Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
За последнее десятилетие произошла бурная эволюция технологий, когда такие компоненты, как радиоприемники, компьютеры и, что наиболее важно, мобильные телефоны, прочно вошли в повседневную жизнь человека. Одна компания, которая приходит на ум, когда я думаю о мобильной связи и анализе данных, — это FingerMotion, Inc. (NASDAQ:FNGR). С момента своего основания в 2016 году FingerMotion произвела революцию в внутренней обработке платежей. Компания использует уникальные отношения с известными китайскими поставщиками телекоммуникационных услуг, такими как China Mobile и China Unicom, чтобы предлагать решения в области мобильных платежей и пополнения счета.
Тезис
Несмотря на падение цены акций на 22,91% (по сравнению с прошлым годом), FingerMotion надеется обеспечить акционерную стоимость, чему способствует ее план по расширению услуг пополнения счета мобильных телефонов и других систем защиты данных. Компания находится на пути к увеличению своих постоянных доходов и привлечению новых клиентов, одновременно продвигаясь к сфере страхования. Рост доходов FNGR также поддерживается смягчением ограничений в Китае и технологическим ростом в 2024 году, что также поможет повысить акционерную стоимость акций в долгосрочной перспективе.
Финансовые события
FingerMotion сообщила, что выручка за второй квартал 2024 финансового года составила $9,3 млн, что представляет собой снижение на 23,77% (кв/кв). Тем не менее, выручка выросла на 86% (в годовом сопоставлении) с $5 млн, реализованных во втором квартале 2023 года. Благодаря разумному управлению затратами компания снизила себестоимость выручки на 35,65% (кв/кв) до $7,4 млн, тем самым увеличив валовую прибыль на 157% (кв/кв). ) и до 350% (г/г).
За шесть месяцев, закончившихся 31 августа 2023 года, выручка FNGR выросла на 118% (г/г) примерно до $21,5 млн с $9,84 млн в 2022 году. Телекоммуникационные продукты и услуги составили 98,9% этой выручки при $21,2 млн, бизнес SMS и MMS. составил 0,07%, а большие данные заняли оставшиеся 1,06%. За последний год FNGR значительно расширила свой телекоммуникационный бизнес, поскольку в 2022 финансовом году на его долю пришлось лишь 37% выручки компании, в то время как отправка SMS-сообщений приносила самый высокий доход — 62%.
Я считаю, что FingerMotion эффективно реализует свою стратегию роста за счет расширения вертикали продуктов и услуг. Предложение продуктов FNGR включает в себя «услуги оплаты и пополнения счета, подписку на устройства, планы передачи данных, услуги по обмену мобильных телефонов на баллы лояльности и планы защиты мобильных устройств». Продажи компании в Китае растут, поскольку большинство клиентов мобильных телефонов в регионе оплачивают свои телефонные счета, используя сторонние веб-сайты электронного маркетинга. Для обработки платежей интернет-маркетологи, включая JD.com, TMall Pinduoduo и т. д., используют порталы с государственной лицензией (например, тот, который предлагает FNGR) для подключения к провайдерам мобильной связи.
Сказать, что FNGR все еще находится в зачаточном состоянии, было бы недалеко от истины, поскольку в мае 2021 года она подписала объемное соглашение (через свою китайскую договорную дочернюю компанию JiuGe Technology) с China Mobile Fujian. Таким образом, менее чем за 2 года FNGR почти удвоила свои доходы, в основном за счет предложения премиальных услуг мобильных платежей/пополнения счета клиентам и абонентам China Unicom и China Mobile. Число подписчиков China Mobile по состоянию на 2022 год составило 320 миллионов, а с 2012 по 2022 год ее клиентура выросла на 33,72%.
Выручка FNGR в этом сегменте также включает в себя возврат доходов от скидок, предлагаемых через ее платформу, магазины для бизнеса, открытые в основных системах электронной коммерции в Китае, а также доход от партнерства по программе лояльности.
Будущие проекты, которые стоит рассмотреть
Компания Big Data, вторая по доходу компания FingerMotion, запустила Sapientus (в середине 2020 г.), технологическую платформу для анализа данных, ориентированную на сегмент страхования, здравоохранения, государственных ведомств и финансовых услуг. Он использует доступ FNGR к данным о потребителях, включая демографические и географические данные, которые он использует для определения поведенческого контекста и рейтингов риска.
Я считаю, что FNGR может многое предложить в сфере страхования, учитывая быстрое развитие Fintech во всем мире. Это поможет компании выйти за пределы китайского рынка. Для сравнения: в январе 2021 года FNGR через Sapientus заключила соглашение о сотрудничестве со своим первым клиентом, Pacific Life Re, калифорнийской страховой компанией. Pacific Life имеет более 37 клиентов как минимум в девяти странах и недавно расширила свою деятельность. в Корею и Китай. У Sapientus есть собственная формула или усовершенствованный алгоритм, с помощью которого он фильтрует данные клиентов, что позволяет ему разработать концепцию оценки риска. Объявляя об этом соглашении, Pacific Life Re указала, что она будет специально использовать Sapientus (для своего китайского рынка из-за присутствия там FNGR) для применения «информации о поведении потребителей для предоставления страховых решений в Китае».
