Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Примечание:
Ранее я писал о BIOLASE Inc. (NASDAQ:BIOL), поэтому инвесторам следует рассматривать это как дополнение к моим предыдущим статьям о компании.
Акции поставщика стоматологических лазерных систем BIOLASE Inc. или «Biolase» упали более чем на 75% с тех пор, как семь месяцев назад я понизил рекомендацию по акциям до «Продавать».
В то время меня особенно беспокоило надвигающееся обратное дробление акций и вероятная необходимость привлечения дополнительного капитала.
Действительно, мои опасения оказались вполне обоснованными, поскольку компания действительно вышла на рынки капитала в конце июня:
27 июня 2022 года BIOLASE заключила соглашение о покупке ценных бумаг с некоторыми аккредитованными институциональными инвесторами, в соответствии с которым BIOLASE согласилась выпустить (i) в рамках зарегистрированного прямого предложения 678 745 обыкновенных акций BIOLASE и заранее профинансированные варранты на покупку 726 660 обыкновенных акций BIOLASE, и (ii) при одновременном частном размещении гарантирует приобретение 1 405 405 обыкновенных акций BIOLASE.
Как указано в последнем отчете компании за 10 квартал, чистая выручка составила $5,8 млн, из которых $1,0 млн были использованы для согласованной предоплаты по основной кредитной линии компании с SWK Funding LLC или «SWK» в обмен на продление периода выплаты только процентов на два года. помещения и предоставление некоторых облегчений по завету:
30 июня 2022 г. Компания приняла девятое изменение к Кредитному соглашению («Девятое дополнение»), которое продлило период уплаты только процентов на два квартала с мая 2023 г. по ноябрь 2023 г. и снизило необходимый минимальный размер необремененных ликвидных активов. В связи с Девятой поправкой Компания досрочно выплатила 1,0 миллиона долларов США непогашенного остатка кредита. Погашение основной суммы долга начинается в ноябре 2023 года и составит примерно 0,7 миллиона долларов США ежеквартально до погашения кредита SWK в мае 2025 года. Процентная ставка по кредиту составляет 9% плюс минимальная ставка LIBOR в размере 1,25% или другой индекс, который максимально приближается к LIBOR, если и когда LIBOR более не существует.
Во втором квартале Biolase сообщила о приличном по сравнению с прошлым годом и последовательном росте выручки, в то время как влияние проблем с цепочкой поставок и появление низкорентабельного продукта Edge Pro привели к некоторому снижению валовой прибыли.
К сожалению, сжигание денежных средств остается серьезной проблемой. Во втором квартале Biolase зафиксировала отрицательный свободный денежный поток в размере $6,9 млн и завершила квартал с $19,5 млн денежных средств и их эквивалентов. Обратите внимание, что условия кредитной линии требуют, чтобы компания постоянно сохраняла минимальную ликвидность в размере 3,0 млн долларов США.
При нынешних темпах использования денежных средств Biolase потребуется привлечь дополнительный капитал не позднее второго полугодия 2023 года.
В ходе телеконференции руководство подтвердило свои ожидания увеличения годовой выручки как минимум на 15% по сравнению с 2021 годом, но воздержалось от подтверждения ранее намеченных целей по прибыльности. Помните, на телеконференции в первом квартале генеральный директор Джон Бивер прогнозировал, что компания отчитается о положительном показателе EBITDA в четвертом квартале и за весь 2023 год.
Нижняя граница
Хотя бизнес компании продолжает демонстрировать приличный рост, увеличение расходов денежных средств, вероятно, потребует от Biolase привлечения дополнительного капитала в следующем году, особенно с учетом того, что выплаты основного долга по срочному кредиту компании начнутся примерно через 12 месяцев.
Поскольку пути к прибыльности не видно, инвесторам следует продолжать избегать акций.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
