Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
У нас Интел на дивидендах!
После того, как появились новости о том, что корпорация Intel Corporation (INTC) сократила дивиденды на 65,8%, акции акций в тот день упали почти на 2,5%. Что еще более важно, акции упали более чем на 20% за шесть месяцев до сокращения. Конечно, это период, который переживает большинство акционеров, когда дивиденды сокращаются или приостанавливаются. Впоследствии Intel опубликовала заявление, в котором объяснила, что это «обдуманный подход к распределению капитала, [который] предназначен для того, чтобы наилучшим образом позиционировать компанию для создания долгосрочной стоимости». Этот сценарий разыгрался с рядом акций в течение 2022 года и в этом году. За шесть месяцев до сокращения дивидендов акции Hanesbrands упали более чем на 30%, Kingstone — на 65%, а American Eagle Outfitters — почти на 30%. Падение цены акций каждой из этих акций более чем уничтожило доходность каждой из этих инвестиций, полученную за этот период. Эти акции прекрасно объясняют, почему каждый дивидендный инвестор должен оценить уровень безопасности дивидендов или соответствующие показатели дивидендов, чтобы измерить дивидендный риск акций перед инвестированием. Ни один дивидендный инвестор не хочет, чтобы его поймали на владении акциями за несколько месяцев до сокращения или приостановки выплаты дивидендов. Часто инвесторы гоняются за высокодоходными акциями, не осознавая риска, или же их можно обмануть ложным чувством безопасности компании, выплачивающей дивиденды в течение длительного периода; чем выше доходность, тем выше риск, поэтому важно проверять контрольные показатели, которые указывают на явный и существующий риск.
Поиски доходности в условиях высоких процентных ставок, вероятно, будут продолжены после последнего заседания ФРС, на котором предполагается еще одно повышение ставок на четверть пункта. Последние экономические данные указывают на сохраняющуюся неопределенность. Более сильные, чем ожидалось, экономические условия, подчеркивающие устойчивую инфляцию, побуждают инвесторов стекаться в акции, приносящие дивиденды, в надежде противодействовать некоторому снижению портфеля, которое они испытали в 2022 году. К сожалению, снижение портфеля часто происходит в периоды роста процентных ставок. Согласно новостному сообщению Wall Street Journal, данные Refinitiv Lipper гласят:
«Инвесторы вложили 272 миллиона долларов в взаимные и биржевые фонды США, которые покупают акции, приносящие дивиденды, за две недели, закончившиеся в среду… Они добавили рекордные 48 миллиардов долларов в такие фонды в 2022 году, но забрали из них 835 миллионов долларов в январе, когда акции спекулятивные компании спровоцировали восстановление рынка».
Поскольку раскаленная инфляция и волатильность рынка продолжают наказывать портфели инвесторов, как только ФРС объявит об обновленном точечном графике на мартовском заседании FOMC, экономические условия могут ухудшиться, если целевая цена значительно превысит 2%.
According to financial futures contracts, the market anticipates a rate increase from the December 5.1% projection to 5.37%. Additionally, as bonds mature later this year or early 2024, companies with short-term bonds will be forced to refinance at higher rates, which eats into their interest coverage and profitability. This also reduces their ability for Capital Expenditures and reinvestment or potential acquisitions. Companies with higher interest rates and cash flow concerns, slower growth, and recession fears can be driven to slash dividends. In light of the current environment, it is important for dividend investors to focus on companies with strong dividend metrics or to review dividend safety grades that can help them avoid dividend cuts.
Why Dividend Safety Matters
Dividend investors want investments that generate income streams over the long term. Amid high inflation and recession fears, dividend stocks can serve as inflation hedges and offer income to offset losses. While some dividend stocks can be much higher-yielding, not all dividend-paying stocks are created equal or pay a regular dividend. More often than not, as I noted earlier, higher-yielding dividend stocks may be at a greater risk of cuts to their dividend. Typically, stocks with high yields reflect companies choosing to distribute profits instead of re-investing in the company or paying off debt. Additionally, the high yield generally results from a declining stock price. As with bonds, as the bond price drops, the yield increases. The same inverse relationship is true with stocks.
Dividend stocks with weak factors or metrics such as payout ratios, dividend coverage ratios, interest coverage ratios, debt ratios, profitability metrics, or cash-per-share figures can signal when a dividend is at risk. So, I developed Seeking Alpha’s Quant Dividend Grades to instantly characterize each stock’s dividend strength or weakness relative to its sector. The model has demonstrated accuracy by averting 99% of dividend cuts since 2010.
