Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Adams Resources & Energy, Inc. (NYSE:NYSE:AE) занимается в основном маркетингом, транспортировкой, перевалкой и хранением сырой нефти и природного газа. Компания Adams Resources & Energy осуществляет свою деятельность более чем в 48 штатах США и работает в трех основных сегментах: маркетинг сырой нефти, транспортировка и трубопроводы.
Благодаря своей дочерней компании GulfMark Energy компания продает и доставляет сырую нефть с помощью более чем 520 тракторов. Кроме того, компания управляет более девятнадцатью грузовыми терминалами в десяти штатах, обеспечивая обширную транспортную сеть. В 2020 году компания Adams Resources приобрела трубопровод VEX, длина которого составляет более 56 миль 12-дюймового трубопровода. В результате общая мощность трубопровода выросла до 90 тысяч баррелей в сутки.
Кроме того, Adams Resources & Energy, Inc. приобретает различные предприятия; По ожиданиям руководства, денежный поток в ближайшие годы может увеличиться. Однако любое ухудшение цен на сырую нефть может повлиять на операционные результаты, как видно из исторических показателей.
Я считаю, что акции Adams Resources & Energy, Inc. имеют значительный потенциал роста, но риск ухудшения операционных результатов все еще сохраняется.
Историческое представление
За последние десять лет доходы были существенно нестабильными; Поскольку компания получает доход в основном от продажи сырой нефти, доходы, похоже, колеблются в зависимости от цен на нефть. Хотя выручка, похоже, снизилась из-за снижения цен на нефть с 2012 года, бизнес значительно улучшился благодаря капитальным вложениям и связанным с ними приобретениям.
Из-за огромных колебаний цен на сырую нефть рентабельность чистой прибыли оставалась нестабильной; во время резких колебаний цен на нефть компании пришлось понести значительные убытки. Таким образом, такие колебания операционных результатов могут существенно повлиять на цену акций. После публикации невысокой средней доходности за последние пять лет компания Adams Resources & Energy, Inc. за последние несколько кварталов показала желаемую прибыль; Столь значительное улучшение объясняется благоприятными ценами в масштабах всей отрасли.
Хотя чистая прибыль претерпела огромные колебания, компания за отчетный период генерировала значительные денежные потоки, что существенно укрепило бизнес-модель.
Сила бизнес-модели
В течение этого периода руководство распределяло капитал для расширения бизнеса за счет приобретений и увеличения мощностей; такие усилия привели к увеличению прибыли. В результате последовательных приобретений в течение последних нескольких лет бизнес-модель стала существенно сильной.
Кроме того, компания долгое время была без долгов. Тем не менее, в результате увеличения запасов и увеличения расходов на приобретение, уровень долгосрочной задолженности немного увеличился, достигнув 15 миллионов долларов. Наличие баланса со значительными ликвидными активами и низким долгосрочным долгом обеспечивает значительную стабильность бизнес-модели.
Следует отметить, что, несмотря на волатильность показателей бизнеса, выплаты дивидендов существенно увеличились за этот период, что обеспечило стабильную прибыль акционерам Adams Resources & Energy, Inc.
Факторы риска
Начиная с ноября 2014 года цены на сырую нефть начали значительно снижаться, и средняя закупочная цена сырой нефти Компании упала до 54 долларов США за баррель к декабрю 2014 года с 90 долларов США за баррель в сентябре 2014 года. Снижение цен продолжалось и в 2015 году, что привело к сокращению новых работ по бурению. Сочетание снижения цен и объемов привело к падению доходов на 54 процента в 2015 году по сравнению с 2014 годом.
Годовой отчет-2015
За последний десятилетний период цены на сырую нефть претерпели существенные колебания; резкие взлеты и падения цен повлияли на компании, занимающиеся сбытом сырой нефти. В результате показатели отрасли были существенно нестабильными и, как ожидается, останутся нестабильными.
Исторически компания Adams Resources & Energy, Inc. столкнулась со значительными потерями в результате резких скачков цен на сырую нефть, что снизило общую оценку запасов. Поскольку компания расширяет свое присутствие, общие запасы сырой нефти значительно увеличились; Поскольку цены на сырую нефть чрезвычайно волатильны, любое снижение цен на нефть может принести компании значительные убытки.
После значительного роста за последние два года цены на сырую нефть начали последовательно падать. Хотя ожидается, что восстановление китайской экономики приведет к росту цен, может произойти дальнейшее снижение цен на сырую нефть.
Недавнее развитие
За последний квартал выручка выросла с 568 миллионов долларов США в том же квартале прошлого года до примерно 852 миллионов долларов США; Значительный рост выручки объясняется увеличением выручки от сегмента сбыта сырой нефти. Кроме того, EBITDA сегмента маркетинга и транспорта выглядит привлекательной; в результате чистая прибыль увеличилась до $2,1 млн.
Более того, благодаря сильным результатам за последние девять месяцев, компания смогла получить значительный денежный поток от своей деятельности; Хотя повышение финансового директора стало результатом увеличения кредиторской задолженности, общие результаты кажутся привлекательными.
Недавно компания заключила сделку по приобретению балкера Firebird за более чем 33 миллиона долларов; Ожидается, что в ближайшие годы это приобретение увеличит денежный поток более чем на 30%.
Благодаря сильным результатам за последние несколько кварталов цена акций Adams Resources & Energy, Inc. постоянно росла; после падения до 17,2 долларов за акцию в начале 2020 года цена акций достигла 49,58 долларов за акцию, что дает общую рыночную стоимость более 121 миллиона долларов.
Несмотря на столь значительный рост стоимости акций, я по-прежнему считаю, что у акций имеется значительный потенциал для роста. Поскольку руководство распределяет капитал компании путем приобретения, эти приобретенные предприятия могут принести бизнесу значительные денежные потоки.
За последние девять месяцев компания получила более $10 миллионов чистой прибыли, что дает ей коэффициент прибыли, равный 12, исходя из прибыли за предыдущие девять месяцев.
Более того, если цены на нефть начнут падать, это может повлиять на прибыльность бизнеса; в результате цена акций Adams Resources & Energy, Inc. может значительно скорректироваться. Кроме того, высокий показатель EBITDA транспортного бизнеса объясняется благоприятными ценами в масштабах всей отрасли; любое снижение цен может повлиять на прибыль.
Поэтому, рассмотрев все пункты, я присваиваю рейтинги удержания акциям Adams Resources & Energy, Inc.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
