлекли внимание к небольшой компании по производству медицинского оборудования для глаз под названием RxSight, Inc. ( NASDAQ:RXST ) . Как видно на графике ниже, в начале лета акции резко выросли, но с начала августа упали более чем на треть, поскольку сейчас рынок в целом официально пережил «коррекцию». Куда пойдет RxSight дальше? Анализ следует ниже.
Обзор компании:
Штаб-квартира этого небольшого концерна по производству медицинского оборудования находится в Алисо-Вьехо, штат Калифорния, недалеко от Анахайма. Компания занимается разработкой и продажей легких регулируемых интраокулярных линз, используемых в хирургии катаракты. В настоящее время акции торгуются чуть выше $22,00 за акцию, а приблизительная рыночная капитализация составляет чуть менее $800 миллионов.
Видение компании (каламбур) состоит в том, чтобы преобразовать большой и растущий рынок хирургии катаракты, на котором в настоящее время доминируют процедуры, в которых используются нерегулируемые линзы. RxSight предлагает первое решение для регулировки линз, которое предлагает множество преимуществ (см. ниже) по сравнению с долгосрочным стандартом ухода.
У RxSight есть бизнес-модель «бритва и лезвие бритвы». Компания продает систему RxSight Light Delivery Device (LDD), в которой используется технология интраокулярных линз (ИОЛ). Это позволяет врачам настраивать и оптимизировать остроту зрения для своих пациентов после операции по удалению катаракты. Он также продает линзы и расходные материалы, используемые в процессе.
Результаты второго квартала:
7 августа RxSight опубликовала результаты второго квартала. Компания понесла убыток без учета GAAP в размере 28 центов на акцию, что на 11 центов выше оценок. Выручка выросла чуть более чем на 80% в годовом исчислении до $20,8 млн, превысив ожидания примерно на $1,5 млн.
За квартал компания продала 67 устройств доставки света и закончила квартал с установленной базой в 523 устройства LDD. Это на 37% и 78% больше, чем во втором квартале 2022 года соответственно. RxSight также продала 12 622 легкие регулируемые линзы, чтобы обеспечить рост объема процедур на 134% по сравнению с прошлым годом. Операционные расходы выросли на $5 млн до $25,6 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Руководство увеличило прогнозный диапазон на 2023 финансовый год на $2 млн до $81–86 млн, что в середине прогноза составит 70%.
Комментарии аналитиков и балансовый отчет:
После публикации результатов второго квартала четыре аналитические фирмы, включая Oppenheimer и JP Morgan, подтвердили рекомендацию «Покупать» акции. Предложенные целевые цены варьировались от 31 до 36 долларов. Wells Fargo сохранила рекомендацию «Держать» и целевую цену акций в $31.
Чуть более пяти процентов находящихся в обращении акций в настоящее время находятся в коротком положении. В августе и сентябре инсайдер продал акции на сумму около 2,5 миллионов долларов по цене от 20 до 30 долларов. Это была прибыльная сделка, учитывая, что тот же инсайдер купил акции на 6 миллионов долларов в феврале по 12 долларов за штуку в рамках привлечения капитала на 50 миллионов долларов.
Компания завершила первую половину 2023 года с чуть более $147 млн денежных средств и ликвидных ценных бумаг на балансе. Компания сообщила о чистом убытке по GAAP в размере $13,8 млн во втором квартале.
Компания также привлекла $19,4 млн выручки от продажи обыкновенных акций под своим банкоматом. В течение квартала 20 миллионов долларов США были использованы для сокращения долга. По данным компании за второй квартал 10-го квартала, у RxSight остался чистый остаток по срочному кредиту в размере чуть более 19,5 миллионов долларов. На момент публикации отчета о результатах второго квартала в начале августа RxSight уже привлекла дополнительные $11,9 млн в третьем квартале с помощью этого механизма.
Вердикт:
В 2022 финансовом году компания потеряла 2,41 доллара на акцию при 49 миллионах долларов. По текущему консенсусу аналитической фирмы, потери упадут до $1,69 в 2023 финансовом году, поскольку продажи вырастут более чем на 70% до $84 миллионов. Они прогнозируют, что в 2024 финансовом году рост продаж составит чуть более 35%, а убытки снова снизятся до $1,44 на акцию.
RxSight демонстрирует впечатляющий рост продаж и ориентируется на прибыльный и быстрорастущий рынок. Я впечатлен технологией RxSight, и я бы воспользовался ею, если/когда мне когда-нибудь понадобится операция по удалению катаракты. Я также считаю, что бизнес-модель компании надежна.
Проблема для инвесторов заключается в том, что компания демонстрирует впечатляющий рост, но является убыточной и останется таковой еще как минимум пару лет. Это не совсем тот тип акций, который принес прибыль, поскольку в последние месяцы процентные ставки выросли, а рынок стал более неопределенным.
Меня также не волнует размытие ситуации, которое RxSight, Inc. обеспечивает благодаря постоянному использованию своих банкоматов. Поэтому я собираюсь дать любую инвестиционную рекомендацию по акциям, несмотря на «лучшие в своем классе» технологии компании. Как только рыночная среда станет более благоприятной и/или темпы расходования денежных средств RxSight значительно снизятся, мы вернемся к этому имени, поскольку мне нравится история компании и целевой рынок.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.Хуже слепоты — это иметь зрение, но не видеть». Хелен Келлер.
