Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Акции NanoString Technologies, Inc. (NASDAQ:NSTG), которая разрабатывает, производит и продает инструменты для научных и клинических исследований в области геномики и протеомики по всему миру, резко выросли с момента своего последнего отчета о прибылях, подскочив с 52-недельного минимума. от $4,37 на акцию на 7 ноября 2022 года до чуть более $13,00 на акцию на 2 февраля 2023 года.
Это интересно, потому что последний отчет о прибылях и убытках разочаровал, поскольку руководство пересмотрело в сторону понижения свой прогноз на весь 2022 год после серьезных промахов с выручкой и прибылью на акцию.
Хотя компания рассчитывает на увеличение доходов от своих систем CosMx в 2023 году, которые, по прогнозам, вырастут с 40 до 50 процентов за весь год, исходя из предыдущих заказов в 2021 и 2022 годах, я думаю, что ей все равно будет трудно поддерживать недавний импульс, потому что, по моему мнению, все уже учтено в цене акций.
После объявления о прибылях и убытках в ноябре 2022 года произошло несколько катализаторов, которые, похоже, стали одной из причин подскока цены акций компании, но я думаю, что основная причина заключается в том, что свинг-трейдеры заняли позиции в компании, поскольку она въехала в компанию. это ступенчатая модель после отчета о прибылях и убытках, которая во многих случаях указывает на участие свинг-трейдеров в акциях. Свинг-трейдеры не определяют первоначальное движение, но они могут поддерживать его, удерживая и/или увеличивая свои позиции, когда акция движется по этой модели.
В этой статье мы рассмотрим недавние результаты NSTG, некоторые положительные катализаторы, которые, по-видимому, приводят к росту цены акций компании, и почему я думаю, что ее следует корректировать; Глубина коррекции, вероятно, будет определяться результатами компании в четвертом квартале 2022 года.
Некоторые цифры
Выручка в третьем квартале 2022 года составила $29,54 млн по сравнению с $37,1 млн в третьем квартале 2021 года. Выручка за первые девять месяцев 2022 года составила $92,8 млн по сравнению с выручкой в $102,6 млн за первые девять месяцев 2021 года.
Выручка от продуктов упала с $32,5 млн в третьем квартале 2021 года до $24,6 млн в третьем квартале 2022 года, а выручка от услуг немного выросла с $4,4 млн в третьем квартале 2021 года до $4,9 млн в третьем квартале 2022 года.
Скорректированная EBITDA в отчетном периоде составила -$(26,00) млн по сравнению со скорректированной EBITDA в -$(19,63) млн в четвертом квартале 2021 года. Скорректированная валовая прибыль в третьем квартале 2022 года составила 57 процентов по сравнению со скорректированной валовой прибылью. на 54 процента в четвертом квартале 2021 года.
Чистый убыток в третьем квартале 2022 года составил -$(36,7) млн, или -$(0,79) на акцию, по сравнению с чистым убытком в -$(31,3) млн или -$(0,69) на акцию в третьем квартале. 2021 года. Чистый убыток за первые девять месяцев 2022 года составил $115,4 млн, или -$(2,49) на акцию, по сравнению с чистым убытком в размере -$(86,00) млн или -$(1,90) на акцию в первые девять месяцев 2021 года. месяцы 2021 года.
Свободный денежный поток в отчетном периоде составил -$(41,7) млн по сравнению со свободным денежным потоком в -$(19,2) млн в четвертом квартале 2021 года.
Денежные средства и их эквиваленты на конец третьего квартала 2022 года составили 117 миллионов долларов США по сравнению с денежными средствами и их эквивалентами в размере 107 миллионов долларов США на конец календарного 2021 года.
На конец отчетного периода долгосрочный долг компании составлял $225,3 млн, что практически не изменилось по сравнению с долгосрочным долгом в $225,1 млн на конец календарного 2021 года.
NSTG прогнозирует, что общий доход в четвертом квартале составит от 33,00 до 35,00 миллионов долларов.
Чтобы улучшить прибыль, компания решила ликвидировать 95 должностей, сократив при этом расходы в «некадровых областях».
Структура цены акций
Как упоминалось выше, свинг-трейдеров особенно привлекает ступенчатая модель цен на акции NSTG, в которой она находится с ноября 2022 года, и я думаю, что это, вероятно, основная причина, по которой она нашла поддержку, особенно с учетом слабых фундаментальных показателей компании в сочетании с неопределенность относительно того, как сложится 2023 год.
Во-первых, единственное, что неудивительно, — это отскок от 52-недельного минимума в $4,37, что, на мой взгляд, было неизбежным, поскольку акции были перепроданы на этом ценовом уровне. Что удивительно, так это то, что с этого момента цена выросла более чем в три раза, когда 2 февраля 2023 года она достигла примерно $13,19 за акцию. Просто нет видимых катализаторов, оправдывающих такой шаг, и в зависимости от цифр, комментариев руководства и прогнозов в отношении его следующих доходов. В отчете я ожидаю, что компания скорректируется до довольно значительных уровней с того уровня, на котором она торгуется в настоящее время, что на момент написания статьи немного выше 12 долларов за акцию.
Понятно, что некоторые инвесторы решили занять позицию в NSTG, поскольку она упала с двухлетнего максимума в размере около $81,50 за акцию 26 апреля 2021 года до вышеупомянутых $4,37 за акцию. Тем не менее, судя по результатам деятельности компании, это снижение цены ее акций соответствовало ее результатам.
