Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Введение
Mainz Biomed (NASDAQ:MYNZ) предлагает инвесторам возможность инвестировать в многообещающую компанию по генетическому тестированию, которая специализируется на выявлении заболеваний. Их основной набор для тестирования предназначен для смертельной, дорогой и труднообнаружимой группы колоректального рака. Это позволит пациентам иметь более простой способ регулярно проверять ранние признаки этих заболеваний без необходимости проведения более инвазивных и дорогостоящих процедур, таких как колоноскопия. Наряду с набором для тестирования ColoAlert компания часто сотрудничает и оказывает сервисную лабораторию с другими диагностическими компаниями, что позволяет Майнцу развивать плодотворные партнерские отношения в будущем, которых нет у других компаний начального уровня.
Учитывая, что рынок колоректальных тестов огромен, первые данные свидетельствуют о том, что текущий продукт Майнца предлагает преимущества в точности по сравнению с другими генетическими тестами того же показания, и компания уже работает над другими диагностическими областями, я считаю, что текущая оценка в 100 миллионов долларов США оправдана. мысль для инвесторов, которые готовы подождать, пока коммерциализация по-настоящему расширится. Тем не менее, на пути продвижения вперед есть несколько препятствий, которые придется учитывать, и риск и вознаграждение могут оказаться непривлекательными для некоторых. Я надеюсь изложить в статье сильные и слабые стороны диссертации.
Тест ColoAlert
Хотя для диагностических компаний может быть меньше препятствий на пути к успеху по сравнению с методами лечения (дорогой процесс разработки, строгие стандарты одобрения и т. д.), хорошие диагностические наборы могут спасти жизни и стать прибыльными продуктами для разработчиков. Однако это также означает, что конкуренция обычно возрастает, поскольку другие компании также могут финансировать испытания в тех же областях. Способность ориентироваться на рынки со значительным общим доступным рынком (TAM) или возможностями так же важна, как и предложение наиболее точных комплектов.
Что касается MYNZ, они отмечают оба флажка. Во-первых, колоректальный рак, к сожалению, является распространенным заболеванием, которое может поражать практически все группы населения. По этой причине широко распространен профилактический скрининг, и по мере старения населения риск развития колоректального рака будет увеличиваться. Наиболее важным для диагностических компаний является тот факт, что медицинские работники рекомендуют частое тестирование, примерно раз в три года, начиная с 45 лет, и это приведет к потенциальному проведению более 35 миллионов тестов в год только в США. При цене 100 долларов за тест это составит 3,5 миллиарда долларов дохода в год.
TAM также можно оценить другими способами, будь то люди старше 45 лет, которые предпочитают вообще не проходить скрининг, или ~39% людей в возрасте от 50 до 75 лет в США, или с помощью 20 миллионов колоноскопий, которые могут заменяться в год. Обе эти группы, возможно, стремятся либо начать неинвазивное обнаружение, либо заменить регулярные колоноскопии, увеличивая соблюдение режима лечения для лиц старше 45 лет. Однако это все равно снижает потенциальные доходы в размере 3,5 миллионов долларов США более чем на 50%, поскольку мы удаляем группы высокого риска. и несоблюдение. Со временем и повышением точности тест-набора вполне вероятно, что ОАР будет постепенно увеличиваться, особенно в нашем стареющем обществе.
Еще одним риском, который следует учитывать, является тот факт, что в области колоректального рака существует конкуренция, и Майнцу придется разработать выгодный тест. Традиционный способ тестирования помимо колоноскопии — это анализ кала на скрытую кровь (версия FIT), который обеспечивает более высокую долю ложноотрицательных результатов из-за низкой чувствительности, но дает мало ложноположительных результатов. Кроме того, существует тест ColoGuard от Exact Sciences (EXAS), который является весьма точным и станет основным конкурентом MYNZ. Продукты и данные обеих компаний появились совсем недавно, поэтому будет важно оценить преимущества продвижения обеих компаний вперед. На данный момент я бы сказал, что еще слишком рано говорить о том, как конкуренция повлияет на Майнц, но ColoGuard, стоимость которого превышает 500 долларов, кажется более дорогим вариантом.
