Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор сетей Actelis
Согласно измененному регистрационному заявлению, Actelis Networks (NASDAQ:ASNS) подала заявку на получение $15 млн от продажи своих обыкновенных акций в ходе IPO.
Компания предоставляет сетевое оборудование и сопутствующее программное обеспечение для различных отраслей конечного пользователя.
Actelis продемонстрировала стабильный рост выручки в 2021 году в быстрорастущей отрасли; резкое увеличение убытков в сочетании со значительным использованием денежных средств и высокой задолженностью указывает на то, что фирма сталкивается с серьезными проблемами; Я жду IPO.
Компания и технологии
Компания Actelis со штаб-квартирой в Фремонте, штат Колорадо, была основана для разработки сетевых технологий Интернета вещей для развертывания в городах, кампусах, военных базах, аэропортах, а также на железных и автомобильных дорогах.
Руководство возглавляет основатель, председатель и генеральный директор г-н Тувиа Барлев, который работает в фирме с момента ее основания в 1998 году, ранее был руководителем отдела исследований и разработок в Teledata и старшим научным сотрудником в правительстве Израиля.
К основным предложениям компании относятся:
- Переключатели
- Расширители
- Безопасность
- Управление
- Промышленный Ethernet
- Усилители
- Ретрансляторы
- Программное обеспечение
Actelis получила от инвесторов инвестиции по справедливой рыночной стоимости в размере 8,4 миллиона долларов США по состоянию на 31 декабря 2021 года.
Actelis — Привлечение клиентов
Фирма привлекает клиентов, используя «вертикальный» подход, как через прямые продажи, так и через различные партнерские каналы.
ASNS фокусируется на вертикалях интеллектуальных транспортных систем, железнодорожных, федеральных и военных, энергетических и водных, аэропортов, умных городов, промышленных кампусов, образовательных кампусов и аэропортов.
Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общего дохода выросли, поскольку доходы остались стабильными, как показывают приведенные ниже цифры:
| Продажи и Маркетинг | Расходы против доходов |
| Период | Процент |
| 2021 | 25.8% |
| 2020 | 21.7% |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник)
Коэффициент эффективности продаж и маркетинга, определяемый как количество долларов дополнительного нового дохода, полученного на каждый доллар расходов на продажи и маркетинг, в последнем отчетном периоде составлял 0,0x. (Источник)
Рынок и конкуренция Actelis
Согласно отчету Mordor Intelligence за 2020 год, глобальный рынок Интернета вещей в 2020 году оценивался примерно в 761 миллиард долларов, а к 2026 году ожидается, что его стоимость достигнет 1,39 триллиона долларов.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста в 10,53% с 2021 по 2026 год.
Основными факторами этого ожидаемого роста являются растущее внедрение технологий Интернета вещей в широком спектре отраслей промышленности, включая автомобилестроение, производство и здравоохранение.
Кроме того, переход к производству «Индустрия 4.0» делает акцент на дополнении и расширении человеческого труда робототехникой для сокращения несчастных случаев и повышения эффективности.
Региональные темпы роста оцениваются на диаграмме ниже:
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Мокса Технологии
- АДТРАН (АДТН)
- FlexDSL Телекоммуникации АГ
- Системы EtherWAN
- Белден (BDC)
Финансовые показатели Actelis Networks
Последние финансовые результаты компании можно резюмировать следующим образом:
- Плоская выручка
- Снижение валовой прибыли и валовой прибыли
- Рост операционных и чистых убытков
- Увеличение денежных средств, используемых в операциях
Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные на основе заявления о регистрации фирмы:
| Общий доход | ||
| Период | Общий доход | % отклонения от предыдущего |
| 2021 | $ 8,545,000 | 0.2% |
| 2020 | $ 8,532,000 | |
| Валовая прибыль (убыток) | ||
| Период | Валовая прибыль (убыток) | % отклонения от предыдущего |
| 2021 | $ 3,970,000 | -20.3% |
| 2020 | $ 4,982,000 | |
| Валовая прибыль | ||
| Период | Валовая прибыль | |
| 2021 | 46.46% | |
| 2020 | 58.39% | |
| Операционная прибыль (убыток) | ||
| Период | Операционная прибыль (убыток) | Маржа операционной прибыли |
| 2021 | $ (1,860,000) | -21.8% |
| 2020 | $ (131,000) | -1.5% |
| Совокупный доход (убыток) | ||
| Период | Совокупный доход (убыток) | Чистая прибыль |
| 2021 | $ (5,251,000) | -61.5% |
| 2020 | $ (1,505,000) | -17.6% |
| Денежный поток от операций | ||
| Период | Денежный поток от операций | |
| 2021 | $ (2,726,000) | |
| 2020 | $ (343,000) | |
| (Словарь терминов) |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник)
По состоянию на 31 декабря 2021 года у Actelis было 693 000 долларов денежных средств и 18,7 миллиона долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2021 года, был отрицательным (2,8 миллиона долларов США).
