Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Введение
Vera Therapeutics (NASDAQ:VERA), биотехнологическая компания на поздней клинической стадии, специализируется на разработке методов лечения тяжелых иммунологических заболеваний. Их ведущий продукт, атацицепт, гибридный белок, нацелен на нефропатию IgA и показал положительные результаты в исследовании фазы 2b. Они планируют начать третью фазу испытаний IgAN и волчаночного нефрита. Вера также владеет эксклюзивными правами на MAU868, антитело против вирусных инфекций BK, которое демонстрирует многообещающие результаты во второй фазе испытаний.
Последние события: Аналитик Guggenheim инициировал освещение Vera Therapeutics с рейтингом «покупать», поддерживая ацицепт как сильного конкурента на рынке препаратов IgAN. Гуггенхайм прогнозирует, что третья фаза исследования будет успешной в 75% случаев, потенциальный запуск состоится в 2026 году, а пик продаж в США составит 1,25 миллиарда долларов к 2038 году.
В следующей статье обсуждается прогресс Vera Therapeutics в разработке атацицепта, средства лечения IgA-нефропатии. В статье освещаются положительные результаты фазы 2b, предстоящие исследования фазы 3 и финансовое положение компании.
Прибыль за 2 квартал 2023 г.
Глядя на последний отчет о прибылях и убытках Vera, компания сообщила о чистом убытке в размере $20,2 млн за квартал, завершившийся 30 июня 2023 года, что больше, чем убыток в $14,9 млн, зарегистрированный за тот же период прошлого года. Убыток на акцию также немного увеличился до $0,46 по сравнению с $0,55 в прошлом году. За первые шесть месяцев 2023 года Vera использовала $44,1 млн чистых денежных средств на операционную деятельность, что заметно больше, чем $28,0 млн за тот же период прошлого года. По состоянию на 30 июня 2023 года Вера владела 181,0 млн долларов США в виде денежных средств, их эквивалентов и рыночных ценных бумаг.
Ликвидность и наличность
Возвращаясь к балансу Веры, по состоянию на 30 июня 2023 года компания имела в общей сложности 33,9 миллиона долларов в денежных средствах и их эквивалентах и 147,1 миллиона долларов в рыночных ценных бумагах. В сумме компания имела в общей сложности $181 млн высоколиквидных активов. За шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года, компания потратила на операционную деятельность 44,1 миллиона долларов, в результате чего среднемесячный чистый коэффициент сгорания составил 7,35 миллиона долларов. Разделив общую сумму ликвидных активов на эту ежемесячную скорость сжигания, получим запас денежных средств примерно в 24,6 месяца. Общая позиция ликвидности Vera Therapeutics сильная: общие текущие активы составляют $190,6 млн, а общие текущие обязательства составляют всего лишь $26,8 млн. Компания имеет долгосрочный долг в размере $24,9 млн, который является управляемым, учитывая ее ликвидные активы. На данный момент, учитывая более чем двухлетний период роста денежных средств и комфортную позицию по ликвидности, непосредственной необходимости в дополнительном финансировании, судя по всему, нет. Однако следует отметить, что чистый убыток компании за первые шесть месяцев 2023 года составил $50,2 млн, что может повлиять на будущие потребности в финансировании, если эта тенденция сохранится. Однако эти оценки являются моими собственными и могут отличаться от других анализов.
Оценка, рост и импульс
Согласно данным Seeking Alpha: структура капитала Vera отличается небольшой суммой долга по сравнению с рыночной капитализацией, при этом денежные запасы значительно больше по сравнению с ней. Стоимость предприятия компании составляет 633,07 миллиона долларов. С точки зрения оценки, соотношение цены и прибыли компании не имеет значения из-за отрицательной прибыли, и компания имеет относительно высокое соотношение цены и балансовой стоимости, равное 5,58. Что касается роста, прогнозируется, что в 2025 году оценки прибыли улучшатся с увеличением прибыли на акцию на 15,52%. Что касается динамики акций, акции Vera продемонстрировали значительную положительную динамику за последние 3 и 6 месяцев, увеличившись на 121,96% и 124,78% соответственно. Однако в прошлом году он показал худшие результаты: доходность составила -18,29%.
