Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор приобретения Мерфи-Каньона
Murphy Canyon Acquisition Corp. (MURF) привлекла $132,25 млн в ходе IPO по цене $10,00 за единицу, согласно условиям последней нормативной документации S-1/A.
SPAC (Компания по приобретению специального назначения) намерена провести слияние с компанией в секторах недвижимости или Proptech.
Мой прогноз по MURF — «держать», поскольку я считаю, что инвесторы в SPAC должны быть очень разборчивыми и сосредоточиться на тех SPAC, у которых есть отличные управленческие команды и история положительной доходности для инвесторов.
Спонсорское прошлое Мерфи
У Мерфи есть 2 руководителя, возглавляющих ее спонсора, Murphy Canyon Acquisition Sponsor, LLC.
Спонсора возглавляет:
— Председатель, генеральный директор и президент Джек К. Хейлброн, который ранее был президентом и генеральным директором Presidio Property Trust и NetREIT Dubose и NTR Property Management, которые являются аффилированными лицами компании.
— Финансовый директор Адам Срагович, который был финансовым директором Presidio Property Trust и имеет обширный опыт управления рынками капитала, финансами и казначейством.
SPAC — первый автомобиль этой исполнительной группы.
Рынок Мерфи
Согласно отчету Forbes об исследовании рынка за 2018 год, мировой рынок компаний Proptech в 2017 году оценивался в 12 миллиардов долларов.
В 2018 году еще $4 млрд было инвестировано в технологические компании в сфере недвижимости.
Основными факторами этого ожидаемого роста являются рост желания владельцев недвижимости сделать свою недвижимость более привлекательной для арендаторов, соответственно повышая арендные ставки и будущую стоимость.
Кроме того, по оценкам компании, оказывающей услуги в сфере недвижимости, в 2021 году во всем мире насчитывалось более 6000 предприятий Proptech или других компаний, связанных с технологиями в сфере недвижимости.
Условия IPO Мерфи SPAC
Компания Murphy из Сан-Диего, штат Калифорния, продала 13,225 миллиона единиц обыкновенных акций класса А по цене 10 долларов за штуку, получив валовую выручку примерно в 132,25 миллиона долларов, не считая продажи обычных опционов андеррайтера.
IPO также предусматривало один варрант на акцию, который может быть исполнен по цене $11,50 за акцию в течение 30 дней после завершения первоначального объединения бизнеса и 12 месяцев после закрытия размещения.
Примечательно, что если руководство продает дополнительные акции класса А для совершения сделки, и цена продажи этих акций составляет менее 9,20 долларов США за акцию класса А, «тогда цена исполнения варрантов будет скорректирована (с точностью до цента), чтобы она была равна 115 % от большей из рыночной стоимости и цены нового выпуска, а также триггерная цена выкупа в размере 18,00 долларов США за акцию, описанная ниже в разделе «Погашение варрантов», будет скорректирована (с точностью до цента) и равна 180 % от большей из рыночная стоимость и цена новой эмиссии». с момента закрытия первоначального объединения бизнеса и истекает через пять лет после завершения первоначального объединения бизнеса или ранее после погашения или ликвидации.
У SPAC есть 18 месяцев на завершение слияния (первоначальное объединение бизнеса). Если этого не произойдет, акционеры смогут выкупить свои акции/паи за оставшиеся доходы от IPO, находящиеся в доверительном управлении.
Символы биржевой торговли включают в себя:
- Единицы (МУРФУ)
- Ордера (MURFW)
- Обыкновенные акции (MURF)
Акции учредителя составляют 20% от общего количества акций и состоят из акций класса B.
Спонсор SPAC также приобрел 685 000 единиц по цене 10 долларов США за единицу в рамках частного размещения.
Условия для SPAC, завершающего первоначальное объединение бизнеса, включают требование о покупке одного или нескольких предприятий, равного 80% чистых активов SPAC, и большинство голосов, голосующих за предлагаемое объединение.
SPAC может выпустить дополнительные акции/паи для осуществления предполагаемого слияния. Если это произойдет, то количество акций класса B будет увеличено, чтобы сохранить 20% долю владения спонсора.
Комментарий о Мерфи
SPAC — еще один недавний SPAC, нацеленный на рынок недвижимости Proptech для объединения слияний.
Руководство SPAC имеет обширный опыт работы в сфере недвижимости и REIT, так что этот аспект является несомненным плюсом для потенциального потока сделок SPAC и способности осуществить объединение слияний.
Однако у команды нет предыдущего опыта SPAC, поэтому она не продемонстрировала привлекательную прибыль от использования автомобиля SPAC.
Инвестирование в SPAC до объявления о предлагаемом объединении бизнеса — это, по сути, инвестирование в высшее руководство SPAC, их способность создавать стоимость и их предыдущий опыт получения прибыли акционерами от SPAC.
Таким образом, в некотором смысле инвестирование в SPAC можно сравнить с инвестированием в венчурную фирму в качестве партнера с ограниченной ответственностью.
Стоимость этих инвестиций примерно одинакова: 20% от потенциальной выгоды для спонсора SPAC, но сроки получения значительной выгоды могут быть намного быстрее: период времени от 1 до 3 лет для SPAC по сравнению с 10 и более годами. лет для типичного венчурного фонда.
Кроме того, в отличие от фонда венчурного капитала, SPAC является ликвидным, предоставляя государственным инвесторам дополнительную выгоду от ликвидности в случае необходимости продажи.
В случае с этой конкретной управленческой группой существует потенциальный потенциал роста по сравнению с предыдущим опытом эксплуатации, но отсутствие послужного списка транспортных средств SPAC заставляет меня задуматься.
Итак, мой прогноз по MURF — «Держать», поскольку я считаю, что инвесторы в SPAC должны быть очень разборчивыми и сосредоточиться на тех SPAC, у которых есть отличные управленческие команды и история положительной доходности для инвесторов.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
