Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Всего через несколько часов после вчерашнего открытия фондового рынка акции Leafly Holdings (NASDAQ:LFLY) подскочили более чем на 100% за день и почти достигли 11 долларов. Любой, кто держал акции, просто играл в азартные игры, потому что финансовые показатели и торговля аналогичной компании WM Technology (MAPS) предполагают, что рост не был основан на фундаментальных показателях. Мой инвестиционный тезис был бы медвежьим при цене акций в 10 долларов, но моя точка зрения остается нейтральной, поскольку Leafly отказывается практически от всей прибыли.
Иррациональное ралли в Leafly
Без всякой видимой причины акции Leafly торговались с вчерашнего закрытия ниже 5 долларов до почти 11 долларов всего за несколько часов после открытия рынка. Дневной объем акций редко превышал 100 тыс., однако сейчас 27 июля было продано около 6 миллионов акций, что почти в 40 раз превышает средний дневной объем.
Интернет-бизнес, занимающийся каннабисом, отчитался о результатах первого квартала в мае: выручка выросла на 21% в годовом исчислении. Благодаря вливанию капитала Leafly теперь вернулась к росту розничных счетов, причем эта сумма выросла на впечатляющие 37% до 5422 счетов на конец первого квартала 22 года.
Несмотря на это, общий квартальный доход по-прежнему составлял всего лишь 11,4 миллиона долларов. Учитывая быстро развивающийся внутренний рынок каннабиса, Leafly приносит доход только при годовом обороте в 46 миллионов долларов, что определенно разочаровывает. У компании просто нет масштаба, чтобы оправдать внезапный ажиотаж в бизнесе.
Leafly продолжает продвигать брендированную рекламу, но этот бизнес более сезонный, чем розничные аккаунты с подпиской. Выручка бренда в первом квартале 2022 года выросла на 21% по сравнению с первым кварталом прошлого года, но эта сумма существенно снизилась по сравнению с уровнем в 3 миллиона долларов в четвертом квартале 2021 года.
Leafly сообщила об убытке по EBITDA в размере $5,4 млн и прогнозирует рост убытков в этом году. Согласно прогнозу на 2022 год, компания сообщит об убытке по EBITDA в размере от 26 до 31 миллиона долларов при выручке от 53 до 58 миллионов долларов.
У компании нет полного набора продуктов, предлагаемых конкурентом WM Holdings, который использует платформу Weedmaps, а также набора технологических продуктов для облегчения продаж каннабиса и соблюдения нормативных требований в сложном секторе, где в каждой юрисдикции действуют разные законы.
WM Holdings имеет примерно в 5 раз большую базу доходов и доминирует на рынке, что обычно усложняет жизнь гораздо меньшему второстепенному игроку.
Не гонитесь за акциями LFLY
Акции определенно более привлекательны при цене в 5 долларов из-за рыночных возможностей в сегменте каннабиса, поскольку новые штаты, такие как Нью-Йорк и Нью-Джерси, продвигаются вперед в области рекреационного каннабиса и стремятся расширить число владельцев лицензий. Наряду с другими государственными рынками, количество аптек и брендов каннабиса должно только расти в размере и влиянии, что приведет к увеличению числа потенциальных клиентов.
Leafy определенно может стать целью для выкупа, но многие такие подъемы, когда акции малой капитализации удваиваются за день, происходят просто из-за технической торговли или кого-то, кто разыгрывает сценарий «накачка и сброс». Нет никаких признаков того, что кто-то действительно хочет купить акции розничной платформы каннабиса за большую премию, чтобы гарантировать следующий большой скачок.
Компания определенно активно инвестирует в бизнес, чтобы обеспечить будущий рост. У Leafly баланс денежных средств составляет всего лишь 35 миллионов долларов, так что, безусловно, попытка привлечь дополнительные средства является частью картины. Большой рост может привести к тому, что компания поспешно привлечет капитал, выгодный будущим акционерам, но акции не выдержали подъем, чтобы это произошло.
Оценка акций составляет около $200 млн без учета разводняющих опционов и варрантов. Ралли, естественно, привело к повышению оценки на пике более чем на 400 миллионов долларов, что явно не поддерживается бизнесом с доходом в 46 миллионов долларов и большими потерями. Любая фирма, заинтересованная в этом секторе, вероятно, купит акции WM Holdings, которые все еще торгуются на минимумах, в то время как покупатель вряд ли предложит сегодня цену выше пика в 10 долларов.
Еда на вынос
Ключевой вывод для инвесторов заключается в том, что инвесторы должны использовать эти иррациональные подъемы, чтобы обналичить такие акции. Инвесторы в Leafly вряд ли увидят более высокую цену в ближайшие несколько лет, хотя акции рухнули так быстро, что только бдительные акционеры смогли продать акции.
Инвесторам не следует гоняться за следующим ралли и стремиться получить прибыль.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
