Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
В понедельник производитель мясных закусок Stryve Foods (NASDAQ:SNAX, NASDAQ:SNAXW) сообщил об очень слабых результатах за четвертый квартал и предоставил неутешительный прогноз на этот год.
Как и большинство недавних сделок SPAC, компания не оправдала ожиданий после завершения бэкдор-листинга восемь месяцев назад.
Чистые продажи в четвертом квартале составили всего $6,8 млн, что на 25% ниже предыдущего уровня и даже ниже предварительного диапазона от $7,0 до $7,5 млн, указанного в отчете, поданном в SEC 30 декабря.
Валовая прибыль пострадала из-за значительного увеличения затрат на продукцию компании, особенно на говядину и рабочую силу. В результате консолидированная валовая прибыль снизилась на невероятные 2500 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом и составила всего 11,0%.
После регистрации отрицательного свободного денежного потока в размере $28,5 млн за первые девять месяцев 2021 года компания использовала дополнительные $11,2 млн в четвертом квартале. Stryve Foods закончила год с ничтожными $2,2 млн наличными и $3,3 млн краткосрочной задолженности, срок погашения которой первоначально планировался в четвертом квартале, но позже был продлен до 31 января 2022 года.
Тяжелая ситуация с ликвидностью компании потребовала экстренного привлечения капитала в размере 35 миллионов долларов в начале января:
Stryve Foods, Inc., развивающаяся платформа для здоровых закусок и питания, меняющая традиционные категории потребительских упакованных товаров («CPG»), и лидер индустрии вяленых мясных закусок в Соединенных Штатах, сегодня объявила о заключении сделки по покупке ценных бумаг. соглашения с институциональными инвесторами о выпуске и продаже в рамках сделки частного размещения по рыночной цене в соответствии с правилами Nasdaq 10 294 118 обыкновенных акций класса А или, вместо обыкновенных акций, заранее финансируемых варрантов и сопутствующих варрантов, которые могут быть немедленно исполнены приобрести до 10 294 118 Обыкновенных акций сроком на пять лет по цене исполнения 3,60 доллара США за акцию. Обыкновенные акции и варранты будут проданы по совокупной цене покупки 3,40 доллара США. Компания ожидает получить валовую выручку от размещения в размере около $35,0 млн без вычета комиссий агента по размещению и предполагаемых расходов на размещение.
(…)
Компания намерена использовать чистую выручку от Предложения для оборотного капитала для поддержки краткосрочного роста, проектов расширения капитала, включая потенциальное увеличение производственных мощностей и добавление производственных мощностей путем строительства или приобретения других производственных мощностей и внесения других усовершенствований процессов, а также для общих корпоративных целей. , включая маркетинговые и торговые инициативы и потенциальное погашение долга.
Поскольку компания еще не подала годовой отчет по форме 10-К, я оцениваю чистую выручку компании примерно в 32 миллиона долларов после учета комиссий за размещение и связанных с этим расходов.
Согласно заявлениям, сделанным в отчете акционеров компании за четвертый квартал, Stryve Foods использовала полученные средства для погашения долга старшего банка и инвестировала «значительные средства в оборотный капитал для поддержки предстоящих успехов в розничной торговле, ожидаемых в первой половине 2022 года».
Кроме того, компания укрепила свое основное производственное предприятие в Мэдилле, штат Оклахома, и планирует построить и/или приобрести другие предприятия в течение года. Stryve Foods также инвестирует в инновации продуктов, улучшение цепочки поставок и расширение своих маркетинговых инициатив.
В первом квартале компания ожидает лишь «скромный» последовательный рост (по сравнению с 50%, ожидаемыми аналитиками), в то время как прогнозирует «чрезмерный» второй квартал, основанный на первоначальных резервных заказах от крупных ритейлеров в сочетании с особенно большим первоначальным заказом от Costco из-за решение компании поддержать запуск значительным купоном в мультивендорной почтовой программе Costco («MVM»).
В зависимости от фактического количества погашений купонов компания может столкнуться с существенным снижением валового дохода.
Общий чистый объем продаж в 2022 году ожидается в диапазоне от $43,0 до $48,0 млн, что существенно ниже текущего консенсуса аналитиков в $62,9 млн:
В ответ на сегодняшнюю фундаментально изменившуюся макроэкономическую среду, среду поставок и цифровую рекламу мы переориентировали нашу энергию с сосредоточения почти исключительно на сверхбыстром росте на принятие более устойчивого роста, одновременно сфокусировавшись на более прибыльной работе по всем направлениям, в частности повышение эффективности производства, а также расходов на продажи, маркетинг и административно-хозяйственные расходы. И хотя компания продолжает быстро расти, демонстрируя рекордные темпы роста продаж в магазинах и все более широкое распространение в розничной торговле, мы более консервативны в управлении расходами, продолжая инвестировать в увеличение прибыли, производство, инновации и диверсификацию.
Компания ожидает продолжения давления на валовую прибыль, сравнимого с четвертым кварталом, в первой половине года, а восстановление начнется во второй половине 2022 года, в основном благодаря ожидаемому краткосрочному повышению цен в оптовом бизнесе.
Учитывая погашение старшего долга, необходимость «больших» инвестиций в оборотный капитал и существенные убытки от операционной деятельности, я бы оценил остаток денежных средств компании на конец первого квартала примерно в $10 млн, что, скорее всего, приведет к необходимости привлечения дополнительного капитала к концу первого квартала. конец второго квартала в последнюю точку.
Нижняя граница
Как и многие другие бэкдорные IPO, Stryve Foods сильно отстает от ожиданий, и в настоящее время никаких улучшений в краткосрочной перспективе не предвидится.
На данный момент я ожидаю, что компании потребуется дополнительный капитал к концу второго квартала.
Учитывая эти проблемы, инвесторам следует оставаться в стороне или даже рассмотреть возможность продажи существующих позиций до тех пор, пока компания не обеспечит дополнительную ликвидность и маржа не начнет снова расти.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
