Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый взгляд на Лижи
Lizhi (NASDAQ:LIZI) стала публичной в январе 2020 года, получив около $45 млн валовой выручки от IPO по цене $11,00 за акцию.
Фирма управляет платформой интерактивных аудиоразвлечений и подкастов в Китае.
Учитывая недавнее уведомление Nasdaq об исключении из листинга акций и необходимость решения этой проблемы, я с осторожностью смотрю на будущее фирмы на крупной бирже.
В ближайшее время меня ждут ЛИЗИ.
Обзор Лижи
Компания Lizhi, базирующаяся в Гуанчжоу, Китай, была основана в 2010 году для разработки мобильной аудиоплатформы для пользовательского контента, запущенной в 2013 году.
Руководство возглавляет основатель, генеральный директор и директор Джиннан (Марко) Лай, который ранее занимал должность генерального директора Shanghai Labox Information Technology.
Лижи разработал социальную аудиоплатформу для пользовательского контента, в которой есть инструменты, позволяющие создателям создавать, редактировать, хранить и делиться своим аудиоконтентом.
Платформа компании предлагает подкасты по более чем 27 категориям, таким как жизнь и отношения, воспитание детей, образование, ток-шоу и музыкальное радио, а также десятки подкатегорий, которые включают истории о любви, истории на ночь и семью.
Лижи также предлагает другие виды аудиомедийных развлечений, включая социальные сети, музыку, ток-шоу, анимацию, комиксы и игры, а также аудиокниги.
Фирма продает свои услуги в первую очередь посредством рекламы и бренд-маркетинга.
Рынок Лижи
Согласно отчету The China Guys об исследовании рынка за 2021 год, рынок подкастового контента в Китае принес примерно 200 миллионов долларов дохода в 2020 году и, по оценкам, достигнет 700 миллионов долларов к концу 2024 года.
Примечательно, что китайская модель подкастинга во многом опирается на «платные подписки, виртуальные подарки и чаевые с целью получения прибыли».
Это резко контрастирует с американской моделью предоставления подкастов бесплатно, но с платной рекламой.
Еще одним фактором в Китае является то, что подкастинг должен конкурировать с государственной пропагандой и сталкиваться с цензурой со стороны регуляторов СМИ, сокращая объем свободы действий.
Последним конкурентным элементом является резкий рост короткометражных видеороликов, который в последние годы привел к колоссальному росту благодаря таким популярным сервисам, как TikTok от ByteDance.
Недавние финансовые результаты Лижи
- Общий доход по кварталам в последние кварталы стабилизировался:
- Валовая прибыль по кварталам также в последнее время не изменилась:
- Расходы на продажу, административные и административные расходы в процентах от общего дохода по кварталам в последние кварталы имели тенденцию к снижению:
- Операционная прибыль по кварталам в последние отчетные периоды стала положительной:
- Прибыль на акцию (разводненная) также дала положительные результаты за последние кварталы:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP)
За последние 12 месяцев цена акций LIZI упала на 60,2% по сравнению с падением индекса S&P 500 США примерно на 16%, как показано на графике ниже:
Оценка и другие показатели для Лижи
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Мера (ТТМ) | Количество |
| Цена/Продажи | 0.13 |
| Темпы роста доходов | 9.0% |
| Чистая прибыль | 3.0% |
| EBITDA по GAAP, % | 3.2% |
| Рыночная капитализация | $40,860,000 |
| Ценность предприятия | -$36,080,000 |
| Операционный денежный поток | -$6,360,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | $0.18 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа)
«Правило 40» — это эмпирическое правило индустрии программного обеспечения, которое гласит, что до тех пор, пока совокупный темп роста выручки и процентная ставка EBITDA равны или превышают 40%, фирма находится на приемлемой траектории роста/EBITDA.
Последний расчет LIZI по правилу 40 по GAAP составил 12,2% по состоянию на третий квартал 2022 года, поэтому фирма нуждается в значительном улучшении в этом отношении, как показано в таблице ниже:
| Правило 40 — GAAP | Расчет |
| Рост выручки за последний год, % | 9.0% |
| EBITDA по GAAP, % | 3.2% |
| Общий | 12.2% |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа)
Комментарий к Лижи
В своем последнем отчете о прибылях и убытках (Источник — Seeking Alpha), охватывающем результаты за третий квартал 2022 года, руководство указало, что общее среднее число мобильных пользователей (MAU) (среднемесячный пользователь) составляет 49,7 миллиона.
Кроме того, среднемесячное количество платящих пользователей за квартал составило 477 000.
Руководство концентрирует свои усилия на «развитии создателей контента средней и длинной стадии», которые, вероятно, будут создавать более широкий спектр вариантов контента для пользователей.
Кроме того, компания стремится к дальнейшему расширению своей деятельности за рубежом.
Что касается финансовых результатов, выручка выросла на 12% в годовом исчислении и на 10% в квартальном исчислении.
Руководство не раскрыло никаких показателей уровня удержания клиентов, которые имеют решающее значение для понимания того, насколько хорошо фирма сохраняет свою клиентскую базу.
Результаты по «Правилу 40» фирмы были тусклыми и нуждались в существенном улучшении.
Валовая прибыль продолжает расти, в то время как коммерческие и административные расходы в процентах от общего дохода снижаются.
Это привело к улучшению результатов операционной прибыли и положительной прибыли.
Что касается баланса, фирма завершила квартал с $86,8 млн денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций и $5,9 млн краткосрочных займов.
Основным риском для перспектив акций компании являются их цена ниже $1,00 и недавнее полученное уведомление об исключении из листинга Nasdaq.
Потенциальным катализатором роста акций может стать объявление о крупной инициативе по международному расширению.
Однако, учитывая недавнее уведомление Nasdaq об исключении из листинга акций и необходимость решения этой проблемы, я с осторожностью смотрю на будущее фирмы на крупной бирже США.
Меня ждет ЛИЗИ на ближайшее время.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
