Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор X Financial
X Financial (NYSE:XYF) управляет рынком услуг по финансированию и управлению активами для китайского рынка.
В последние месяцы возобновился рост выручки компании, и фирма является весьма прибыльной.
Хотя я по-прежнему осторожен в отношении сохраняющихся регуляторных рисков фирмы, заинтересованные инвесторы, возможно, пожелают внести акции в список наблюдения для дальнейшего рассмотрения в будущем.
Я нейтрально [держу] по XYF на ближайшую перспективу.
X Финансовый обзор и рынок
Китайская компания X Financial предлагает широкий спектр услуг для удовлетворения финансовых и инвестиционных потребностей частных лиц в Китае.
Фирму возглавляет основатель, председатель и генеральный директор Юэ (Джастин) Тан, который ранее был соучредителем eLong.com.
Одноранговая платформа компании сопоставляет запросы заемщиков на кредит с инвестиционными потребностями инвесторов и выполняет кредитные и инвестиционные операции, чтобы предоставить заемщикам быстрое финансирование.
Основные кредитные услуги X Financial включают:
- Xiaoying Card Loan — услуга перевода баланса кредитной карты
- Xiaoying Preferred Loan — необеспеченный кредитный продукт с высоким кредитным лимитом.
- Xiaying Wealth Management — взаимные фонды, облигации и страхование
Фирма привлекает пользователей посредством онлайн-маркетинга, партнерских отношений, рекомендаций и стимулов, общей узнаваемости бренда, а также офлайн-маркетинга и продвижения.
Согласно статье в China Banking News за 2022 год со ссылкой на исследовательский отчет McKinsey, китайский рынок финансовых услуг для потребителей, по оценкам, к 2025 году достигнет 4,2 триллиона долларов.
Если эта оценка будет достигнута, свою роль может сыграть продолжающаяся поддержка со стороны государственных органов увеличения внутреннего потребления товаров и услуг.
Несмотря на это, в отчете говорится, что будет «давление на прибыль, [и] широкая среда ужесточения конкуренции».
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Муравей Финансовый
- Кудиан
- ЛексинФинтех
- Новый Восточный Кредит
- CreditEase
- ФинансМе
- ПП дома
- ЛуФакс
Последние финансовые тенденции X Financial
Суммарная выручка по кварталам возобновила рост. Операционная прибыль по кварталам также существенно выросла в последние кварталы:
Валовая прибыль по кварталам в последнее время выросла. Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода за квартал в последние кварталы имели тенденцию к снижению, что является положительным сигналом повышения эффективности.
Прибыль на акцию (разводненная) выросла согласно следующему графику:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций XYF выросла на 114,2%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с 182,0 млн долларов США в виде денежных средств и их эквивалентов и 91,3 млн долларов США в общей задолженности, причем вся эта сумма была отнесена к категории текущей части, подлежащей выплате в течение 12 месяцев.
Руководство не предоставляет показатели движения денежных средств на регулярной основе.
Оценка и другие показатели X Financial
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Мера (за последние двенадцать месяцев) | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 0.2 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 0.5 |
| Цена / Продажи | 0.3 |
| Темпы роста доходов | 16.4% |
| Чистая прибыль | 27.9% |
| EBITDA % | 32.6% |
| Рыночная капитализация | $178,160,000 |
| Ценность предприятия | $93,680,000 |
| Операционный денежный поток | $46,790,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | $3.17 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа)
Комментарий к X Financial
В своем последнем отчете о прибылях и убытках (Источник — Seeking Alpha), охватывающем результаты за второй квартал 2023 года, руководство в подготовленных комментариях отметило темпы роста на 55% в годовом исчислении по общему объему услуг по выдаче кредитов и содействию их оказанию.
Компания продолжает укреплять свои усилия по управлению рисками, завершив квартал с показателем просроченной задолженности от 31 до 60 дней на уровне 0,96%.
Руководство также ожидает более стабильной ситуации в отрасли, поскольку в последнее время было заключено несколько соглашений с крупными отраслевыми фирмами. Регулирующие органы начали смещать «свой фокус в сторону регулярного надзора».
Общий доход за второй квартал 2023 года вырос на 36,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль увеличилась на впечатляющие 10,1%.
Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от выручки снизились на 1,6% в годовом исчислении, что указывает на рост эффективности, в то время как операционная прибыль выросла более чем вдвое до $61,3 млн.
Финансовое положение компании выглядит сильным, с достаточной ликвидностью по долгам, но руководство не предоставило данные о движении денежных средств.
Заглядывая в будущее, руководство полагает, что вторая половина 2023 года будет характеризоваться «устойчивым ростом» и «нормальной нормативно-правовой средой».
За последние двенадцать месяцев коэффициент оценки EV/EBITDA компании вырос примерно с 0x до 0,56x, как показано на графике Seeking Alpha ниже:
Потенциальным катализатором роста акций может стать повышение спроса со стороны китайских потребителей на продукты компании в области кредитования и управления активами.
Хотя динамика акций компании за последние 12 месяцев была впечатляющей, фирма продолжает сталкиваться с неопределенностью в сфере регулирования на нескольких уровнях.
Хотя я нейтрально [держу] акции в ближайшем будущем, заинтересованные инвесторы, возможно, пожелают включить акции в список наблюдения для дальнейшего рассмотрения.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
