Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор Global Mofy Metaverse Limited
Согласно заявлению о регистрации F-1, компания Global Mofy Metaverse Limited (NASDAQ:GMM) подала заявку на привлечение $30 млн в ходе IPO своих обыкновенных акций.
Фирма предоставляет технологии создания цифрового 3D-контента в Китае.
Учитывая связанные с этим риски, хотя компания растет высокими темпами, я откладываю IPO.
Глобальный обзор Mofy
Компания Global Mofy Metaverse Limited со штаб-квартирой в Пекине (Китай) была основана для разработки ряда услуг по созданию 3D-контента и сопутствующих услуг для онлайн- и цифрового бизнеса в Китае.
Руководство возглавляет основатель, председатель и генеральный директор Хаоган Ян, который работает в фирме с момента ее основания в 2017 году, а ранее был соучредителем Hangzhou Shixingren Film Technology Co. и руководителем маркетинга Shanghai Crystal Digital Technology Co.
К основным предложениям компании относятся:
- Служба виртуальных технологий — производство 3D-контента
- Цифровой маркетинг — Услуги по производству и продвижению рекламы
- Разработка цифровых активов — банк 3D-цифровых активов для различных приложений
По состоянию на 31 марта 2022 года Global Mofy зарегистрировала инвестиции по справедливой рыночной стоимости в размере 5,1 миллиона долларов США от инвесторов, включая James Yang Mofy Limited, Lianhe Universe Holding Group, New JOLENE&R LP и New Luyuchao Limited.
Global Mofy — привлечение клиентов
Компания сотрудничает с крупными международными клиентами, а также с более мелкими фирмами посредством собственных продаж и маркетинга.
Global Mofy позиционирует себя на рынке как поставщик цифровых активов и посредник в цепочке создания стоимости метавселенной.
Расходы на продажу в процентах от общей выручки снизились по мере увеличения выручки, как показывают приведенные ниже цифры:
| Продажа | Расходы против доходов |
| Период | Процент |
| Шесть мес. Завершилось 31 марта 2022 г. | 0.8% |
| 30 сентября 2021 г. по финансовому году | 1.0% |
| 30 сентября 2020 г. | 2.1% |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC)
Коэффициент эффективности продаж, определяемый как количество долларов дополнительного нового дохода, полученного на каждый доллар расходов на продажи, вырос до 82,5x за последний отчетный период, как показано в таблице ниже:
| Продажа | Уровень эффективности |
| Период | Несколько |
| Шесть мес. Завершилось 31 марта 2022 г. | 82.5 |
| 30 сентября 2021 г. по финансовому году | 64.2 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC)
Глобальный рынок и конкуренция Mofy
Термин «метавселенная» впервые был введен Нилом Стивенсоном в его научно-фантастическом романе «Снежный провал».
Строго говоря, метавселенная — это цифровая вселенная, основанная на технологии блокчейна и являющаяся домом для децентрализованных приложений.
Это децентрализованное, постоянное и безопасное онлайн-пространство, где пользователи могут создавать аватары, покупать виртуальные активы и действовать в цифровом пространстве.
Согласно отчету Grand View Research за 2022 год, глобальный рынок метавселенной в 2021 году оценивался в 38,9 миллиарда долларов, а к 2030 году, по прогнозам, достигнет 772 миллиардов долларов.
Это представляет собой ошеломляющий ожидаемый среднегодовой темп роста в 39,4% с 2022 по 2030 год.
Основными факторами этого ожидаемого роста являются растущее внимание к использованию Интернета для интеграции цифрового и физического миров, рост аппаратного и программного обеспечения смешанной реальности, а также вспышка глобальной пандемии.
Поскольку пандемия COVID-19 нарушила традиционные методы ведения бизнеса, работы и общения, растет спрос на цифровые платформы, которые могут обеспечить реалистичный и захватывающий опыт.
Пандемия также создала необходимость социального дистанцирования, что привело к популярности онлайн-игр и виртуальной реальности (VR) как альтернативы реальным социальным взаимодействиям.