Подробности IPO Actelis
ASNS намеревается продать 3 миллиона обыкновенных акций по предложенной средней цене 5,00 долларов США за акцию, получив валовую выручку примерно в 15 миллионов долларов США, не включая продажу обычных опционов андеррайтера.
Ни один из существующих или потенциально новых акционеров не выразил заинтересованности в покупке акций по цене IPO.
Если предположить, что IPO пройдет в середине предложенного ценового диапазона, стоимость компании при IPO (без учета опционов андеррайтера) составит около 68,3 миллиона долларов.
Соотношение акций в обращении к акциям в обращении (без учета опционов андеррайтера) составит примерно 19,25%. Показатель ниже 10% обычно считается акциями с низким содержанием в обращении, которые могут подвергаться значительной волатильности цен.
Согласно последнему отчету компании в регулирующие органы, она планирует использовать чистую выручку следующим образом:
около 3 миллионов долларов на наши исследования и разработки;
около 6 миллионов долларов на продажи и маркетинговую деятельность; и
около 4 миллионов долларов США на общие и административные корпоративные цели, включая оборотный капитал и капитальные затраты.
(Источник)
Презентация руководства о роуд-шоу компании доступна здесь до завершения IPO.
Что касается незавершенных судебных разбирательств, руководство заявляет, что фирма в настоящее время не участвует в судебных процессах, которые могли бы оказать существенное негативное влияние на ее финансовое положение или деятельность.
Единственным букраннером IPO является компания Boustead Securities.
Метрики оценки для Actelis
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании при IPO, за исключением влияния опционов андеррайтера:
| Измерьте [ТТМ] | Количество |
| Рыночная капитализация при IPO | $77,931,310 |
| Ценность предприятия | $68,304,310 |
| Цена / Продажи | 9.12 |
| EV/выручка | 7.99 |
| EV/EBITDA | -36.72 |
| Прибыль на акцию | -$0.33 |
| Маржа операционной прибыли | -21.77% |
| Чистая прибыль | -61.45% |
| Отношение плавающего числа к акциям в обращении | 19.25% |
| Предлагаемая средняя цена IPO за акцию | $5.00 |
| Чистый свободный денежный поток | -$2,780,000 |
| Доходность свободного денежного потока на акцию | -3.57% |
| Долг/EBITDA Мультипликатор | -3.15 |
| Темпы роста доходов | 0.15% |
| (Словарь терминов) |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник)
Комментарий об Actelis
ASNS ищет инвестиции на государственном рынке капитала США для финансирования своих планов роста.
Финансовые показатели компании не показали роста выручки, снизились валовая прибыль и валовая прибыль, увеличились операционные и чистые убытки, а также увеличилось использование денежных средств в операционной деятельности.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2021 года, был отрицательным (2,8 миллиона долларов США).
Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общего дохода выросли, несмотря на стабильный рост доходов; ее коэффициент эффективности продаж и маркетинга в 2021 году составил 0.
В настоящее время компания планирует не выплачивать дивиденды по своим акциям и ожидает, что она будет использовать любые будущие доходы для реинвестирования обратно в инициативы роста компании.
Возможности рынка программного обеспечения и оборудования для Интернета вещей довольно велики, и ожидается, что в ближайшие годы они продемонстрируют значительный рост, поэтому компания демонстрирует благоприятную динамику в отрасли.
Boustead Securities является единственным андеррайтером, и IPO, проводимые фирмой за последние 12 месяцев, принесли среднюю доходность в 12,8% с момента их IPO. Это лучший результат для всех крупных андеррайтеров за период.
Аудиторы фирмы указали на «существенные сомнения» в способности компании продолжать свою деятельность из-за ее значительных периодических убытков от операционной деятельности, и это мнение может ограничить способность фирмы привлекать дополнительное финансирование.
Несмотря на большую и растущую отрасль, компания не добилась роста выручки в 2021 году.
Продавая свои акции по средней цене $5,00, компания следует недавнему общему пути для эмитентов с микрокапитализацией в США.
Как правило, торговля в первый день может быть очень волатильной: акции этих компаний с микрокапитализацией «взлетают» только для того, чтобы вскоре после этого упасть, иногда значительно ниже их цены предложения.
В случае с Actelis, в 2021 году она обеспечила стабильный рост доходов в быстро растущей отрасли; резкое увеличение убытков в сочетании со значительным использованием денежных средств и высоким уровнем долга указывает на то, что у компании серьезные проблемы.
Я в режиме ожидания из-за ASNS.
Ожидаемая дата ценообразования IPO: 5 мая 2022 г.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