Атацицепт — многообещающее экспериментальное лечение IgAN фазы 3
Атацицепт, разработанный Vera Therapeutics, является многообещающим препаратом для лечения IgA-нефропатии (IgAN), хронического заболевания почек. Препарат действует путем ингибирования цитокинов BLyS и APRIL, которые участвуют в воспалении и аутоиммунных реакциях. В исследовании фазы 2b ORIGIN атацицепт (150 мг) значительно снижал протеинурию, показатель повреждения почек, и стабилизировал рСКФ, показатель функции почек, с минимальными побочными эффектами. Эти положительные результаты привели к началу исследования фазы 3 ORIGIN 3, предназначенного для дальнейшей оценки безопасности и эффективности атацицепта у пациентов с IgAN. Исследование будет включать 4-недельный период скрининга, 104-недельный период двойного слепого лечения, 52-недельное открытое продление и 26 недель последующего наблюдения. Участники будут рандомизированы для приема атацицепта в дозе 150 мг или плацебо один раз в неделю, при этом первичной конечной точкой будет изменение протеинурии на 36 неделе. Целью исследования также является определение влияния препарата на уровни рСКФ и Gd-IgA1, а также время. до первого возникновения сложных событий почечной недостаточности. Вера планирует представить дополнительные данные текущего исследования ORIGIN фазы 2b во второй половине 2023 и 2024 годов и рассчитывает объявить предварительные данные основного исследования ORIGIN 3 в первой половине 2025 года. Разработка и потенциальное одобрение атацицепта может предложить преобразующее лечение пациентов с IgAN, направленное на устранение основных причин заболевания и замедление его прогрессирования. Рыночный потенциал атацицепта значителен, учитывая отсутствие эффективных методов лечения IgAN.
Мой анализ и рекомендации
В заключение, Vera Therapeutics находится на правильном пути со своим ведущим препаратом атацицептом, который показал обнадеживающие результаты в исследовании фазы 2b ORIGIN для лечения IgA-нефропатии. Начало фазы 3 исследования ORIGIN 3 свидетельствует об уверенности в потенциале препарата и представляет собой ключевой шаг на пути к одобрению регулирующими органами. Вера также может похвастаться сильными финансовыми показателями, хорошей позицией по ликвидности и запасом денежных средств на протяжении более двух лет, что снижает насущную потребность в дополнительном финансировании. Однако инвесторам следует следить за тенденцией чистых убытков компании, поскольку устойчивые убытки могут в конечном итоге потребовать принятия финансовых мер, которые могут повлиять на акционеров. Дополнительные данные исследования ORIGIN фазы 2b в 2023 и 2024 годах, а также предварительные результаты основного исследования ORIGIN 3 в 2025 году являются ключевыми катализаторами роста акций.
IgA-нефропатия — серьезное заболевание почек, для которого существует мало эффективных методов лечения. Текущая схема лечения в первую очередь включает контроль высокого кровяного давления и подавление иммунной системы, что замедляет повреждение почек, но не устраняет основную причину заболевания. Атацицепт Веры воздействует на основное воспаление и аутоиммунные реакции, потенциально предлагая прорывное лечение для пациентов с IgAN.
Хотя акции Веры продемонстрировали значительную положительную динамику за последние 3 и 6 месяцев, в прошлом году их динамика была хуже. Это недавнее отставание можно рассматривать как возможность для инвесторов войти в компанию по более привлекательной цене. Благодаря сильной позиции ликвидности, многообещающему лекарственному препарату и значительному рыночному потенциалу компания, по-видимому, имеет хорошие возможности для роста. Недавнее одобрение и рейтинг покупки со стороны Гуггенхайма с целевой ценой в 27 долларов еще раз подтверждают эту точку зрения.
Как инвестор, я бы рекомендовал спекулятивную покупку акций Vera Therapeutics. Многообещающие результаты фазы 2b, начало исследования фазы 3, сильное финансовое положение и потенциал изменить ландшафт лечения IgAN делают это привлекательной инвестиционной возможностью. Однако инвесторам следует быть готовыми к потенциальной волатильности, связанной с акциями биотехнологических компаний, и внимательно следить за прогрессом Веры в текущих испытаниях и любыми изменениями в ее финансовом положении. Учитывая высокое потенциальное вознаграждение, эти акции могут подойти инвесторам с долгосрочным инвестиционным горизонтом и терпимостью к риску от умеренной до высокой.
Риски для диссертации
Когда факты меняются, я меняю свое мнение.
Важно отметить, что моя рекомендация «Покупать» сопряжена с определенными рисками, которые потенциальным инвесторам следует учитывать. Во-первых, Vera Therapeutics — биотехнологическая компания поздней стадии развития, а это означает, что цена ее акций может быть очень волатильной и чувствительной к любым новостям или событиям, связанным с ее клиническими испытаниями. Хотя результаты исследования фазы 2b атацицепта были многообещающими, нет никакой гарантии, что препарат будет хорошо себя чувствовать в исследованиях фазы 3 или получит одобрение регулирующих органов. Неудача на любом из этих этапов может привести к значительному падению цены акций.
Во-вторых, хотя «Вера» в настоящее время имеет сильную позицию по ликвидности, компания работает с чистым убытком. Если эта тенденция сохранится, компании, возможно, в конечном итоге придется привлечь дополнительный капитал, что может привести к размыванию числа существующих акционеров.
Наконец, на рынке лечения IgAN существует конкуренция, и даже если Атацицепт будет одобрен, его успех будет зависеть от его способности отвоевать долю рынка у существующих препаратов и конкурентов.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
