Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Компания Eledon Pharmaceuticals (NASDAQ:ELDN) находится в Ирвайне, Калифорния. Компания была основана в 2017 году как Novus Therapeutics. В 2021 году компания приобрела Anelixis Therapeutics и ее линию борьбы с CD40K и сменила название на Eledon Pharmaceuticals.
Ведущим продуктом-кандидатом компании является Тегопрубарт, высокоселективное гуманизированное антитело IgG1 против CD40L. Путь CD40/CD40L играет важную роль в аутоиммунных заболеваниях, отторжении трансплантата и нейровоспалениях.
Тегопрубарт избирательно блокирует CD40L, что не приводит к лимфопении, наблюдаемой при применении иммунодепрессантов, нацеленных на CD40. Он также имеет более чем в 2 раза более длительный период полувыведения и меньшую иммуногенность, чем иммунодепрессанты против CD40.
После трансплантации почки стандартным иммунодепрессивным препаратом является такролимус, который является нефротоксичным и снижает рСКФ, показатель функции почек для мониторинга отторжения трансплантата. Это также увеличивает частоту впервые возникшего диабета. рСКФ используется в качестве маркера отторжения трансплантата и обычно составляет 50–51 с мл/мин/1,73 м2 через 6–12 месяцев после применения таких современных препаратов, как такролимус, белатацепт и искалимаб.
В исследовании фазы 1b Тегопрубарт показал, что рСКФ выше, чем при стандартном лечении SOC (77 мл/мин/1,73 м2 на 31 неделе по сравнению с 50-летними при SOC). Впервые возникшего диабета не было.
СКФ через 12 месяцев является ранним предиктором недостаточности почечного трансплантата и частоты госпитализаций, поэтому Тегопрубарт имеет потенциал для улучшения клинических исходов у пациентов после трансплантации почки. В середине года планируется начать исследование фазы 2, в ходе которого препарат будет сравниваться с SOC, где в качестве первичной конечной точки будет использоваться рСКФ. Продолжительность лечения составляет 52 недели, поэтому данные можно ожидать к концу 2024 года.
Другим показанием является боковой амиотрофический склероз, при котором препарат продемонстрировал дозозависимое вовлечение В- и Т-клеток на 12 неделе и снижение провоспалительных целевых биомаркеров.
Генеральный директор компании Дэвид-Александр Грос, доктор медицинских наук, имеет более чем 20-летний опыт работы в области биотехнологий и фармацевтики, включая руководящие должности в Sandoz, McKinsey, Sanofi, NantKwest и т. д. Он также занимал должность главного операционного директора в Neurocrine Biosciences (NBIX) и директора по бизнесу. Сотрудник Alnylam Pharmaceuticals (ALNY).
Денежные резервы составляют ок. $80 млн после недавнего финансирования, в котором участвовала Sanofi, — оптимистичный знак. Общая стоимость сделки финансирования составляет $185 млн. Денег хватит до конца 2024 года, долгосрочных долгов нет.
Целевой рынок трансплантации почек в США составляет 375 миллионов долларов в год (при 250 тысячах процедур в год в США и годовой стоимости 15 тысяч долларов на пациента, аналогичной стоимости одобренных в настоящее время иммунодепрессантов). Стоимость предприятия в настоящее время отрицательная, поэтому акции в настоящее время сильно упали, но демонстрируют признаки восстановления.
Акции фармацевтических компаний торгуются по стоимости предприятия, превышающей пиковые продажи в 4 раза. Даже при доле рынка после трансплантации почки всего 20%, с учетом 15% стоимости капитала и пиковых продаж в 2033 году, через шесть лет после запуска (при условии запуска препарата в 2027 году), справедливая стоимость предприятия составляет 18,5 миллионов долларов. Я не включил БАС в свою оценку, что может привести к дальнейшему росту. Я считаю, что в настоящее время компания очень недооценена, ее стоимость предприятия отрицательная, и инвесторы игнорируют этот трубопровод. Средняя целевая цена аналитиков составляет $18,40 (потенциал роста 573%) от Seeking Alpha.
__________
Риски инвестиций включают неутешительные данные продолжающихся исследований трансплантации почки и БАС. Большая часть приведенной выше оценки основана на аспекте трансплантации почки. Любое неожиданное снижение рСКФ или побочные эффекты в исследовании фазы 2 могут привести к падению цены акций. Инвестирование в акции биотехнологических/фармацевтических компаний, находящихся на стадии разработки, рискованно и может подойти не всем инвесторам. Можно потерять деньги, инвестируя в биотехнологические/фармацевтические компании, находящиеся на стадии разработки. Эта заметка отражает мое собственное мнение и не является профессиональным инвестиционным советом.
Примечание редактора: в этой статье рассматриваются акции одной или нескольких компаний с микрокапитализацией. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
