Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Введение
В терпении есть что-то такое, что может оказаться действительно полезным. Это дает вам определенную ясность, которой вам, возможно, не хватало раньше, открывая путь для убежденных и уверенных инвестиций. Так произошло с Broadwind, Inc. (NASDAQ:BWEN).
Да, было совершенно очевидно, что в этом году компания была на пороге значительного роста прибыли, о чем я говорил несколько месяцев назад. Но теперь его недавние результаты раскрыли его истинный потенциал для достижения исключительных результатов и значительного увеличения прибыли. Что еще более обнадеживает, так это уверенность, которую это приносит инвесторам. Будущее Broadwind Energy выглядит светлым, и теперь у нас есть более четкое понимание того, как оно может развиваться: компания увеличит как свои доходы, так и прибыль.
Квартальные результаты и прогнозы на будущее
Будучи одним из крупнейших независимых производителей ветряных башен, Broadwind Energy расширяет свою деятельность за пределы энергетики, поставляя оборудование другим промышленным заказчикам в таких секторах, как нефть и газ, горнодобывающая промышленность и строительство.
Ранее я подчеркивал, что финансовые показатели Broadwind могут значительно улучшиться благодаря новому заказу на ветряные башни стоимостью 175 миллионов долларов, размещенному ведущим производителем ветряных турбин. По прогнозам, масштаб этой сделки, равный общему доходу компании за предыдущий год, обеспечит активную деятельность двух производственных предприятий Broadwind в течение следующих двух лет. Кроме того, я подчеркнул, что реализация администрацией Байдена Закона о сокращении инфляции (IRA) в 2022 году станет значительной неожиданной удачей для компании. Закон, призванный направить 500 миллиардов долларов на новые расходы и налоговые льготы, содержит значительные стимулы, специально предназначенные для организаций, занимающихся экологически чистыми энергетическими технологиями, таких как Broadwind Energy.
Влияние этих событий ясно отражено в последних квартальных результатах Broadwind Energy, которые должны вселить в инвесторов уверенность в будущих результатах деятельности компании. Этот важный новый заказ не только способствовал росту доходов, но и увеличил коэффициент использования оборудования, тем самым положительно повлияв на управление затратами.
Broadwind Energy сообщила об увеличении выручки по сравнению с прошлым годом на 17%, достигнув $48,9 млн в первом квартале. В то же время ее валовая прибыль выросла с $2 млн в предыдущем году до почти $7 млн, и она изменилась с убытка в $0,12 до прибыли в $0,04 на акцию. За исключением разовых статей, скорректированная EBITDA компании изменилась с убытка примерно в 800 000 долларов США до прибыли в 4,09 миллиона долларов США.
Росту прибыли способствовали высокие показатели во всех трех сегментах. Примечательно, что в основном сегменте тяжелых производств, который отражает благоприятное влияние крупного заказа на новые башни, прибыль (скорректированная EBITDA) увеличилась в шесть раз до $3,85 млн. Этот рост доходов также был дополнен льготами, связанными с налоговыми льготами AMP (передовое промышленное производство), связанными с производством ветряных башен. Эти кредиты, как отмечалось ранее, были учреждены через IRA.
Напомним, ранее компания Broadwind Energy прогнозировала, что в 2023 году ее выручка составит от 205 до 220 миллионов долларов, а скорректированная EBITDA составит от 16 до 18 миллионов долларов. Недавно компания также заявила о своем намерении поддерживать прибыльность (на основе GAAP) на протяжении всего 2023. Несмотря на предыдущую борьбу за последовательное получение прибыли, что заставило некоторых относиться к прогнозам компании с оттенком скептицизма, публикация блестящих квартальных результатов подчеркивает влияние заказа на строительство новой крупной башни, работа над которой будет продолжаться в течение текущего и последующего года. год. Я считаю, что это, в сочетании с улучшением макроэкономической ситуации, включая благоприятное законодательство и растущий спрос, рисует более яркую картину будущего Broadwind Energy.
На мой взгляд, ключевым событием стало получение Broadwind Energy еще одного заказа в первом квартале, что задает положительную траекторию развития на оставшуюся часть года. Как я уже говорил ранее, заказ на строительство крупных башен должен повысить известность Broadwind Energy и помочь получить больше заказов от ветроэнергетической и других отраслей. Примером этого стал апрель, когда компания получила заказ на 8 миллионов долларов на свою собственную мобильную систему снижения давления (PRS).