Additionally, dividend stocks rated an A+ for Dividend Growth have returned 436.54% in the past 12 years versus 302.81% for the comparable index. Knowing the dividend grades for your stock picks is crucial, especially since dividend safety is vital to a company’s ability to reward shareholders from profits.
The current economic slowdown is prompting cuts, suspension, and even some elimination of dividends. Dividend cuts typically result from a company being overleveraged with too much debt or experiencing a business downturn. The dividend stocks I am highlighting today have either been eliminated or cut or are at risk of cutting their dividends. In each case, poor dividend safety grades were highlighted. A simple click on Seeking Alpha’s Dividend grades unveils poor underlying metrics and data points undermining a dividend’s safety.
5 Stocks And Their Dividend Safety
Поскольку акции с высокими дивидендами с отличными рейтингами безопасности и показателями могут помочь сохранить капитал и заработать инвесторам деньги на квартальной или ежегодной основе, они предлагают возможность помочь в борьбе с инфляцией. Те, кто не выплачивает последовательные и последовательные дивиденды на протяжении многих лет, доказывают свою уязвимость, когда их дивиденды сокращаются. Мы видим предупреждающие знаки в наших градациях дивидендов. Пять акций ниже, которые имели низкие дивидендные рейтинги, являются примерами компаний с сигналами раннего предупреждения. Давайте углубимся и посмотрим на плохие дивидендные рейтинги этих акций. Эти сигналы могут помочь инвесторам минимизировать риск.
1. Корпорация VF (NYSE:VFC)
- Рыночная капитализация: 9,40 млрд долларов США.
- Рейтинг квантового сектора (по состоянию на 26 февраля): 483 из 539.
- Дивидендная доходность (FWD): 4,96%
- Количественный рейтинг: Продать
- Уровень безопасности дивидендов при сокращении: D-
VF Corporation со своими дочерними компаниями — это бренд образа жизни из Денвера, предлагающий широкий выбор одежды, аксессуаров и предметов роскоши. Популярные названия продуктов, такие как North Face, Timberland, Vans и JanSport, позволили этому королю дивидендов выплачивать дивиденды подряд на протяжении более 49 лет. Однако после недавних проблем, которые начались сразу после пандемии, а также ограничений в международных перевозках и цепочках поставок, VFC объявила о сокращении своих многолетних дивидендов на 41,2%. Эта акция является прекрасным примером того, что уровень безопасности дивидендов гораздо важнее, чем история дивидендов.
VFC, отмеченная предупреждающим баннером Seeking Alpha, имеет рейтинг безопасности дивидендов «F». За последние 11 лет 64,4% акций с рейтингом F сократили дивиденды. Инфляция съедает денежные потоки компании, а сложная макроэкономическая ситуация вынуждает VFC сосредоточиться на увеличении прибыли и прибыльности за счет экономии затрат и надежных инвестиций. Во время отчета о прибылях и убытках за третий квартал временный президент и генеральный директор Бенно Дорер сказал:
«Мы принимаем трудное, но мы считаем принципиальным и финансово ответственным решение сократить наши дивиденды примерно на 40%… Разумно правильно определить размер дивидендов, чтобы ускорить путь к нашим целевым выплатам дивидендов и долгу. -к EBITDA и восстановить оттуда дивиденды на основе устойчивых ожидаемых денежных потоков и возврата к устойчивому росту прибыли, начиная с 2024 финансового года. Возврат денежных средств акционерам посредством высоких дивидендов остается ключевым приоритетом распределения капитала. В продолжающихся сложных условиях мы полны решимости вернуться к более прибыльному и последовательному росту в следующем финансовом году».
Дополнительные факторы, способствующие сокращению дивидендов VFC, включают противоречивые результаты прибыли ее крупнейшего бренда Vans. В неблагоприятных условиях, когда потребительские расходы замедлились, компании VFC борются с избыточными запасами, что приводит к скидкам на продукцию и ограничивает рост продаж. Помимо увеличения количества покупателей, совершающих покупки в Интернете, розничные магазины видят меньше покупателей в магазинах.
