Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Эта статья будет короче, чем мои обычные, из-за своевременности этих инвестиций – я верю, что рынок быстро соберет воедино эту информацию, которую пока не так легко увидеть.
Twin Vee Powercats (Nasdaq: NASDAQ:VEEE) — производитель лодок, базирующийся в Форт-Пирсе, Флорида. Компания занимается строительством лодок более 26 лет, а бренд Twin Vee хорошо известен в отрасли и среди любителей морского транспорта.
Традиционный бизнес компании связан с лодками с газовым двигателем, и компания продает около 10 моделей с газовым двигателем, что можно увидеть на ее веб-сайте.
Пример модели, работающей на газе (источник: сайт компании)
Недавно компания провела IPO по цене 6 долларов за акцию, а при цене акций до ~ 4 долларов рыночная капитализация составляет ок. 26 миллионов долларов. При балансе денежных средств в 12 миллионов долларов по состоянию на 30 сентября 21 года EV составляет всего 14 миллионов долларов. Компания генерирует объем продаж в размере $15-20 млн в год и не тратит деньги – очевидно, что это не очень требовательная оценка, даже если рассматривать только устаревший бизнес.
Игра Upside as the Electric Vehicle (EV)
Компания работает над предложением электромобилей, в рамках которой она разрабатывает 6 моделей разных размеров, а также подвесной электрический мотор – это настоящий инвестиционный тезис компании, и оценка может пойти дальше, но подождите, она становится равной. Еще интереснее: 23 декабря 2021 года компания Forza X1, разработчик полностью электрических лодок, подала в SEC заявку на привлечение до 29 миллионов долларов в ходе первичного публичного размещения акций. В настоящее время Forza принадлежит не кому иному, как VEEE, что делает это дочерним предприятием, подобным IPO.
Что делает эту ситуацию все еще незаметной, так это тот факт, что VEEE еще не выпустила пресс-релиз с информацией о запланированном IPO своей дочерней компании Forza.
Судя по информации, содержащейся в документации S-1, VEEE сохранит около 48% акций Forza. В документе также упоминается, что Forza планирует привлечь до $29 млн в ходе IPO.
Визуализации электрических лодок (источник: материалы S-1)
Помимо приведенных выше наглядных фотографий, здесь можно найти видео плавания прототипа по открытой воде.
Согласно заявке S-1, Forza стремится быть одной из первых компаний, занимающихся разработкой и производством полностью электрических, доступных лодок, пользующихся массовой популярностью, с миссией вдохновить на внедрение экологически чистого прогулочного катания на лодках для массового производства стильных электрических спортивных лодок. Компания сосредоточится на создании и внедрении технологии морских электромобилей («EV») для управления и питания своих электрических лодок с использованием запатентованного подвесного электродвигателя. Руководство считает, что они являются одной из первых компаний, разработавших полностью интегрированную электрическую лодку, включая корпус, подвесной мотор и систему управления, для массового производства. Это видение действительно напоминает мне Теслу на воде!
Оценка
Главный вопрос: сколько это стоит?
Если вы посмотрите на это с точки зрения инвестирования в рост, можно упомянуть TSLA, RIVN и NIO в качестве ориентиров для оценки, чтобы продемонстрировать, что текущая EV в 14 миллионов долларов совершенно не в порядке. Тем не менее, я стоимостной инвестор, поэтому буду использовать другой подход, но полагаю, что конечный результат будет аналогичным. При IPO компания обычно размывается примерно на 25%. Если мы воспользуемся этим предположением и тем фактом, что мы знаем, что они планируют привлечь 29 миллионов долларов, это увеличит рыночную капитализацию новой компании до ~ 116 миллионов долларов, и если Twin Vee сохранит свою долю на уровне 48% в новой компании, это будет стоимостью 56 миллионов долларов по сравнению с текущей рыночной капитализацией в 26 миллионов долларов и EV в 14 миллионов долларов. Это должно позволить цене акций удвоиться или утроиться, и мы даже не принимаем во внимание устаревший бизнес, который, вероятно, стоит на 20 миллионов долларов больше – так что даже с точки зрения стоимости эта цифра может легко утроиться. Кстати, если компании удастся провести IPO, она сократит денежные затраты Twin Vee, поскольку в настоящее время разработка электрических моделей ведется за счет денежных средств Twin Vee.
Устаревший бизнес на самом деле находится в огне, поскольку Covid стал попутным ветром: выручка в третьем квартале выросла на 65% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Если мы решим взглянуть на размер рынка и потенциальный рост, то мы увидим, что нет предела или, возможно, это более подходящее решение: возможности глубоки, и оценка электроэнергетического бизнеса в 1 миллиард долларов определенно возможна в течение нескольких лет, что, вероятно, позволит всем акционеры VEEE покупают собственные яхты.
К счастью, есть также недавняя частная сделка с сопоставимой компанией, на которую мы можем обратить внимание, чтобы оценить, насколько стратегический инвестор оценивает пространство морских электромобилей. В ноябре GM инвестировала 150 миллионов долларов в обмен на 25% акций стартапа по производству электрических лодок Pure Watercraft. Сделка оценивает компанию по производству электрических лодок в 600 миллионов долларов. Pure Watercraft на самом деле производит только подвесные электрические моторы, которые затем можно установить на любую лодку. Мне кажется, что этот небрендовый подход уступает фирменному подходу VEEE, который будет поставлять полностью фирменные электрические лодки, которые можно будет обнаружить и идентифицировать как электрические за милю. Согласно этой оценке частного рынка, стоимость VEEE в 10 раз превышает текущую рыночную цену. На самом деле ничто не мешает стратегическому инвестору сделать аналогичное предложение, которое могло бы послужить катализатором для этих инвестиций. Я считаю, что этот разрыв между государственными и частными оценками быстро сократится.
Генеральный директор также владеет половиной акций, что ставит его в один ряд с акционерами. Мне нравится иметь владельца-оператора в компаниях, в которые я инвестирую.
Риски
- EV может оказаться ажиотажем с завышенной оценкой, как полагают некоторые инвесторы Tesla.
- Потребителей, которые заботятся об электромобилях, возможно, не волнуют так сильно, когда дело касается лодок.
- Конкуренция на рынке электромобилей может усилиться, хотя VEEE имеет преимущество первопроходца.
