Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Площадка для лифта
Я рекомендую держать акции Inspirato Incorporated (NASDAQ:ISPO). Финансовые прогнозы ISPO на 2023 год оказались не такими хорошими, как можно было бы надеяться. Заглядывая в будущее, компания реализовала инициативы по увеличению выручки и прибыли в среднесрочной перспективе. Снижение рейтинга ISPO уже привело к тому, что прогноз компании на 2023 год оказался ниже ожиданий, но Inspirato потребуется время, чтобы увидеть значительное улучшение ее финансовых показателей. Таким образом, рейтинг «Держать» для ISPO является справедливым.
Описание Компании
В своих пресс-релизах Inspirato называет себя «брендом роскошных путешествий, предоставляющим подписку, который предоставляет состоятельным путешественникам доступ к управляемому и контролируемому портфелю тщательно отобранных вариантов отдыха». Как указано в последнем отчете 10-K, доходы от подписки и доходы от поездок составили 42% и 58% выручки ISPO соответственно в 2022 финансовом году.
Ключевые предложения подписки ISPO
Туристический бизнес Inspirato
Финансовый прогноз ISPO на 2023 год разочаровал
В середине марта 2023 года Inspirato опубликовала обновленный прогноз руководства компании на весь 2023 год. В частности, ISPO прогнозирует выручку в размере 360 миллионов долларов США и скорректированный убыток по EBITDA без учета GAAP в размере -15 миллионов долларов США в текущем году, исходя из среднегодового показателя. -точка своего финансового руководства.
Новый прогноз, выпущенный ISPO, подразумевает, что рост выручки компании потенциально может существенно снизиться с +47% в 2022 финансовом году до всего +4% в 2023 финансовом году. Кроме того, пересмотренный прогноз Inspirato по выручке на 2023 финансовый год в размере 360 миллионов долларов США намного ниже, чем предыдущий. прогнозируемая выручка в размере 400 миллионов долларов.
Ранее Inspirato была бенефициаром работы на дому и других тенденций гибкой работы, которые получили распространение во время пика пандемии COVID-19. ISPO признал на брифинге компании за четвертый квартал 2022 года 16 марта 2023 года, что ожидает «сокращения количества подписчиков (Inspirato) Pass», учитывая, что «люди с более нормализованным (офисным) графиком» «менее склонны продолжать пользоваться своим Pass (подписками)». )» Подписка Inspirato Pass является основным источником дохода компании, на ее долю приходится около 30% выручки ISPO за весь 2022 финансовый год. Однако недавние тенденции роста числа подписчиков были отрицательными: количество подписчиков Inspirato Pass сократилось на -7%. квартал к кварталу 2022 года.
Кроме того, хотя Inspirato ожидала, что в 2023 году она будет прибыльной на нормализованном уровне EBITDA в соответствии со своим предыдущим прогнозом, последние финансовые прогнозы компании указывают на продолжающиеся убытки по EBITDA не по GAAP в этом году.
В своем объявлении об итогах третьего квартала 2022 года в конце декабря прошлого года ISPO назвала такие факторы, как «большое количество подписчиков» и «высокий уровень активности по бронированию», в качестве ключевых факторов своего предыдущего положительного прогноза по EBITDA на 2023 финансовый год. Как обсуждалось выше, число подписчиков Inspirato Pass ISPO сокращается, и компания также снизила прогноз продаж на 2023 финансовый год. Более медленный рост выручки ISPO означает, что прибыль компании не сможет существенно выиграть от положительного операционного рычага. Поэтому вполне разумно, что сроки достижения положительного нормализованного показателя EBITDA были перенесены назад.
У Inspirato есть планы по возобновлению роста и сокращению затрат
ISPO недавно реализовала несколько инициатив с целью возобновления роста доходов компании и сокращения ее расходов.
14 марта 2023 года Inspirato объявила, что «заключила стратегическое маркетинговое партнерство» с «Saks, ведущей цифровой платформой для роскошной моды». В рамках сотрудничества около 3000 стилистов Saks будут помогать продвигать и продавать продукты ISPO, начиная со второго квартала 2023 года. На мой взгляд, это новое партнерство поможет расширить охват Inspirato среди более обеспеченных путешественников.
Кроме того, Inspirato добилась значительных успехов в проникновении в сегмент путешествий Business-to-Business или B2B. В своей презентации для инвесторов в марте 2023 года ISPO упомянула, что ее новые операции B2B под брендом «Inspirato For Business» предлагают «индивидуальные туристические пакеты с фиксированной ставкой», которые включены в «корпоративные пакеты льгот». На последнем квартальном отчете о прибылях и убытках компания сообщила, что ее туристический бизнес B2B уже продал контрактов на сумму около 5 миллионов долларов в четвертом квартале 2022 года и начале 2023 года.
Что касается управления финансами и затратами, ISPO на прошлой неделе назначил нового финансового директора и сократил штат сотрудников компании на -12% в январе этого года. Роберт Кайден, ранее работавший в Twitter, берет на себя роль финансового директора Web Neighbor. Web Neighbor в настоящее время занимает должность директора по стратегии или директора по безопасности и становится ответственным за отношения с инвесторами и другую деятельность, связанную с рынками капитала. На мой взгляд, позитивно то, что новый финансовый директор (Роберт Кайден) сможет уделять больше времени и внимания финансовому управлению и оптимизации затрат, в то время как бывший финансовый директор и новый директор по безопасности (Web Neighbor) будут более тесно взаимодействовать с аналитиками и инвесторами. . Кроме того, согласно указаниям руководства, сокращение рабочей силы, как ожидается, приведет к ежегодной экономии средств ISPO в размере 10 миллионов долларов США.
Но необходимо время, чтобы действия Inspirato привели к росту выручки и повышению прибыльности. Согласно консенсусным финансовым прогнозам рынка, полученным от S&P Capital IQ, ожидается, что ISPO вернется к двузначному процентному увеличению выручки и положительному показателю EBITDA только в 2025 финансовом году.
Заключительные мысли
Согласно S&P Capital IQ, консенсус-прогноз Inspirato на следующие двенадцать месяцев снизился с годового пика в 1,27 раза, зарегистрированного 31 марта 2022 года, до 0,49 раза в конце торгового дня 27 марта 2023 года. данные. Я считаю, что текущие оценки ISPO справедливы и оправдывают рекомендацию «Держать», учитывая неутешительный прогноз компании на 2023 год и время, необходимое для того, чтобы ее новые инициативы вступили в силу.
Примечание редактора: в этой статье рассматриваются акции одной или нескольких компаний с микрокапитализацией. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
