Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
вступление
Мы писали об Orion Energy Systems, Inc. (NASDAQ:OESX) еще в апреле после публикации прибыли компании за третий финансовый квартал, где была объявлена прибыль за квартал по GAAP в размере -$0,75 на акцию. К сожалению, Orion объявила о дальнейшем падении прибыли в четвертом квартале (прибыль на акцию составила -0,16 доллара на акцию), хотя величина убытка была намного меньше, чем то, что мы наблюдали в третьем квартале (-0,06 доллара в прибыли по GAAP было итоговым показателем, ожидаемым за четвертый квартал). .
Более того, несмотря на сообщение о пятом убытке подряд, акции не опустились до минимума после отчета. Фактически, как мы видим ниже, в этих акциях, наконец, может проявиться модель дна, поскольку акции могут оставаться выше своих минимумов 2022 года уже примерно 11 месяцев.
Риск снижения цен сохраняется
Хотя технический график Orion, возможно, указывает на долгожданное многолетнее дно, риск снижения остается повышенным (подтверждая таким образом нашу рекомендацию «Держать») до тех пор, пока максимум акций декабря 2022 года, составляющий примерно 2,40 доллара за акцию, не будет перенесен вверх. Напротив, если акции не смогут набрать обороты и пробьются ниже нижней поддержки в течение длительного периода времени, для держателей длинных позиций настало бы время быстро ликвидировать позиции.
По сути, риск падения акций Orion связан с отсутствием устойчивой прибыльности, что означает, что рынок (на данный момент) не желает повышать цены на акции. Фактически, хотя финансовый директор дал прогноз по выручке на 2024 финансовый год примерно в 100 миллионов долларов, чистая прибыль не была указана. Аналитики, освещающие Orion, прогнозируют прибыль в размере -0,24 доллара на акцию за финансовый год, поэтому в течение некоторого времени ожидается отрицательная прибыль.
Хотя «Ориону» удалось создать положительный операционный денежный поток в четвертом квартале, а продажи редко были дешевле (коэффициент форвардных продаж равен 0,53), тенденции к снижению прибыльности всегда представляют собой риск, поскольку мы не знаем, к чему они приведут. Кроме того, убытки также могут усугубляться активными продажами, которые всегда более агрессивно влияют на акции с микрокапитализацией из-за общего объема торгов по акциям ниже среднего.
Достаточно сказать, что плохая тенденция прибыльности и торговый риск с микрокапитализацией являются достаточными причинами, чтобы не увеличивать существующую длинную позицию в настоящее время. Время покажет, принесет ли решение Orion диверсифицировать свой бизнес за счет основного бизнеса в области светодиодного освещения.
Компания теперь предлагает больше продуктов и услуг
Что касается сегмента зарядки электромобилей, недавно приобретенная Voltrek уже превосходит ожидания роста. Мы определенно видим здесь потенциал, поскольку Orion может использовать свой баланс для финансирования текущих инициатив роста, которые увеличат присутствие Voltrek за пределами северо-востока США. Хотя долгосрочный долг на балансе Orion недавно увеличился до 10 миллионов долларов, сильная позиция по казначейским акциям компании (акции, которые были выкуплены, но еще не выкуплены) в размере 36+ миллионов долларов демонстрирует, что заявленная балансовая стоимость (33,2 миллиона долларов) на самом деле сильнее, чем выглядит на бумаге.
Можно было бы подумать, что объем технического обслуживания бизнеса автоматически увеличится, поскольку компании будут буквально вынуждены удвоить усилия по достижению своих целей по нейтрализации выбросов углерода в будущем. Более того, отрадно было видеть, что сегмент «технического обслуживания» сообщил об органическом росте в 2023 финансовом году, поскольку компания Stay-Lite Lighting уже приносила 9 миллионов долларов в год до своего приобретения.
Достаточно сказать, что чем больше светодиодных проектов будет установлено с течением времени, тем больше возможностей для заключения с клиентами выгодных долгосрочных контрактов на техническое обслуживание. Контракты на техническое обслуживание приносят более высокую прибыль, поэтому быки будут ожидать, что текущий годовой объем продаж в этом сегменте, составляющий почти 15 миллионов долларов, продолжит расти, что должно соответственно повысить общую прибыль компании.
«ESCO» должна ускорить рост продаж светодиодов
Помните, что причина расширения Orion в этих областях заключалась в том, что она слишком зависела от своего бизнеса по производству светодиодного освещения. Недостатками проектной стороны светодиодного бизнеса является то, что продажи не являются очевидными, и любые отмены или задержки в отношении исполнения могут существенно повлиять на показатели продаж (из-за отсутствия достаточного количества потенциальных клиентов в процессе реализации). Таким образом, чтобы построить воронку продаж (через канал ЭСКО), где компании не обязательно, например, управлять установкой, у Orion есть возможность объединиться с несколькими партнерами в проектах по модернизации, где также может быть достигнута значительная экономия энергии. быть реализовано. Инициатива ESCO определенно открывает для Ориона значительные масштабы, поэтому будет интересно посмотреть, как этот сегмент поведет себя в 2024 году.
Заключение
Подводя итог, можно сказать, что Orion Energy, похоже, переживает период падения, но риск снижения сохраняется из-за плохих тенденций прибыльности и объемов торгов ниже среднего. Ожидается, что на следующей неделе будут объявлены финансовые показатели за первый квартал 2024 года, поэтому будет интересно посмотреть, как окажутся эти цифры. Мы с нетерпением ждем продолжения освещения.
Примечание редактора: в этой статье рассматриваются акции одной или нескольких компаний с микрокапитализацией. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
