Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Veru Inc. (NASDAQ:VERU) — биофармацевтическая компания с микрокапитализацией (менее 120 миллионов долларов США) на поздней клинической стадии, разрабатывающая лекарства для лечения рака молочной железы, SARS-CoV-2 и других вирусных заболеваний, связанных с острым респираторным дистресс-синдромом (ОРДС). заболевания (рис. 1). Финансовый год Veru заканчивается 30 сентября, а за второй финансовый квартал, завершившийся 31 марта, денежные средства и их эквиваленты составили 23,5 миллиона долларов, при этом операционные убытки от исследований и разработок (22,9 миллиона долларов) и коммерческих, общих и административных расходов (12,8 миллиона долларов). В первом квартале соотношение расходов на НИОКР (18,7 млн долларов США) и коммерческих и административных расходов (17,5 млн долларов США) было другим, но общие затраты были примерно одинаковыми (35,7 млн долларов США против 36,3 млн долларов США). Поэтому я считаю, что им может потребоваться немедленное финансирование, и они подвергаются риску еще большего размывания.
Рисунок 1. Настоящий конвейер
Во втором квартале чистая выручка снизилась до $6,6 млн (-49%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Веру также реализует программу сексуального здоровья, которая включает два продукта, одобренных FDA: ENTADFI для лечения доброкачественной гиперплазии предстательной железы и FC2, единственный внутренний презерватив, одобренный FDA, и единственный негормональный противозачаточный препарат без латекса, доступный для женщин. женщинам, которые можно использовать с большинством других форм контрацепции, которые могут обеспечить «многослойный» эффект. Крупнейшим клиентом Veru исторически был The Pill Club (44% чистой выручки в 2022 финансовом году). 7 февраля 2023 года The Pill Club заключил мировое соглашение на сумму 15 миллионов долларов с Министерством юстиции Калифорнии и выплатил 3,2 миллиона долларов Департаменту страхования Калифорнии за предполагаемые мошеннические действия, включая завышение счетов за FC2. Впоследствии The Pill Club объявила дефолт по просроченным платежам на сумму 3,9 миллиона долларов и подала заявление о банкротстве по главе 11. С тех пор Veru заключила еще одно соглашение о поставках FC2 с Afaxys Group Services («AGS») в апреле, но закупочная активность AGS еще не известна.
19 апреля компания продала свой бизнес ENTADFI компании Blue Water Biotech (BWV) за 20 миллионов долларов. Веру получил аванс в размере 6 миллионов долларов, из них 4 миллиона долларов должны быть выплачены в 2023 финансовом году, а оставшиеся 10 миллионов долларов — в 2024 финансовом году. Были условия получения дополнительных 80 миллионов долларов США за определенные этапы продаж. Однако, поскольку ENTADFI представляет собой капсульную комбинацию тадалафила 5 мг и финастерида 5 мг, которые обычно доступны в этих общих дозах, минимальные годовые цели чистых продаж в 100 миллионов долларов, скорее всего, недостижимы. На прошлой неделе Веру частным образом продал 5 миллионов акций компании Frost Gamma Investments и заработал 5 миллионов долларов. Благодаря этой деятельности денежные средства увеличились до $34,5 млн, а также $4,2 млн чистой дебиторской задолженности по состоянию на 31 марта.
Потенциальное размытие до 20% может возникнуть в результате рыночных размещений. Другой источник возможного размытия до 20% связан с соглашением о покупке, заключенным 2 мая с Lincoln Park Capital Fund. В любой день, когда цена закрытия продажи за акцию VERU Stock превышает 0,25 доллара США, Veru имеет право потребовать от Lincoln Park приобрести до 225 000 обыкновенных акций. Интригующий пункт повышает лимит до 250 тысяч акций, если цена закрытия не ниже 6 долларов, и до 275 тысяч акций, если цена закрытия не ниже 8 долларов. К сожалению, катализаторов, которые могли бы вызвать такие ралли в 2023 году, на мой взгляд, уже нет.
В заключение я думаю, что есть несколько признаков того, что Veru сможет остановить утечку денежных средств, кроме как за счет продажи большего количества акций. Удвоение продаж FC2, скорее всего, не принесет им даже еще одного квартала. Компания оказалась в затруднительном положении из-за того, что ей не удалось получить разрешение на экстренное использование (EUA) сабизабулина, в результате чего были потрачены драгоценные миллионы на подготовительные работы и контракты. Даже несмотря на возможность подачи новой заявки EUA и/или заявки на новое лекарственное средство (NDA) путем получения положительных результатов подтверждающего клинического исследования фазы 3 COVID-19, которое начнется позднее в этом году, первый запланированный промежуточный анализ эффективности проводиться не будет. до 2024 года.
Единственным событием, которое, по моему мнению, могло бы спасти год, было исследование ARTEST фазы 3 по оценке энобосарма для лечения метастатического рака молочной железы AR+ER+HER2. Именно его потенциал, вероятно, и заставил Веру включить положения о высокой минимальной цене в сделку по Линкольн-парку. Исследование должно было завершиться в этом месяце, но было незаметно удалено из документов компании после отчета о прибылях и убытках за первый квартал. Набор участников в исследование энобосарма, проводимое компанией Eli Lilly (LLY), еще не завершился. Инвесторам было бы разумно не связываться с этими акциями по крайней мере до следующего года.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
