Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Как инвесторы и трейдеры финансового сектора, мы внимательно следим за операционной деятельностью ряда банковских учреждений. При покупке или продаже мы считаем необходимым внимательно изучить ключевые показатели, о которых вам необходимо знать. Сегодня мы считаем, что после неустанных продаж во многих банках на фоне роста процентных ставок, акции Farmers National Banc Corp. (NASDAQ:FMNB) можно покупать. Мы считаем, что этот банк предлагает значительный потенциал роста в ближайшие два-три года, поскольку отрасль перезагрузится, а ставки стабилизируются. Мы думаем, что вы можете начать покупать сейчас, получить хорошие дивиденды, а затем подождать и насладиться будущим приростом капитала. Успешные трейдеры беспокоятся не о ежедневном дне, а о ежемесячном. Мы считаем, что дневные трейдеры, вообще говоря, теряют деньги, но те, кто торгует месяц за месяцем, по-прежнему придерживаясь краткосрочной, среднесрочной перспективы, превосходят очень краткосрочных инвесторов и превосходят простую покупку и удержание. Хотя последние стратегии имеют свое место, нам нравится золотая середина. Тем не менее, чтобы сделать это правильно, вам нужно иметь решимость покупать качественные компании, когда краткосрочная макроэкономическая ситуация нестабильна. Мы считаем, что акции ФМНБ представляют собой возможность как для получения дивидендного дохода, так и для будущего прироста капитала. Но для акций это были тяжелые несколько месяцев.
Как вы можете видеть, акции полностью вернулись к уровням конца 2020 года. И это происходит несмотря на растущий сельскохозяйственный сектор США, который, как ожидается, будет расти в ближайшие годы, что обусловлено растущим глобальным спросом на продукты питания как со стороны потребителей, так и со стороны бизнеса. Этот рост должен принести пользу компании Farmers National, которая имеет большое влияние на сельскохозяйственный сектор. Мы думаем, что при доходности в 6% можно получить хороший доход, пока вы ждете разворота. Вот как бы мы в это сыграли.
Игра
Целевой вход 1: $10,98-$11,00 (25% позиции)
Целевой вход 2: $10,50-$11,60 (35% позиции)
Целевой вход 3: $10,30-$10,35 (40% позиции)
Целевой выход: $13
Стоп-лосс: 8,65.
Примечание. Это тип сделки с четкими целями входа и выхода, предоставляемыми BAD BEAT Investing. Рассмотрение опционов/запросы по любым сделкам остаются за инвестиционной группой.
Обсуждение
Недавно опубликованные данные о прибылях банка показывают, что ключевые тенденции и показатели ослабли в этих условиях. Однако мы считаем, что это временная неудача и что банк имеет хорошие возможности для получения выгоды от долгосрочного роста экономики США и сельскохозяйственного сектора. Мы также видим, что банк добился успеха, поскольку кампания по повышению ставок подходит к концу и экономика нормализуется. Рынок учел снижение прибылей и давление на чистый процентный доход, учитывая более высокие затраты по депозитам, в то время как спрос на кредиты в краткосрочной перспективе снижается. При этом банк имеет успешный опыт прибыльности и роста, а также хорошую капитализацию. Банк имеет сильную депозитную базу и надежный кредитный портфель. Farmers National Banc Corp. также является одним из самых эффективных банков в отрасли.
Во втором квартале Farmers National Banc Corp. наблюдала небольшое снижение депозитов по сравнению с первым кварталом, но продолжает расти с начала года после приобретения Emclaire Financial. Конкуренция за депозиты в настоящее время остается сильной из-за более выгодных ставок, предлагаемых для привлечения долларов клиентов. Тем не менее, компания увеличила свой кредитный портфель по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка выросла во втором квартале: компания Farmers National заработала 44 миллиона долларов. Эти доходы выросли на 4,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но не оправдали ожиданий на 2,5 миллиона долларов, хотя и получили выгоду от вышеупомянутого приобретения. Многие региональные банки увеличили резервы на возможные потери по кредитам в преддверии рецессии, поскольку они ожидают, что заемщики будут просрочивать более высокие проценты. В этом квартале резервы на возможные потери по кредитам составили 25 000 долларов США по сравнению с 616 000 долларов США в прошлом году. Это позитивно. Чистая процентная маржа снизилась по сравнению с первым кварталом, в то время как большинство банков отмечают рост маржи. Это и было причиной всех промахов и распродаж. Чистая процентная маржа составила всего 2,92% против 3,07% в первом квартале 2023 года и снизилась с 3,16% во втором квартале 2022 года. Как мы заявляли, на данный момент мы достигли пиковой маржи. Это оказало давление на акции. В целом во втором квартале 2023 года чистый процентный доход банка составил $34,6 млн по сравнению с $31,7 млн в прошлом году. В 2023 году у Farmers National было больше прибыльных активов из-за приобретения Emclaire, но это было частично компенсировано снижением чистой процентной маржи на 33 базисных пункта. Общая прибыль на акцию составила $0,41.
В целом квартал для Farmers National Banc Corp. выдался неоднозначным из-за снижения маржи. Мы думаем, что в этом году это сработает, и считаем, что доходность в 6%, пока вы ждете, — это большой доход. Тем не менее, нам нравится рост кредитования. До недавнего времени компания Farmers National уже давно выращивала свои месторождения. Тем не менее, депозиты упали до $4,25 млрд с $4,11 млрд в начале квартала. Валовые кредиты выросли на 3 миллиона долларов с начала квартала.
Несмотря на смешанные результаты в целом, Farmers National Banc Corp. по-прежнему имеет лучшее в отрасли качество активов. Проблемные кредиты остались на том же уровне, что и в первом квартале, и составили 18 миллионов долларов. В этой ситуации отсутствие дальнейших проблемных кредитов является положительным моментом. Отношение неработающих кредитов к общему объему кредитов составило 0,57%. Это меньше, чем в начале года (0,62%), и не изменилось по сравнению с первым кварталом. Это позитивно. Доля неработающих активов в общей сумме активов оставалась стабильной в течение всего года на уровне 0,36%, что является сильным показателем. Нам также нравится, что Farmers National также имеет исключительный коэффициент эффективности, но он ослаб из-за стоимости депозитов. Этот коэффициент значительно улучшился за последние несколько лет, но во втором квартале Farmers National продемонстрировала коэффициент эффективности 56,28%, по сравнению с 62,53%. Однако год назад этот показатель составлял 49,9%, и рост показателя является прямым результатом давления на маржу. Тем не менее, доходность средних активов подскочила по сравнению с первым кварталом, что является еще одним положительным моментом. Рентабельность средних активов улучшилась до 1,18% против 0,56% в начале квартала, тогда как рентабельность среднего капитала составила 16,12% против 7,71% в последовательном первом квартале.
В целом банк находится в очень здоровой форме. Мы думаем, что вам платят за ожидание здесь. Цены на акции Farmers National Banc Corp. заметно снизились за последние несколько месяцев, но банк находится в прекрасной форме. Доходность высокая, а дивиденды безопасны. Купите его, чтобы получить доход, и оставайтесь ради прироста капитала от торговли.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
