Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Один из ключей к счастью — плохая память» — Рита Мэй Браун.
Прошло чуть больше года с тех пор, как мы в последний раз обращались к Eton Pharmaceuticals, Inc. ( NASDAQ:ETON ). В последнее время акции резко выросли, поэтому сейчас хорошее время для дальнейшего развития этого небольшого биофармацевтического концерна. Далее следует обновленный анализ.
Обзор компании:
Eton Pharmaceuticals, Inc. — небольшая специализированная фармацевтическая компания со штаб-квартирой недалеко от Чикаго, в Дир-Парке, штат Иллинойс. На рынке представлено несколько препаратов, но основной продукт компании на рынке называется АЛКИНДИ СПРИНКЛ, который представляет собой заместительную терапию при адренокортикальной недостаточности у детей до 17 лет. В настоящее время акции торгуются по цене чуть выше пяти долларов за акцию, а рыночная капитализация составляет около 125 миллионов долларов.
Итон использует регуляторный путь 505(B)(2) для улучшения состава, доставки и/или безопасности одобренных лекарств. Использование этого пути снижает затраты и время вывода новых продуктов на рынок.
Портфель продуктов Eton разбит на две отдельные категории. Во-первых, это «роялти-продукты», которыми занимаются партнеры, у которых есть налаженный отдел продаж. Итон получает поэтапные выплаты, а также гонорары от продаж. К таким продуктам относится EPRONTIA, жидкая форма топирамата, одобренная FDA.
Оставшуюся и самую важную часть портфеля и ассортимента продукции Итона составляют препараты для лечения редких заболеваний. Eton продает эту продукцию напрямую под собственной торговой маркой. Очевидно, что эти активы обладают наибольшим потенциалом положительного влияния на маржу и прибыль. Ключевые продукты здесь включают ALKINDI SPRINKLE и таблетки карглумовой кислоты, а также недавно выпущенный безводный бетаин.
ALKINDI SPRINKLE – самый важный продукт компании. Этот актив был приобретен в 2020 году, в том же году он получил одобрение FDA в качестве заместительной терапии адренокортикальной недостаточности у детей до 17 лет. В США от адренокортикальной недостаточности страдают около 10 000 детей. Итон продвигает этот препарат совместно с Tolmar Pharmaceuticals, используя существующий торговый персонал в обмен на роялти. Толмар также помогает продавать карглумовую кислоту и бетаин, но его основная задача – продолжать наращивать обороты в маркетинге ALKINDI SPRINKLE.
В конце июня проект Eton Pharmaceuticals потерпел неудачу, когда FDA отклонило маркетинговую заявку компании на инъекцию обезвоженного спирта в качестве средства лечения отравления метанолом. Компания разрабатывает еще несколько продуктов. Вероятно, наиболее важным из них является ET-400, предназначенный для детей с недостаточностью надпочечников. Руководство полагает, что пиковые продажи ALKINDI SPRINKLE и ET-400 (при условии одобрения) должны быстро вырасти до 50 миллионов долларов США. ET-400 (ожидаемый запуск где-то в 2024 году) будет продаваться вместе с ALKINDI SPRINKLE в качестве новой жидкой лекарственной формы гидрокортизона. Это должно помочь дальнейшему проникновению на рынок, и компания ожидает, что к концу года в ее полку окажутся примерно четыре процента из 10 000 человек, страдающих адренокортикальной недостаточностью.
Руководство также оценивает богатый событиями вклад Бетаина в размере от 10 до 20 миллионов долларов в год. Руководство стремится к 2025 году вывести на рынок 10 одобренных коммерческих продуктов.
Результаты второго квартала:
10 августа компания Eton Pharmaceuticals опубликовала результаты за второй квартал. Компания получила прибыль по GAAP в размере 18 центов на акцию, поскольку выручка выросла более чем на 60% по сравнению с тем же периодом год назад и составила 12 миллионов долларов. Это привело к чистой прибыли в размере $4,6 за квартал по сравнению с убытком в $1,6 млн во втором квартале 2022 года. Чистый доход от продаж продукции и роялти составил $6,5 млн, что на 175% больше, чем во втором квартале 2022 года, и на 23% последовательно, чем в первом квартале этого года. Для Eton Pharmaceuticals это был 10-й квартал подряд последовательного роста продукции.
В течение квартала компания также получила 5,5 миллионов долларов США от продажи оставшихся у них контрольных и роялти акций ZONISADE®, EPRONTIA®, а также кандидата на производство ламотриджина от Итона. Основываясь на росте продаж, руководство повысило годовой прогноз до $30 млн чистых продаж продукции на 2023 финансовый год.
Комментарии аналитиков и балансовый отчет:
Компания мало что получает от освещения событий с Уолл-стрит. В прошлом месяце HC Wainwright подтвердила рекомендацию «Покупать» и целевую цену акций ETON в $10,00. Это единственный рейтинг аналитической фирмы, который я могу найти в отношении компании на 2023 год.
Чуть менее семи процентов находящихся в обращении акций в настоящее время держат короткие позиции. Инсайдерской активности в отношении акций не наблюдалось уже почти год. Eton Pharmaceuticals завершила второй квартал этого года с примерно $21 миллионом денежных средств и ликвидных ценных бумаг на балансе после публикации чистой прибыли в размере $4,6 миллиона за квартал. Долгосрочный долг компании составляет чуть менее 7 миллионов долларов.
Вердикт:
В 2022 финансовом году компания потеряла 36 центов на акцию, составив 21,25 миллиона долларов. Единственная аналитическая фирма, опубликовавшая прогнозы, считает, что Eton потеряет 30 центов на акцию в 2023 финансовом году при объеме продаж чуть более 30,5 миллионов долларов. Они ожидают, что в 2024 финансовом году потеря составит 26 центов на акцию, поскольку выручка взлетит чуть выше $50 миллионов.
Продажа некоторых активов помогла Eton Pharmaceuticals, Inc. достичь прибыльности во втором квартале этого года. Однако, похоже, компании еще несколько лет до стабильной прибыли. Учитывая это, а также тот факт, что акции выросли более чем вдвое с момента публикации прибыли за второй квартал, я бы не стал гоняться за текущим ралли. Если акции упадут ниже четырех долларов за акцию, я, возможно, начну накапливать небольшую позицию, поскольку компания, похоже, действительно демонстрирует приличный прогресс в увеличении продаж и портфеля продуктов.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.Преимущество плохой памяти в том, что человек несколько раз наслаждается одними и теми же хорошими вещами в первый раз» — Фридрих Ницше.