Текущая оценка
В настоящее время рыночная капитализация Mainz Biomed составляет 100,1 миллиарда долларов США, и я считаю, что эта оценка довольно низкая. Частично это связано с повышением курса доллара США более чем на 20% за последний год по сравнению с евро, а частично — с более высокими учетными ставками, которые необходимо применять из-за действий ФРС. Однако, учитывая, что рынок в настоящее время предполагает, что вероятность успеха TAM в 3,5 миллиарда долларов составляет от 10 до 15% (или доля достигнутого TAM), текущая ситуация весьма благоприятна для тех, кто желает установить долгосрочную позицию. В таблице ниже показана текущая оценка с учетом ставки дисконтирования 15% в течение 10 лет, а также потенциальная динамика цены акций в годовом выражении с коэффициентом P/S 2,5x (EXAS торгуется с коэффициентом 3,15x, но более диверсифицирован).
| PoS или доля TAM, выполненная (%) | Потенциальные доходы (в миллионах долларов США) | Текущая стоимость (млн долларов США) | Скидка или (Премиум) (%) | Среднегодовой темп роста за 10 лет (%, при коэффициенте P/S 2,5x при потенциальной выручке) |
| 10 | $350 | $86 | (14%) | 24.2 |
| 15 | $525 | $130 | 30 | 29.4 |
| 20 | $700 | $173 | 73 | 33.1 |
нажмите, чтобы увеличить
Рекомендации по сжиганию топлива
Чтобы еще больше подчеркнуть долгосрочные возможности инвестиций, Майнц предлагает сильный баланс с многолетними операциями и текущими денежными средствами. При чистых денежных средствах в размере 23 миллионов долларов США по состоянию на первую половину 2022 года по сравнению с квартальными потерями свободного денежного потока, составляющими в среднем около 3 миллионов долларов США, Майнц может поддерживать операции примерно в течение 2 лет. Поскольку текущая оценка чрезвычайно низка, я не ожидаю, что MYNZ будет сильно разбавлен в течение следующих нескольких лет, но выпуск долговых обязательств остается неопределенным. Мы можем услышать, как руководство обсуждает увеличение остатка денежных средств в следующих нескольких отчетах о прибылях и убытках.
Хотя на первый взгляд скорость использования кажется низкой, первоначальные продажи ColoAlert, одобренного CE/IVD, в Европе увеличат денежные потоки в течение следующих двух лет, пока Майнц работает над одобрением FDA. Продажи в настоящее время растут более чем на 100% в год, и поэтому я ожидаю, что к моменту одобрения со стороны США денежный поток Майнца может даже стать положительным, имея доходы только в Европе. Однако важно будет регулярно следить за прогрессом.
Заключение
Как показано, текущая оценка выглядит весьма пессимистично, независимо от того, какую долю рынка они занимают. Хотя дело в том, что Майнцу необходимо сначала расширить количество разрешений в США и Европе, текущие данные предполагают, что разрешения должны быть получены. Таким образом, я ожидаю, что цена акций значительно подскочит. По мере созревания для поддержки этого дела потребуется дальнейшее рассмотрение прибыльности, расширенных показателей и конкуренции, но, по крайней мере, в течение следующего десятилетия кажется, что потенциал роста выглядит весьма благоприятным для инвесторов. Возможно, доходы из регионов за пределами США обеспечат неожиданный потенциал роста, особенно с учетом того, что партнерские отношения с дистрибьюторами уже реализуются.
На данный момент я буду терпеливо накапливать акции и смотреть, как пойдет развитие. Если произойдет какой-либо скачок из-за положительных новостей, я, скорее всего, продам скачок и попытаюсь вернуться по более низкой цене. Инвесторы также должны иметь в виду, что это нестабильная компания с микрокапитализацией с небольшим объемом, и эти инвестиции не подходят для тех, кто хочет вложить средства с меньшим риском. Тем не менее, я буду помнить о долгосрочных возможностях и верю, что в какой-то момент Майнц может превратиться в многомиллиардную компанию по генетическим тестам. До тех пор я буду следить за развитием событий и при необходимости буду предоставлять обновленную информацию. Спасибо за прочтение.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