Although VFC’s Q3 earnings were strong, with an EPS of $1.12 that beat by $0.13 and revenue of $3.53B that beat by $47.20M, its growth and profitability grades are unattractive. VFC’s total debt to the end of December 2022 was approximately $6.4B, more than $1B from the previous year and nearly the amount needed to fund a $900M Timberland tax case. In addition to the surprise retirement of CEO Steve Rendle, who interim CEO Benno Dorer will replace, shareholders have a lot to consider, especially as revenues for the second half of 2023 are anticipated by the company to be modestly lower than initially expected.
Although the company trades at a discount with a forward P/E ratio of 11.61x, nearly a 20% difference to the sector, and a trailing dividend yield 272% higher than sector peers, its 88.85% cash flow payout ratio is unappealing. Additionally, VFC is trading near a 52-week low of $23.71/share, a share price falling nearly 60% over the last year. Considering reviewing dividend safety metrics as the company restrategizes amid its difficult period and new CEO at the helm. It is important to consider our scorecard as a tool to avoid companies whose dividends may be at risk of being cut.
2. Kingstone Companies, Inc. (NASDAQ:KINS)
- Market Capitalization: $14.21M
- Quant Sector Ranking (as of 2/26): 598 out of 666
- Quant Rating: Sell
- Dividend Safety Grade When Cut: D-
Kingstone Companies Inc., through its subsidiaries, writes property and casualty insurance for individuals and businesses in New York. Citing decreases in premiums and the challenging macro environment, KINS suspended its dividend on November 14, 2022, when its dividend safety grade was D-, in hopes that the cash savings of $1.7M would allow it to preserve capital. Kingstone may need capital to refinance debt which may come at a higher borrowing cost in the current rising-rate environment. Kingstone COO Meryl Golden states,
«In the midst of a challenging macro environment, we remained focused on operating with financial discipline, reducing expenses across the business by 2.4 points in the quarter and almost 4 points on a year-to-date basis. We are pleased that our cost-cutting measures are taking hold and are actively working to drive further expense reduction, including through the retirement of our legacy systems.»
As showcased in the below Quant Ratings & Factor Grades, the company has been on a downtrend for some time. With poor profitability, momentum, and downward analyst revisions, it’s no surprise that the company’s dividend was at risk with so many headwinds in play.
Kingstone Companies, Inc. Quant Ratings & Factor Grades
Despite the stock possessing an A+ valuation grade, highlighted by forward EV/Sales of 0.26x compared to the sector median of 1.89x; forward Price/Sales of 0.12x versus the sector 2.53, its volatile 52-week share price ranges from as little as $0.69/share up to $5.44/share. Decelerating momentum and negative EPS revisions showcase KINS as possessing characteristics historically associated with poor future stock performance. In addition to its quant-sell rating, the stock is -75% over the last year, trading at less than $1.50/share. Despite a challenging macroeconomic environment, insurance companies are considered resilient in the face of potential recession and high inflation. Not only did Kingstone deliver an EPS miss of $0.33 for Q3, but in the fourth quarter, its subsidiary Kingstone Insurance Company also estimated a net pre-tax catastrophe loss of $3.66M, or 12 points of net earned premium. These figures highlight another aspect of why Kingstone has suspended its dividend, whose dividend safety offered multiple warnings leading up to the time of suspension. Heed the warnings.
3. American Eagle Outfitters, Inc. (NYSE:AEO)
- Market Capitalization: $2.74B
- Quant Sector Ranking (as of 2/26): 36 out of 539
- Quant Rating: Buy
- Dividend Safety Grade When Suspended: F
Specialty retailer American Eagle Outfitters, Inc., offers clothing and accessories and is my only buy-rated stock in this bunch. Notably, the Buy rating came well after the dividend was terminated. Management needed to be putting capital back into the company, and they took the painful step of suspending the dividend. Despite its one-year price performance of -30% amid the economic slowdown, AEO showcased strong Q3 earnings, with an EPS of $0.42 that beat by $0.20 and revenue of $1.24B that beat by $32.21M. While the apparel industry has experienced many headwinds post-pandemic and continues to resolve the challenges, AEO has a strong management team and has taken the appropriate steps to manage the balance sheet.