Динамика рынка
Несмотря на то, что последний заказ связан с сектором природного газа, я считаю, что более крупная победа Broadwind Energy может быть связана с получением дополнительных заказов на башни. Учитывая жизнеспособность рынка и его неизбежное расширение, такой исход кажется правдоподобным. Закон о сокращении инфляции (IRA) вселил новую уверенность в разработчиков ветроэнергетических проектов, что должно стимулировать спрос. По прогнозам компании Wood Mackenzie, начиная со следующего года, проекты береговой ветроэнергетики будут значительно расти. Прогнозируется, что установленная мощность береговых ветроэнергетических проектов вырастет с 9,3 ГВт в 2023 году до 12,0 ГВт в следующем году. Ожидается, что эта тенденция приведет к росту спроса на ветроэнергетическое оборудование в последующие годы, что будет в пользу Broadwind Energy.
Изображение: Презентация BWEN для инвесторов (ссылка предоставлена ранее)
Я ожидаю, что Broadwind Energy получит дополнительные заказы в ближайшем будущем, воспользовавшись волной значительного роста ветроэнергетической отрасли, который может продлиться более десяти лет. Это должно стимулировать рост выручки и прибыли компании, при этом влияние на прибыль станет еще более заметным, если принять во внимание положительное влияние кредитов AMP.
Однако я думаю, что существует обеспокоенность, связанная с нефтегазовой отраслью. Несмотря на то, что ветроэнергетический рынок расширяется, нефтегазовый сектор, особенно сфера нефтесервисных услуг, переживает замедление. Как я уже говорил в предыдущих статьях, производители нефти и газа в этом году сокращают количество буровых установок, а активность бурения снижается, поскольку производители ставят прибыль акционеров выше роста добычи. Это отрицательно сказалось на отраслях, предоставляющих услуги и оборудование этим производителям, и, похоже, Broadwind Energy может оказаться в числе пострадавших.
В первом квартале в сегменте Gearing компании Broadwind Energy объем заказов снизился на 12%, до $12,39 млн. Снижение заказов в сегменте тяжелого производства было бы понятно из-за эффекта высокой базы, но спад заказов на зубчатое оборудование стал неожиданностью. Компания сообщила, что это снижение связано с ослаблением сегмента нефти и газа.
Broadwind Energy преимущественно обслуживает ветроэнергетический сектор, на долю которого в прошлом году пришлось почти половина заказов. Однако нефтегазовый сектор является вторым по величине сектором, на который пришлось 19% доходов прошлого года. Слабость нефтегазового сектора вызывает беспокойство, и я считаю, что эта тенденция может сохраниться в свете более общей слабости нефтепромыслового оборудования и сферы услуг. Это будет важнейшее событие, за которым стоит следить в будущем. С другой стороны, энергичность значительно более крупного ветроэнергетического сектора должна компенсировать спад в нефтегазовом секторе, позволяя компании поддерживать высокие показатели выручки и прибыли.
Оценка
Еще одним плюсом Broadwind Energy является значительное улучшение ее оценки за последние месяцы. Акции значительно выросли после объявления о крупном заказе, но на этапе коррекции акции упали на 14% со времени моей последней статьи. Одновременно аналитики пересмотрели прогноз прибыли на акцию компании в сторону повышения, повысив ее оценку. Акции сейчас торгуются с прогнозируемой прибылью в 19 раз по сравнению с 30-кратным в конце апреля, когда была опубликована моя предыдущая статья. Хотя это еще не совсем удача (медиана сектора ниже и составляет 17,7x), но она постепенно приближается.
Еда на вынос
Broadwind Energy, похоже, намерена увеличить выручку и прибыль в предстоящих кварталах, поскольку она выполняет заказ на строительство башни и потенциально обеспечивает новые заказы благодаря здоровому спросу в ветроэнергетическом секторе. Последние квартальные результаты компании представляют собой дорожную карту для этой траектории роста и потенциального увеличения прибыли. Хотя на первый взгляд ее оценка может показаться непривлекательной, за ней, несомненно, стоит следить.
Однако крайне важно учитывать определенные риски. Главным из них являются исторические результаты Broadwind Energy. Как отмечалось ранее, компания не имеет стабильного показателя стабильной прибыли. Хотя новый порядок башен и благоприятная макроэкономическая среда могут изменить эту тенденцию, этот риск по-прежнему стоит учитывать.
Примечание редактора: в этой статье рассматриваются акции одной или нескольких компаний с микрокапитализацией. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
