Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый взгляд на Simple Ltd.
Согласно заявлению о регистрации F-1, компания Simple Ltd. (NASDAQ:SPPL) подала заявку на привлечение $9 млн в ходе IPO своих обыкновенных акций.
Фирма предоставляет владельцам недвижимости программное обеспечение и оборудование, помогающее им эффективно управлять своими объектами.
Учитывая высокие ожидания руководства и множество рисков, с которыми сталкивается компания, я откажусь от IPO.
ПРОСТОЙ обзор
Сингапурская компания Simple Ltd. была основана для разработки программного обеспечения PropTech и роботизированных решений для управления владельцами недвижимости.
Руководство возглавляет соучредитель и генеральный директор г-н ЧОНГ Цзесян Алоизиус, который работает в компании с момента ее основания в 2016 году, а ранее был основателем Homebots Pte Ltd, дистрибьютора потребительских роботов для мытья полов и окон.
К основным предложениям компании относятся следующие:
- Программное обеспечение — программная платформа
- ПЛЮС — роботизированная уборка и безопасность
- SIMPPLE.AI — решения для автоматизированного управления объектами
По состоянию на 30 июня 2022 года компания Simpple Ltd. заказала инвестиции по справедливой рыночной стоимости в размере 1,4 миллиона долларов США от инвесторов, включая Mains d’Or Investments, IFSC Founders Pte Ltd и различных частных лиц.
ООО «Симпл» — Привлечение клиентов
Фирма ищет клиентов на рынке управления государственными и частными объектами Сингапура.
Руководство заявляет, что компания обслуживает «20 из 30 ведущих сингапурских подрядчиков по управлению объектами».
Общие и административные расходы в процентах от общего дохода резко возросли по мере увеличения доходов, как показывают цифры ниже:
| Общие и административные | Расходы против доходов |
| Период | Процент |
| Шесть мес. Завершилось 30 июня 2022 г. | 80.0% |
| 2021 | 54.3% |
| 2020 | 54.3% |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC.)
Коэффициент общей и административной эффективности, определяемый как количество долларов дополнительного нового дохода, полученного на каждый доллар общих и административных расходов, вырос до 0,2x за последний отчетный период, как показано в таблице ниже:
| Общие и административные | Уровень эффективности |
| Период | Несколько |
| Шесть мес. Завершилось 30 июня 2022 г. | 0.2 |
| 2021 | 0.0 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC.)
«Правило 40» — это эмпирическое правило индустрии программного обеспечения, которое гласит, что до тех пор, пока совокупный темп роста выручки и процентная ставка EBITDA равны или превышают 40%, фирма находится на приемлемой траектории роста/EBITDA.
Последний расчет SPPL был отрицательным (5%) по состоянию на 30 июня 2022 года, поэтому, как следует из таблицы ниже, компания показала плохие результаты в этом отношении:
| Правило 40 | Расчет |
| Рост выручки за последний год, % | 23% |
| EBITDA % | -28% |
| Общий | -5% |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC.)
Рынок и конкуренция Simple Ltd.
Согласно отчету Gen Consulting об исследовании рынка за 2022 год, рынок управления объектами в Сингапуре оценивался в 966 миллионов долларов в 2021 году и, по прогнозам, к 2028 году достигнет 1,1 миллиарда долларов.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста в 2,1% с 2022 по 2028 год.
Основными драйверами этого ожидаемого роста являются высокие темпы роста делового сектора Сингапура, которые, как ожидается, будут способствовать росту спроса в ближайшие годы.
Кроме того, компания намерена расширить свое присутствие на других рынках, включая Австралию, Гонконг, Канаду, Японию, Ближний Восток и другие регионы.
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся следующие:
- Умная очистка
- Витрина
- Конвергентный
- Проведите задачу
- Унабиз
- Многочисленные строительные подрядчики
- Другие.
Финансовые показатели ООО «Симпл»
Последние финансовые результаты компании можно резюмировать следующим образом:
- Неравномерный рост выручки
- Переменная валовая прибыль и валовая прибыль
- Скачок к операционным убыткам
- Увеличение денежных средств, используемых в операциях.
Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные на основе заявления о регистрации фирмы:
| Общий доход | ||
| Период | Общий доход | % отклонения от предыдущего |
| Шесть мес. Завершилось 30 июня 2022 г. | $ 1,849,162 | 23.3% |
| 2021 | $ 3,091,198 | -1.4% |
| 2020 | $ 3,134,475 | |
| Валовая прибыль (убыток) | ||
| Период | Валовая прибыль (убыток) | % отклонения от предыдущего |
| Шесть мес. Завершилось 30 июня 2022 г. | $ 960,080 | 41.1% |
| 2021 | $ 1,720,820 | -1.4% |
| 2020 | $ 1,744,912 | |
| Валовая прибыль | ||
| Период | Валовая прибыль | |
| Шесть мес. Завершилось 30 июня 2022 г. | 51.92% | |
| 2021 | 55.67% | |
| 2020 | 55.67% | |
| Операционная прибыль (убыток) | ||
| Период | Операционная прибыль (убыток) | Маржа операционной прибыли |
| Шесть мес. Завершилось 30 июня 2022 г. | $ (518,548) | -28.0% |
| 2021 | $ 41,212 | 1.3% |
| 2020 | $ 41,789 | 1.3% |
| Чистая прибыль (убыток) | ||
| Период | Чистая прибыль (убыток) | Чистая прибыль |
| Шесть мес. Завершилось 30 июня 2022 г. | $ (465,650) | -25.2% |
| 2021 | $ 48,682 | 2.6% |
| 2020 | $ 49,364 | 2.7% |
| Денежный поток от операций | ||
| Период | Денежный поток от операций | |
| Шесть мес. Завершилось 30 июня 2022 г. | $ (272,734) | |
| 2021 | $ (217,281) | |
| 2020 | $ (220,323) | |
| (Словарь терминов.) |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC.)
