Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Nauticus Robotics, Inc. (NASDAQ:KITT), вероятно, выиграет от растущего спроса на редкоземельные материалы и разработки новых форм добычи и производства энергии. Я считаю, что восприятие компании на основе искусственного интеллекта, примененное к ее роботам, может принести значительный поток свободных денежных средств. Я, очевидно, вижу риски, связанные с отсутствием диверсификации и, возможно, неудачной коммерческой стратегией; однако акции кажутся немного недооцененными.
Наутикус Робототехника
Nauticus Robotics специализируется на разработке технологий для операций, выполняемых в морской среде.
Очевидно, что формы добычи и генерации энергии радикально меняются, и эта трансформация имеет тенденцию скорее углубляться, чем замедляться в будущем. Например, в 2022 году резко ухудшилась ситуация с условиями поставок газа из-за осложнений и санкций. В этом смысле, на мой взгляд, такие компании, как Nauticus Robotics, представлены как новый вариант с точки зрения стандартизации и адаптации технологий к будущему в областях, в которых инновации в робототехнике и морских технологиях могут сотрудничать.
Бизнес-модель Nauticus Robotics не разделена на сегменты, а деятельность сосредоточена в одной отрасли бизнеса, через которую она предлагает свою продукцию, включающую в себя элементы робототехники, служащие для подводных исследований и исследований, а также маневрирования в прибрежных операциях.
Компания также предлагает услуги грузоперевозок с нулевым выбросом углекислого газа, идеально адаптируясь к требованиям и тенденциям экологического регулирования. Отметим также, что продукты Nauticus Robotics управляются программным обеспечением, также разработанным компанией, которое постоянно обучается посредством машинного обучения и работает на основе искусственного интеллекта.
Хотя компания не располагает дополнительной информацией о своей активной деятельности или штате сотрудников, руководство уточняет, что большинство ее сотрудников — инженеры с опытом работы в НАСА. Конечно, положение сотрудников этого типа, даже несмотря на то, что они являются великими учеными и разработчиками, ни с какой точки зрения не гарантирует успеха в будущих коммерческих операциях или стратегии определения назначения своих инвестиций на разработку продуктов.
Аналитики ожидают трехзначного роста продаж в 2023 и 2024 годах
Аналитики ожидают впечатляющего роста продаж от Nauticus Robotics. Они ожидают, что в 2024 году чистый объем продаж составит $149 млн, а рост чистых продаж составит 214,35%. Ожидается, что в 2023 году рост продаж составит около 342%. Помимо EBITDA 2024 года в размере 75 миллионов долларов США и рентабельности EBITDA 2024 года в размере 50,34%, операционная прибыль составит 38,1 миллиона долларов США с операционной рентабельностью 25,60%. Кроме того, аналитики также ожидают прибыль до налогообложения в размере $17,9 млн и свободный денежный поток в 2024 году в размере -$38,5 млн. Я использовал некоторые цифры, основанные на ожиданиях других аналитиков.
Балансовый отчет
По состоянию на 30 сентября 2022 года финансовые показатели включали денежные средства на сумму 35 миллионов долларов, запасы на сумму 5 миллионов долларов и предоплаченную страховку на сумму 2,5 миллиона долларов. При других текущих активах в размере 2,4 миллиона долларов США общая сумма текущих активов составляет около 47 миллионов долларов США, что более чем в 10 раз превышает общую сумму текущих активов. Я считаю, что у Nauticus Robotics, скорее всего, не возникнет проблем с ликвидностью.
Кроме того, при стоимости основных средств в 9,6 млн долларов США общая стоимость активов составляет около 58 млн долларов США, что означает соотношение активов и обязательств, близкое к 2x. В целом, я считаю, что баланс находится в хорошей форме.
Что касается обязательств, компания раскрыла кредиторскую задолженность на сумму 2,7 миллиона долларов США, а также начисленные обязательства в размере 1,1 миллиона долларов США и общую сумму текущих обязательств в размере 4,3 миллиона долларов США. Кроме того, обязательства по варрантам составляют 4 миллиона долларов, при этом векселя к оплате составляют 20 миллионов долларов, а общая сумма обязательств составляет 29 миллионов долларов.
Большой целевой рынок и программное обеспечение для восприятия и контроля на основе искусственного интеллекта предполагают оценку в 10,08 доллара за акцию.
Среди наиболее важных данных, полученных от Nauticus Robotics, я бы выделил то, что экономика океана оценивается примерно в 2,5 триллиона долларов. Учитывая это, на мой взгляд, Nauticus Robotics находится в хорошем положении, чтобы сообщить о доходе в миллион долларов. В этом случае я предположил, что размер рынка, вероятно, увеличит будущую генерацию свободного денежного потока.
Мы также можем подчеркнуть, что спрос на редкоземельные материалы к 2030 году может увеличиться примерно до 350 тыс. тонн. Учитывая, что полезные ископаемые являются продуктом морских исследований и добычи, Nauticus Robotics также может получить значительную выгоду от растущей добычи этих типов материалов из океана. В этом случае я предположил, что спрос на редкие материалы, скорее всего, послужит катализатором получения дохода.
Я также считаю, что программное обеспечение компании для восприятия и управления на основе искусственного интеллекта вместе с датчиками высокой четкости, вероятно, снизит затраты, что может привести к увеличению рентабельности свободного денежного потока. В этой связи отметим пояснение, данное руководством в недавнем квартальном отчете.
