Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткая информация о компьютерной целевой группе
Computer Task Group, Incorporated (NASDAQ:CTG) предоставляет консалтинговые услуги по цифровой трансформации компаниям по всему миру.
Ранее я писал о CTG с прогнозом «Держать».
Руководство прогнозирует стабильный рост в 2023 году и стремится обеспечить компании возможность роста в будущем.
Мои расчеты показывают, что акции могут быть полностью оценены даже при условии ежегодного роста на 5%.
Таким образом, я остаюсь нейтральным [держать] по отношению к CTG в ближайшем будущем, пока компания не сможет обеспечить более высокую траекторию роста доходов.
Обзор целевой группы компьютеров
Компания предлагает широкий спектр решений по трансформации бизнеса, технологий и операций, а также кадровые услуги для различных отраслей, включая финансовые услуги, здравоохранение, производство, технологии и энергетику.
Фирму возглавляет генеральный директор Филип Гайд, который работает в фирме с 1987 года.
CTG привлекает клиентов посредством собственных прямых продаж и маркетинга, а также благодаря рекомендациям различных партнеров по технологиям и внедрению из различных отраслей.
Согласно отчету 360 Market Updates за 2021 год, мировой рынок консалтинга по стратегиям цифровой трансформации оценивался в 58,2 миллиарда долларов в 2019 году и, по прогнозам, к 2025 году достигнет 143 миллиардов долларов.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста в 16,2% с 2020 по 2025 год.
Основными факторами ожидаемого роста ИТ-консалтинга являются масштабный переход от локальных устаревших систем к облачным средам со сложной архитектурой.
Также ожидается рост числа отраслей, применяющих стратегии цифровой трансформации, таких как производство, финансы и розничная торговля, а также растущий спрос на улучшение качества обслуживания клиентов.
ИТ-консалтинговые фирмы также могут использовать свой опыт, чтобы помочь компаниям разрабатывать и поддерживать новые или лучшие бизнес-модели, которые лучше подходят для цифрового мира. Многие организации обращаются к ИТ-консалтинговым фирмам за помощью в согласовании стратегий цифровой трансформации с бизнес-целями. Это может помочь компаниям лучше использовать технологии для улучшения взаимодействия с клиентами, расширения сотрудничества и сокращения затрат.
Кроме того, пандемия COVID-19, вероятно, вызвала значительный спрос на модернизацию корпоративных систем, что привело к увеличению перспектив роста консалтинговых услуг по цифровой трансформации.
Ожидается, что рост ИТ-консалтинга продолжится из-за развивающейся цифровой среды, возросшего спроса на улучшение качества обслуживания клиентов, необходимости разрабатывать и поддерживать новые или лучшие бизнес-модели, а также ускоренного спроса на модернизацию из-за пандемии.
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Они злорадствуют
- Мыслительные работы
- ЭПАМ
- Слалом
- Аксенчер
- «Делойт Диджитал»
- МакКинси
- БЦЖ
- Поэтому
- Когнитивные технологические решения
- Возьми это
- Внутренние усилия компании по развитию.
Последние финансовые тенденции CTG
- Общий доход по кварталам продолжает снижаться; Операционная прибыль по кварталам также упала в последнем квартале до едва положительного результата.
- Валовая прибыль по кварталам имела тенденцию к росту; Расходы на продажи, административные и административные расходы в процентах от общего дохода по кварталам также выросли в последние кварталы.
- Прибыль на акцию (разводненная) упала до самого низкого уровня за последние девять кварталов.
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций CTG упала на 10,97% по сравнению с ростом SPDR S&P Software & Services ETF (XSW) на 7,03%, как показано на графике ниже.
Что касается баланса, фирма завершила квартал с $23,3 млн денежных средств и их эквивалентов и $1,4 млн общего долга, причем все из них были долгосрочными.
За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил всего 3,4 миллиона долларов, в то время как капитальные затраты составили 1,5 миллиона долларов. За последние четыре квартала компания выплатила 2,2 миллиона долларов в виде компенсации в виде акций.