Trading at a relative discount highlighted by forward EV/Sales and forward Price/Book of more than a 20% difference to the sector, AEO has an overall C+ valuation grade. However, with recession fears mounting, like VFC’s headwinds, excess inventory, steep markdowns, and less foot traffic into physical stores prompted American Eagle Outfitters to pause its dividend on November 7, 2022. At the time, Seeking Alpha’s Dividend Safety Grade was an ‘F,’ a telltale sign that investors should be careful if relying on its dividend for income.
American Eagle Outfitters Dividend History
The suspension came after AEO reported Q2 earnings. With a Q2 gross profit decline of 26% and more than 11% margin contraction from 2021, CEO Jay Schottenstein remarked,
«Это беспрецедентное время в розничной торговле. По мере того, как мы циклируем исключительный спрос по сравнению с прошлым годом, более жесткая макроэкономическая среда влияет на поведение потребителей… В меняющейся макроэкономической среде мы сосредоточены на контроле над контролируемыми факторами. Учитывая продолжающуюся внешнюю неопределенность, мы предприняли дополнительные действия для улучшения финансовых показателей. Мы добились более значительного сокращения расходов и еще больше сокращаем капитальные затраты. В качестве дополнительного предостережения мы приостановили выплату квартальных дивидендов, чтобы укрепить нашу денежную позицию».
Во время того же отчета о прибылях и убытках акции упали на 13,29%. Однако компания медленно восстанавливается. Как показано в приведенных ниже рейтингах Seeking Alpha Factor, которые оценивают инвестиционные характеристики в зависимости от сектора, AEO в целом является надежным по сравнению с другими вариантами, представленными в этой статье.
Факторные оценки American Eagle Outfitters
Факторные классы American Eagle Outfitters (SA Premium)
На фоне сильных показателей третьего квартала и пересмотра прибылей с рейтингом А восемь аналитиков пересмотрели оценки в сторону повышения по сравнению с одним пересмотром в сторону понижения за последние 90 дней. Хотя валовая прибыль AEO остается низкой, а отрасль продолжает сталкиваться с препятствиями, если вы ищете акции, приносящие дивиденды, крайне важно прислушаться к предупреждениям и рассмотреть более широкую картину, которую дают количественные рейтинги. Хотя AEO является солидной компанией с сильными фундаментальными показателями, не все дивидендные акции одинаковы. Тот факт, что компания выплачивает дивиденды, не означает, что она безопасна.
4. Sibanye Stillwater Limited (NYSE:SBSW)
- Рыночная капитализация: $5,87 млрд.
- Рейтинг квантового сектора (по состоянию на 26 февраля): 166 из 278
- Дивидендная доходность (ТТМ): 9,71%
- Количественный рейтинг: Удерживать
- Уровень безопасности дивидендов при сокращении: F
Компания по производству драгоценных металлов и полезных ископаемых Sibanye Stillwater Limited со штаб-квартирой в Южной Африке ведет операции по всему миру, которые извлекли выгоду из скачков цен на сырьевые товары. Несмотря на огромную дивидендную доходность в 9,71%, она сокращает дивиденды 25 августа 2022 года. Остальные категории дивидендов у нее плохие, как показано ниже, выделяя компанию, чьи дивиденды были сокращены в августе 2022 года, когда у Seeking Alpha был рейтинг безопасности дивидендов. рейтинг F. В настоящее время дивидендная безопасность SBSW находится на уровне D-, поскольку компания пытается оправиться от убытков и встречных ветров по всему миру.
Оценочная карта дивидендов Sibanye Stillwater Limited
Оценочная карта дивидендов Sibanye Stillwater Limited (SA Premium)
Поскольку колебания цен на материалы и сырье резко возросли, SBSW столкнулась с геополитическими ограничениями и резким падением прибылей после трехмесячной забастовки на шахтах за границей и наводнений, которые повлияли на деятельность США. Мало того, что годовой темп роста дивидендов компании упал до -46,98%, но и базовые оценки стабильности дивидендов также являются мрачными, как показано ниже.
Макросреда может существенно повлиять на способность компании выплачивать дивиденды. Как и в случае с некоторыми другими компаниями, акции SBSW продаются с огромной скидкой: -51% по сравнению с прошлым годом, что позволяет похвастаться потрясающими базовыми показателями оценки.
Хотя вы можете получить эти акции со скидкой, помните, что цена может быть выше, поскольку уровень роста Sibanye — «F», а пересмотр прибыли — D+. Компания замедлила темпы развития, и все это из-за глобальных конфликтов, почти столь же непривлекательных, как Hanesbrands.