В последнее время я думаю, что трейдеры повышают цену в преддверии следующего отчета о прибылях и наверняка зафиксируют некоторую прибыль до того, как будут опубликованы цифры, в первую очередь потому, что нет ясности относительно того, как компания собирается поступать в 2023 году.
Позитивные катализаторы
Наряду с тем, что, по моему мнению, свинг-трейдеры заняли позиции в NSTG, были также некоторые положительные катализаторы, которые, вероятно, привели к росту цен на акции после отчета о прибылях и убытках за третий квартал, включая приобретение акций компании высшим руководством, недавнюю рекомендацию «Покупать». о компании, а также объявило о расширении сотрудничества с Abcam (ABCM) сразу после публикации отчета о прибылях и убытках.
В рамках сотрудничества Abcam обе компании объявили, что собираются «совместно продавать антитела Abcam для высокоплексных пространственных мультиомных решений NanoString».
Он будет включен в первую 64-плексную белковую панель NanoString для пространственного молекулярного имиджера CosMx (SMI).
Хотя это интересно, еще неизвестно, насколько это увеличит выручку и прибыль компании с течением времени, поскольку доход от совместной работы составляет лишь небольшую часть продаж компании, и он падает.
Согласно документам регулирующих органов, 12 декабря 2022 года генеральный директор Брэд Грей приобрел 67 600 акций NSTG по цене 7,38 доллара за акцию, при этом общая сумма сделки оценивается в 499 400 долларов. Сейчас Грею принадлежит 270 000 акций компании.
Финансовый директор Томас Бэйли приобрел 29 200 акций 13 декабря 2022 года по цене 8,05 доллара за акцию на общую стоимость 234 700 долларов, в результате чего общее количество принадлежащих ему акций достигло 48 500.
Цель подобных приобретений — показать, что руководство рынка уверено в будущих результатах деятельности компании, и сразу после приобретений цена акций действительно получила временное повышение, хотя вскоре после первоначальной положительной реакции она упала. .
Я считаю сомнительным, что большой скачок цены акций напрямую связан с приобретениями, но, возможно, в сочетании с другими факторами, упомянутыми в статье, это может быть небольшой частью движения вверх.
В последний раз, 2 февраля 2023 года, сообщалось, что аналитик UBS Джон Сурбир инициировал освещение NSTG, начав компанию с рейтинга «Покупать» и целевой цены в $15,00 на следующий год.
Сурбир сказал, что, по его мнению, рынок не принимает во внимание «бычьи взгляды» руководства, изложенные в пресс-релизе от начала января 2023 года. Он также сказал, что компания «торгуется ниже своих исторических показателей и аналогов».
Тем не менее, после того, как я просмотрел пресс-релиз, компания заявила, что выручка за квартал, как ожидается, составит ориентировочный диапазон от $33,00 млн до $35,00 млн, а также, как ожидается, будет находиться в ориентировочном диапазоне от $125,00 млн до $127,00 млн для полного цикла. 2022 год.
Дело в том, что даже после сообщения о некоторых заказах за квартал это не отражает какого-либо сюрприза в отношении потенциала роста в четвертом квартале, что предполагает, что компания продолжает работать на очень скромном уровне. Я не понимаю, почему руководство собрания следует рассматривать как положительный катализатор для компании; это особенно верно, поскольку прогнозы отражают более слабые результаты, чем в прошлом.
Наконец, пространственный молекулярный сканер CosMx набирает обороты и имеет некоторые перспективы в качестве генератора роста доходов, если он сможет оправдать ожидания. Это было одно из немногих ярких пятен в последнем отчете компании, и ей необходимо продолжать преуспевать, если у нее есть шанс набрать обороты в предстоящих кварталах. Основываясь на обеспеченных заказах CosMx в 2021 и 2022 годах, компания ожидает, что рост в 2023 году составит от 40 до 50 процентов.
Хотя все это в целом можно рассматривать как положительные катализаторы, за исключением расширения сотрудничества с Abcam и устройства пространственной молекулярной визуализации CosMx, они не окажут никакого влияния на фактическую производительность NSTG.
Заключение
Учитывая, что в ноябре 2022 года акции NSTG торговались почти в три раза дороже своего 52-недельного минимума, и с тех пор не было никаких существенных катализаторов для укрепления растущей цены акций, я вижу, что компания готовится к потенциальной глубокой коррекции.
Я не сомневаюсь, что акционеры начнут фиксировать прибыль, что должно привести к снижению цены акций. Это может быть довольно серьезно, если цифры за четвертый квартал разочаруют, а прогноз останется только в соответствии с большей частью того, что мы уже знаем.
Я не думаю, что рынок что-то упустил из последнего отчета о прибылях и убытках или последней публикации, поскольку они оба отражают рекомендации и ожидания руководства, и в настоящее время нет ничего видимого, что могло бы указывать на какой-либо значимый сюрприз в сторону роста.
На мой взгляд, главное, за чем стоит следить, — это то, как будет развиваться пространственный молекулярный имиджер CosMx и как будет выглядеть будущий конвейер.
На данный момент у компании достаточно денежных средств, но прожить эти 117 миллионов долларов не займет много времени, если свободный денежный поток продолжит падать, как это произошло почти на 42 миллиона долларов в третьем квартале 2022 года.
Я думаю, что до тех пор, пока не будет подтверждения перелома, который мне кажется очень далеким, NSTG будет изо всех сил пытаться набрать какой-либо устойчивый импульс. В ближайшем будущем я ожидаю распродажу, которая может стать хорошей отправной точкой для тех, кто считает, что в долгосрочной перспективе компания улучшит свои показатели.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