Оценка и другие показатели для компьютерной целевой группы
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании.
| Измерьте [ТТМ] | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 0.4 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 9.9 |
| Цена / Продажи | 0.4 |
| Темпы роста доходов | -18.4% |
| Чистая прибыль | 1.5% |
| EBITDA % | 3.9% |
| Чистый долг к годовому EBITDA | -1.8 |
| Рыночная капитализация | $125,740,000 |
| Ценность предприятия | $122,300,000 |
| Операционный денежный поток | $4,910,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | $0.30 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Ниже приведен приблизительный анализ DCF (дисконтированного денежного потока) прогнозируемого роста и прибыли фирмы.
Если предположить щедрые параметры DCF, акции компании будут оценены примерно в 6,46 доллара по сравнению с текущей ценой в 7,79 доллара, что указывает на то, что они потенциально в настоящее время переоценены с учетом допущений о прибыли, росте и ставке дисконтирования DCF.
Комментарий к компьютерной целевой группе
В своем последнем отчете о финансовых результатах (Источник — Seeking Alpha), охватывающем результаты за первый квартал 2023 года, руководство подчеркнуло «сильный» портфель заказов на ИТ-решения и услуги на сумму почти 100 миллионов долларов.
Область роста, на которой сосредоточена компания, — это разработка программного обеспечения, поскольку руководство сообщило, что за квартал она получила доход в размере 30 миллионов долларов после результата в 100 миллионов долларов в 2022 году, что указывает на хорошее начало года.
Примечательно, что руководство продолжает инвестировать в свои продажи, решения и маркетинговые усилия в Северной Америке, используя так называемый «долгосрочный подход, обеспечивающий нам возможность ускоренного роста и прибыльности в будущем».
Руководство не раскрыло никаких показателей удержания компании, клиентов или сотрудников.
Общий доход за первый квартал 2023 года упал на 12,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль выросла на 2,7%.
Расходы на продажу, административные и административные расходы в процентах от выручки выросли на 5,3% в годовом исчислении, в то время как вышеупомянутые инвестиции в продажи и операционная прибыль резко упали на 78,1%.
Финансовое положение компании достаточно устойчивое, с достаточной ликвидностью, практически без долгов и положительным свободным денежным потоком.
Заглядывая в будущее, компания ожидает, что в 2023 году выручка составит $325 млн, что соответствует средней точке диапазона.
Если это будет достигнуто, это будет означать неизменный рост доходов по сравнению с сокращением доходов в 2022 году на 17% по сравнению с 2021 годом, что, возможно, указывает на достижение дна снижения доходов.
На основе последнего звонка руководства о прибылях и убытках я подготовил диаграмму, показывающую частоту ключевых терминов, упомянутых (или не упомянутых) в разговоре, как показано ниже.
Меня больше всего интересует частота потенциально негативных терминов, поэтому в вопросах руководства или аналитиков слово «Рецессия» упоминалось один раз, а слово «Макро» — четыре раза.
Аналитики поставили под сомнение руководство компании относительно того, чего ожидать от макроэкономической ситуации, и руководство заявило, что наблюдает более медленные циклы продаж, но более подробные обсуждения с клиентами.
Что касается оценки, то за последние двенадцать месяцев коэффициент оценки EV/EBITDA компании вырос на 47%, как показано на графике Seeking Alpha ниже.
Потенциальным катализатором роста акций может стать макроэкономическая «мягкая посадка» и возврат к положительному росту доходов.
Основным бизнес-риском для перспектив компании является ситуация с процентными ставками «выше и дольше», которая заставляет предприятия продолжать медленно принимать решения о покупке.
Руководство прогнозирует стабильный рост в 2023 году и стремится обеспечить компании возможность роста в будущем.
Хотя это логичный подход, мои расчеты показывают, что акции могут быть полностью оценены даже при условии ежегодного роста на 5%.
Таким образом, я нейтрально [держу] в отношении Computer Task Group, Incorporated в ближайшем будущем, пока фирма не сможет обеспечить более высокую траекторию роста доходов.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