По состоянию на 30 июня 2022 года у Simple Ltd. было 8,2 миллиона долларов денежных средств и 1,7 миллиона долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2022 года, был отрицательным (304 402 доллара США).
Подробности IPO компании Simple Ltd.
Компания Simple Ltd. намерена привлечь $9 млн валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций, предложив два миллиона акций по предлагаемой средней цене $4,50 за акцию.
Ни один из существующих акционеров не выразил заинтересованности в покупке акций по цене IPO.
При условии успешного IPO стоимость компании на IPO составит около $67,5 млн, без учета опционов на перераспределение акций андеррайтеров.
Соотношение акций, находящихся в обращении, к размещенным (без учета перераспределения андеррайтеров) составит примерно 12,15%. Показатель ниже 10% обычно считается акциями с низким содержанием в обращении, которые могут подвергаться значительной волатильности цен.
Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
Примерно 4,0 миллиона долларов США на исследования и разработки продуктов и технологий, а также стратегию и реализацию интеллектуальной собственности.
Примерно 2,5 миллиона долларов на расширение продаж и маркетинга на зарубежных рынках, а также на открытие отдельных дополнительных офисов.
Примерно 1,5 миллиона долларов США на потенциальные приобретения и стратегические инвестиции.
Оставшаяся чистая выручка будет использована для оборотного капитала и общекорпоративных целей.
(Источник — SEC.)
Презентация руководства о роуд-шоу компании недоступна.
Что касается незавершенных судебных разбирательств, руководство заявило, что, насколько ему известно, фирма не является стороной какого-либо судебного разбирательства, которое могло бы оказать существенное негативное влияние на ее финансовое состояние или деятельность.
Единственным букраннером IPO является Maxim Group.
Показатели оценки для Simple Ltd.
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Измерьте [ТТМ] | Количество |
| Рыночная капитализация при IPO | $74,086,475 |
| Ценность предприятия | $67,521,700 |
| Цена / Продажи | 21.53 |
| EV/выручка | 19.62 |
| EV/EBITDA | -185.49 |
| Прибыль на акцию | -$0.02 |
| Маржа операционной прибыли | -10.58% |
| Чистая прибыль | -10.30% |
| Отношение плавающего числа к акциям в обращении | 12.15% |
| Предлагаемая средняя цена IPO за акцию | $4.50 |
| Чистый свободный денежный поток | -$304,402 |
| Доходность свободного денежного потока на акцию | -0.41% |
| Долг/EBITDA Мультипликатор | -4.54 |
| Коэффициент капитальных вложений | 1.75 |
| Темпы роста доходов | 23.31% |
| (Словарь терминов.) |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC.)
Комментарий к IPO Simple Ltd.
SPPL ищет инвестиции на государственном рынке капитала США для продолжения исследований и разработок, а также для своей международной экспансии.
Финансовые показатели компании привели к нестабильному росту выручки, неравномерности валовой прибыли и валовой прибыли, росту операционных убытков и росту денежных средств, используемых в операционной деятельности.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2022 года, был отрицательным (304 402 доллара США).
Общие и административные расходы в процентах от общего дохода резко возросли по мере увеличения доходов; коэффициент общей и административной эффективности за последний отчетный период вырос всего до 0,2x.
В настоящее время фирма планирует не выплачивать дивиденды и сохранять любые будущие доходы для реинвестирования обратно в рост фирмы и потребности в оборотном капитале.
Коэффициент капитальных затрат компании Simple Ltd. указывает на то, что компания потратила значительные средства на капитальные затраты, несмотря на отрицательный операционный денежный поток.
Результаты компании по «Правилу 40» были плохими: положительный рост выручки более чем компенсировался значительно отрицательным показателем EBITDA по этому показателю.
Возможности рынка предоставления услуг в Сингапуре являются умеренными и, как ожидается, будут расти очень медленными темпами.
Maxim Group является единственным андеррайтером, и IPO, проведенные фирмой за последние 12 месяцев, принесли среднюю отрицательную доходность (11,8%) с момента их IPO. Это средние показатели для всех крупных андеррайтеров за период.
Риски для перспектив компании как публичной компании включают ее планы международной экспансии, которые представляют собой высокорискованный и, вероятно, дорогостоящий подход к росту доходов с непроверенной в этом отношении управленческой командой.
Что касается оценочных ожиданий, руководство просит инвесторов платить коэффициент стоимости предприятия к выручке примерно 19,6x.
Учитывая высокие ожидания руководства и множество рисков, с которыми сталкивается фирма, я откажусь от IPO Simple Ltd.
Ожидаемая дата ценообразования IPO: будет объявлено позднее.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