5. Hanesbrands Inc. (NYSE:HBI)
- Рыночная капитализация: $1,92 млрд.
- Рейтинг квантового сектора (по состоянию на 26 февраля): 491 из 539.
- Дивидендная доходность (FWD): 10,89%
- Количественный рейтинг: Продать
- Уровень безопасности дивидендов при приостановке: F
Акции Hanesbrands Inc., популяризированной легендой баскетбола Майклом Джорданом, торгуются на десятилетних минимумах на фоне тяжелого экономического климата, на который повлияли ограничения в цепочке поставок, инфляция и неопределенные перспективы. Как показано ниже, акции недавно лишились дивидендов из-за плохих доходов за четвертый квартал. Баннер ниже отображал это предупреждение, чтобы заблаговременно предупредить инвесторов о потенциальном сокращении/ликвидации.
Недавно я писал о Hanesbrands из-за его плохих фундаментальных показателей. Как показано в приведенной ниже таблице показателей дивидендов, несмотря на огромную дивидендную доходность в 10,89%, дивидендная доходность недостаточна, чтобы спасти дивиденды после того, как чистая прибыль на акцию в 0,07 доллара в 4 квартале снизилась на 0,01 доллара, замедляясь рост, низкая прибыльность и десять понижающихся рейтингов аналитиков. Учитывая, что дивидендная доходность является единственным привлекательным уровнем дивидендов, перспективы компании кажутся мрачными, поскольку она исключила дивиденды, которые выплачивались в течение почти десяти лет.
Базовые показатели дивидендов демонстрируют соотношение общего долга к собственному капиталу в размере 580% по сравнению с 91,62% в секторе и плохими денежными средствами от операционной деятельности в размере -29,92 млн, которые составляют часть рейтинга безопасности дивидендов «F». Излишне говорить, что Hanes отказалась от ежеквартальных дивидендов, чтобы сосредоточиться на стратегии распределения капитала. Несмотря на то, что единственной привлекательной факторной оценкой Hanes является ее оценка, этого показателя недостаточно для многих инвесторов, чтобы рассматривать эту акцию или другие упомянутые акции для включения в портфель.
Акции, рассматриваемые в этой статье, сопровождаются предупреждениями, поскольку либо по ним были сокращены дивиденды, либо они обладают характеристиками, которые исторически ассоциировались с плохими будущими показателями акций. Поиск рейтингов дивидендов Alpha — отличный инструмент, который поможет избежать акций с потенциальным сокращением дивидендов, и его следует учитывать при создании своего портфеля.
Безопасны ли ваши дивиденды?
В условиях инфляции многие инвесторы ищут дивидендные акции, которые помогут компенсировать потери портфеля, предлагая при этом стабильный поток дохода. Текущие экономические перспективы неопределенны. Замедление экономики может замедлить способность компании расти и оставаться прибыльной для выплаты дивидендов. Учитывая растущую инфляцию и агрессивную позицию Федеральной резервной системы, которая ясно дала понять, что продолжит повышение ставок, оценка ваших акций и оценка уровня безопасности дивидендов крайне важны.
Пять ценных бумаг, VFC, KINS, AEO, SBSW и HBI, имели дивиденды с риском, что определяется нашими рейтингами безопасности дивидендов. Хотя некоторые из этих акций, возможно, не уничтожили свои дивиденды, показатели могут продолжать указывать на то, что будущие дивиденды могут оказаться под угрозой, а акции в целом могут не показывать хорошие результаты.
Среди многих плохих показателей дивидендов акции с более низкими коэффициентами выплат, слабыми коэффициентами покрытия дивидендов, плохими коэффициентами покрытия процентов и низкими показателями денежных средств на акцию являются тревожными сигналами, которые могут помочь вам избежать сокращения дивидендов. В дополнение к этим флажкам наши инструменты часто предлагают баннер с предупреждением или предупреждением. Хотя многие акции, приносящие дивиденды, могут выиграть в нынешних условиях, они должны иметь высокие уровни дивидендной безопасности и надежные фундаментальные показатели. Проверьте рейтинги дивидендов по вашим акциям, чтобы определить, является ли дивидендный доход сильным, безопасным и может ли он увеличиваться с течением времени.
Примечание редактора: в этой статье рассматриваются акции одной или нескольких компаний с микрокапитализацией. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