К концу 2022 года Sapientus подписала контракт с еще одним клиентом, глобальной перестраховочной компанией Мюнхен Ре, и эти отношения начались в 2021 году как совместный исследовательский альянс. Делая это заявление, генеральный директор отдела жизни и здоровья компании «Мюнхен Ре» в Китае заявил:
Мы запускаем платформу поведенческих рейтингов вместе с Sapientus от FingerMotion после нашего первоначального совместного исследования. Используя наши совместные ресурсы данных и аналитический опыт, мы продолжим расширять наши реестры данных и совершенствовать алгоритмы моделей. Мы стремимся применить то, что мы узнали в результате наших поведенческих исследований и анализа, к практическому использованию на благо наших клиентов и потребителей страховых услуг на китайском рынке», — сказал Эрик Чжао, генеральный директор по жизни и здоровью компании «Munin Re China».
Примечательно, что отношения между FNGR и страховыми компаниями связаны с разработкой и коммерциализацией новых продуктов, изучением поведенческих моделей и использованием уникальных собственных актуариев. Я считаю, что в долгосрочной перспективе аналитика больших данных будет составлять значительную долю доходов FNGR, поскольку ее потенциал основан на исследованиях в мире финансовых технологий. За последние два года Sapientus получила 7 патентов от Национальной администрации авторских прав Китая (NCAC) на свои собственные алгоритмы и другие страховые приложения. Компания быстро переходит к монетизации своей инфраструктуры анализа больших данных через Sapientus. Я ожидаю, что доходы будут включать комиссионные, стратегии распределения прибыли и другие преимущества партнерства, которые будут развиваться в будущем.
Финансовый отчет
Во втором квартале 2024 финансового года у FingerMotion было около 4 миллионов долларов наличными и краткосрочными инвестициями по сравнению с 2 миллионами долларов, зафиксированными год назад. Однако эти денежные средства упали на 26% (кв/кв) с $5,4 млн, зафиксированных в первом квартале 2024 года. В августе 2022 года FNGR объявила о закрытии соглашения о финансировании на сумму $4 млн с Lind Global, доходы, которые должны были быть использованы в качестве оборотного капитала компании через 2023. Управляющий фондом также получил варранты на покупку еще 3,5 млн акций по цене 1,75 доллара. Ожидалось, что этот шаг поможет FNGR представить свой план защиты устройств.
За 12 месяцев до квартала, закончившегося в августе 2023 года, FingerMotion израсходовала 9,7 миллиона долларов от операционной деятельности. Компания также потратила 0,1 миллиона долларов на капитальные вложения. Однако компания заработала 11,5 миллионов долларов от финансовой деятельности, в результате чего у нее осталось 2 миллиона долларов (чистое изменение денежных средств).
По состоянию на 31 августа 2023 года рабочий коэффициент FingerMotion составлял 3,3 (оборотные активы составляли 20,1 миллиона долларов против текущих обязательств в 6,1 миллиона долларов). Оборотный капитал компании на третий квартал 2024 финансового года составляет 14 миллионов долларов США, что достаточно для покрытия операционных расходов на оставшиеся два квартала года.
Риск и оценка
Основная деятельность FingerMotion осуществляется в Китае, а проекты расширения компании все еще находятся в зачаточном состоянии. Нарушение экономической среды в этом регионе будет препятствовать возможностям роста компании в долгосрочной перспективе.
Пространство обработки платежей, на котором работает FNGR, очень конкурентоспособно, особенно в Китае. Кроме того, будучи американской компанией, FingerMotion сотрудничает со своим китайским дочерним предприятием JiuGe Technology для предоставления услуг China Mobile и China Unicom. У него нет прямых отношений со своей китайской клиентурой.
В начале октября 2023 года FingerMotion получил отчёт о коротких продажах, в котором указывалось на неизбежное разбавление с предполагаемой целью в 1 доллар. Тем не менее, компания предоставила ответ (включая заявление в SEC), подтвердив свою приверженность точному корпоративному управлению и раскрытию финансовой информации в соответствии с правилами SEC США и Nasdaq. Что касается «регистрации на полке (ценных бумаг) на сумму 300 миллионов долларов и соглашения на рынке на сумму 25 миллионов долларов», FNGR заявила, что у нее есть форма S-3, позволяющая обеспечить легкий доступ к капиталу и предотвратить размывание акций.
Форвардное соотношение цены и продаж FNGR составляет 4,66 против среднего показателя по отрасли 1,06 (разница 335,24%). Коэффициент балансовой стоимости составляет 24,46 против среднего показателя по отрасли 1,54 (разница более 1490%). Эти цифры показывают, что акции переоценены, и мы можем увидеть некоторое снижение. Однако я думаю, что эта ситуация может измениться, как только компания обновит результаты своей деятельности во втором полугодии 2024 года.
Нижняя граница
Я считаю, что FingerMotion находится на начальной стадии роста своих доходов после подписания первых контрактов в 2021 году. Компания неуклонно наращивает потоки доходов, одновременно привлекая капитал в сложных условиях для финансирования программ роста. По моему мнению, переход от низкорентабельных SMS-сообщений к бизнесу по подзарядке мобильных устройств/защите устройств и анализу больших данных – это гениальный ход. Я ожидаю долгосрочного незначительного роста в 2025 финансовом году, поскольку компания стабилизирует свою выручку. По этим причинам я рекомендую покупать акции.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