Все это способствовало тому, что метавселенная в последнее время стала одной из самых горячих тенденций в технологиях и бизнесе.
Кроме того, ниже представлена разбивка мирового рынка метавселенной по конечному использованию в 2021 году:
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- БазовыйFX
- СВХК Медиа
- Международные медиа-разработчики и провайдеры
Финансовые результаты Global Mofy Metaverse Limited
Последние финансовые результаты компании можно резюмировать следующим образом:
- Рост выручки
- Увеличение валовой прибыли, но снижение валовой прибыли
- Неравномерная операционная прибыль
- Переменный денежный поток от операционной деятельности
Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные на основе заявления о регистрации фирмы:
| Общий доход | ||
| Период | Общий доход | % отклонения от предыдущего |
| Шесть мес. Завершилось 31 марта 2022 г. | $ 11,236,223 | 182.8% |
| 30 сентября 2021 г. по финансовому году | $ 14,268,184 | 183.0% |
| 30 сентября 2020 г. | $ 5,042,521 | |
| Валовая прибыль (убыток) | ||
| Период | Валовая прибыль (убыток) | % отклонения от предыдущего |
| Шесть мес. Завершилось 31 марта 2022 г. | $ 1,960,130 | 204.9% |
| 30 сентября 2021 г. по финансовому году | $ 3,278,108 | 195.4% |
| 30 сентября 2020 г. | $ 1,109,588 | |
| Валовая прибыль | ||
| Период | Валовая прибыль | |
| Шесть мес. Завершилось 31 марта 2022 г. | 17.44% | |
| 30 сентября 2021 г. по финансовому году | 22.97% | |
| 30 сентября 2020 г. | 22.00% | |
| Операционная прибыль (убыток) | ||
| Период | Операционная прибыль (убыток) | Маржа операционной прибыли |
| Шесть мес. Завершилось 31 марта 2022 г. | $ 413,573 | 3.7% |
| 30 сентября 2021 г. по финансовому году | $ 1,396,164 | 9.8% |
| 30 сентября 2020 г. | $ (518,315) | -10.3% |
| Совокупный доход (убыток) | ||
| Период | Совокупный доход (убыток) | Чистая прибыль |
| Шесть мес. Завершилось 31 марта 2022 г. | $ 456,838 | 4.1% |
| 30 сентября 2021 г. по финансовому году | $ 1,417,891 | 12.6% |
| 30 сентября 2020 г. | $ (541,313) | -4.8% |
| Денежный поток от операций | ||
| Период | Денежный поток от операций | |
| Шесть мес. Завершилось 31 марта 2022 г. | $ 455,092 | |
| 30 сентября 2021 г. по финансовому году | $ (1,473,281) | |
| 30 сентября 2020 г. | $ (1,104,232) | |
| (Словарь терминов) |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC)
По состоянию на 31 марта 2022 года у Global Mofy было 1,4 миллиона долларов денежных средств и 7,2 миллиона долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, был отрицательным (906 834 доллара США).
Подробности IPO Global Mofy Metaverse Limited
Global Mofy намерена привлечь $30 млн валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций, предложив 6 млн акций по предлагаемой средней цене $5,00 каждая.
Ни один из существующих акционеров не выразил заинтересованности в покупке акций по цене IPO.
При условии успешного IPO стоимость компании на IPO составит около 123 миллионов долларов, без учета опционов на перераспределение акций андеррайтера.
Соотношение акций, находящихся в обращении, к количеству акций в обращении (без учета перераспределения средств андеррайтера) составит примерно 20,0%. Показатель ниже 10% обычно считается акциями с низким содержанием в обращении, которые могут подвергаться значительной волатильности цен.
Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
Презентация руководства о роуд-шоу компании недоступна.
Что касается незавершенных судебных разбирательств, руководство заявляет, что фирма в настоящее время не участвует в каких-либо юридических или административных разбирательствах, которые могли бы оказать существенное негативное влияние на ее финансовое положение или деятельность.
Единственным букраннером IPO является ООО «Максим Групп».