Нашими ключевыми технологиями являются автономные платформы, сети акустической связи, электрические манипуляторы, программное обеспечение для восприятия и управления на основе искусственного интеллекта, а также датчики рабочего пространства высокой четкости. Внедрение этих технологий позволяет снизить затраты по сравнению с традиционными методами. Источник: 10-Q
Наконец, я ожидаю дальнейшего увеличения доходов благодаря новым контрактам, подписанным Nauticus Robotics. В этой связи я считаю, что подписанное с Triumph Subsea Construction Limited соглашение о продаже систем Aquanaut, скорее всего, станет катализатором роста выручки в 2023 и 2024 годах.
29 августа 2022 года мы внесли изменения в действующий договор купли-продажи с Triumph Subsea Construction Limited, который предусматривает продажу четырех систем Aquanaut на общую сумму $54,2 млн. В соответствии с измененными условиями промежуточные платежи клиента были перенесены на конец 2022 года и на 2024 год, а также перенесены поставки первых двух систем Aquanaut на конец 2023 года, а последующие единицы будут поставлены в конце 2024 года. Источник: 10-Q
В предыдущих условиях я предполагал, что Nauticus Robotics обеспечит чистый объем продаж в 2033 году в размере 659 миллионов долларов США с ростом чистого объема продаж на 7%. Помимо EBITDA 2033 года в размере $262 млн и рентабельности EBITDA в 39,8%, я ожидаю операционную прибыль в размере $98 млн и операционную рентабельность в 14,8%. Кроме того, в 2033 году мы получим чистую прибыль в размере 132 миллионов долларов США и свободный денежный поток в размере 35 миллионов долларов США.
Если мы предположим, что WACC составляет 14%, чистая приведенная стоимость будущего свободного денежного потока составит около -54,31 миллиона долларов. Если я предположу, что коэффициент EV/EBITDA равен 7,9x, конечная стоимость составит 2,073 миллиарда долларов, а NPV телевидения составит 430,17 миллиона долларов. Наконец, стоимость предприятия составит 465 миллионов долларов, оценка акционерного капитала — 476 миллионов долларов, а справедливая цена — около 10,08 долларов за акцию.
Отсутствие диверсификации или неудачная коммерческая деятельность могут привести к снижению цены акций до $2,5 за акцию.
Nauticus Robotics не осуществляет никаких операций. Он также не вовлечен в бизнес-реалию корпораций, которые фактически ведут активную деятельность в океане и на побережьях. Поэтому руководству может не хватать практических знаний в этом отношении. Точно так же продукты компании специфичны и высокоразвиты, но компании не хватает диверсификации, если задуматься о количестве доступных предложений. На мой взгляд, отсутствие диверсификации может способствовать повышению волатильности доходов.
Точно так же неспособность предлагать новые стратегии, а также неспособность обеспечить каналы поддержки и обслуживания клиентов для своих подрядчиков может стать неблагоприятным ударом по деятельности компании, поскольку, будучи современными продуктами, они нуждаются в процессе обучения и сопровождения для своих подрядчиков. технические сотрудники. Очевидно, что компании может не хватать достаточного опыта для роста.
Наконец, если говорить о рисках, которым подвергается Nauticus, то в конечном итоге можно указать на прямую зависимость от миграции рынка к технологическим внедрениям и автоматизации разных этапов производственного процесса. По сути, прогнозы на 2030 и 2050 годы основаны на реальных факторах и весьма многообещающи для Nauticus. Тот факт, что коммерческий и финансовый успех напрямую зависит от исполнения этих прогнозов, очевидно, является условием долгосрочного риска.
Любое радикальное изменение или внедрение более дешевых технологий, а также негативное развитие или спад в морской отрасли в целом, а также возможность регионального регулирования в отношении разведки морских ресурсов, вызовут крупномасштабные изменения в компании. прогнозов и без стратегии, учитывающей эту возможность, «Наутикус» фактически останется без возможности для действий или адаптации, чтобы скорректировать ход своих операций.
Разработка технологий добычи морских материалов, а также исследования и строительство морской инфраструктуры, будь то установка ветряных мельниц или других типов промышленных предприятий, не является новинкой ни на национальном, ни на международном уровне. Если клиенты считают, что продукты, предлагаемые Nauticus Robotics, не нужны, рост доходов будет ниже ожидаемого.
В моем «медвежьем» сценарии я включил чистые продажи за 2033 год в размере 515 миллионов долларов США вместе с ростом чистых продаж на 5%. В дополнение к EBITDA, близкому к 77 миллионам долларов США, и рентабельности EBITDA в 15%, операционная прибыль составит около -51 миллиона долларов США с операционной рентабельностью -10%. Наконец, я также предположил, что чистая прибыль составит 103 миллиона долларов при свободном денежном потоке в 5 миллионов долларов.
Если мы добавим WACC в размере 15,50% и коэффициент EV/EBITDA, равный 5x, конечная стоимость составит $417 млн, а чистая приведенная стоимость ТВ составит $73,96 млн. Наконец, стоимость предприятия составит 109 миллионов долларов при оценке акционерного капитала в 120 миллионов долларов и справедливой цене 2,5 доллара за акцию.
Заключение
Nauticus Robotics рассчитывает извлечь выгоду из возможного растущего спроса на редкоземельные материалы. Кроме того, руководство уже подписало подобные соглашения с Triumph Subsea Construction Limited, которые могут ускорить рост доходов в 2023 и 2024 годах. около 10,08 доллара. Я, очевидно, вижу риски, связанные с отсутствием диверсификации и потенциальной неудачей коммерческой деятельности. При этом цена акций компании выглядит недооцененной.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