Показатели оценки Global Mofy
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Мера (ТТМ) | Количество |
| Рыночная капитализация при IPO | $150,000,000 |
| Ценность предприятия | $123,172,771 |
| Цена/Продажи | 6.97 |
| EV/выручка | 5.72 |
| EV/EBITDA | 61.85 |
| Прибыль на акцию | $0.07 |
| Маржа операционной прибыли | 9.25% |
| Чистая прибыль | 9.42% |
| Отношение плавающего числа к акциям в обращении | 20.00% |
| Предлагаемая средняя цена IPO за акцию | $5.00 |
| Чистый свободный денежный поток | -$906,834 |
| Доходность свободного денежного потока на акцию | -0.60% |
| Коэффициент долга/EBITDA | 0.76 |
| Коэффициент капитальных вложений | -33.46 |
| Темпы роста доходов | 182.84% |
| (Словарь терминов) |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC)
Комментарий к IPO Global Mofy
GMM ищет инвестиции на государственном рынке капитала США для различных общекорпоративных целей и возможных приобретений.
Финансовые показатели компании показали рост выручки, более высокую валовую прибыль, но снижение валовой прибыли, колебания операционной прибыли и неравномерность денежного потока от операционной деятельности.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, был отрицательным (906 834 доллара США).
Расходы на продажу в процентах от общей выручки снизились по мере увеличения выручки; за последний отчетный период ее коэффициент эффективности продаж вырос до 82,5x.
В настоящее время фирма планирует не выплачивать дивиденды публичным акционерам и сохранять любые будущие доходы для реинвестирования обратно в инициативы роста компании.
Рыночные возможности для продуктов и услуг, связанных с метавселенной, чрезвычайно велики и, как ожидается, будут расти высокими темпами роста в ближайшие годы, поэтому фирма имеет сильную динамику роста отрасли в свою пользу.
Как и другие фирмы, ведущие операции в Китае, стремящиеся выйти на рынки США, фирма работает в рамках структуры WFOE или предприятия, находящегося в 100-процентном иностранном владении. Американские инвесторы будут заинтересованы только в офшорной фирме с долями в действующих дочерних компаниях, некоторые из которых могут быть расположены в КНР. Кроме того, могут существовать ограничения на перевод средств между дочерними компаниями на территории Китая.
Недавние меры правительства Китая в отношении компаний-кандидатов на IPO в сочетании с дополнительными требованиями к отчетности и раскрытию информации со стороны США серьезно затруднили проведение китайских или связанных с ними IPO, что привело в целом к плохим результатам после IPO.
Кроме того, потенциально существенным риском для перспектив компании является неопределенный будущий статус акций китайской компании в соответствии с Законом США о HFCA, который требует исключения из листинга, если аудиторы фирмы не предоставят свои рабочие документы для проверки PCAOB.
Потенциальным инвесторам рекомендуется рассмотреть потенциальные последствия конкретных законов, касающихся репатриации доходов, а также изменения или непредсказуемости китайских нормативных постановлений, которые могут повлиять на такие компании и листинг акций в США.
Кроме того, сообщения руководства небольших китайских компаний, ставших публичными в США, после IPO были неоднородными и поверхностными, что указывает на отсутствие интереса к общению с акционерами, предоставляя лишь самый минимум, требуемый SEC, и в целом неадекватный подход к информирование акционеров о приоритетах руководства.
Maxim Group является ведущим андеррайтером, и IPO, проведенные фирмой за последние 12 месяцев, принесли среднюю отрицательную доходность (67%) с момента их IPO. Это худший результат для всех крупных андеррайтеров за период.
Риски для перспектив компании как публичной компании включают в себя ее влияние на китайский рынок, который подвержен непредсказуемым действиям регулирующих органов, политику правительства «Нулевой COVID», а также неопределенную среду финансового регулирования в Китае и США.
Что касается оценки, руководство просит инвесторов платить коэффициент стоимости предприятия к выручке примерно 5,7x.
Учитывая связанные с этим риски, хотя компания растет высокими темпами, я откладываю IPO.
Ожидаемая дата ценообразования IPO: будет объявлено позднее.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
