Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Постоянное утверждение веры является признаком страха.» – Джидду Кришнамурти
Когда мы в последний раз посещали компанию Venus Concept (NASDAQ:VERO) в феврале этого года, в заключение мы сказали, что она заслуживает в лучшем случае очень небольшой позиции «предмета наблюдения», поскольку выпуск медицинского оборудования все еще преодолевает пандемию. Компания только что провела увеличение акционерного капитала, который в основном был куплен инсайдерами, что обычно обнадеживает. Учитывая это, кажется, что сейчас самое время вернуться к этой проблеме с малой капитализацией и обновить наш инвестиционный тезис. Полный анализ приведен ниже.
Обзор компании:
Venus Concept — канадский концерн по производству небольшого медицинского оборудования. В настоящее время акции торгуются по цене около 1,75 доллара за штуку, а приблизительная рыночная капитализация составляет чуть менее 100 миллионов долларов. Компания разрабатывает и производит несколько продуктов для индустрии медицинской косметики на различных платформах эстетических устройств. К ним относятся Venus Versa, многофункциональная платформа для проведения эстетических процедур без хирургического вмешательства и реабилитации, а также Venus Velocity, диодный лазер для удаления волос.
Прибыль за третий квартал:
Venus Concept сообщила о результатах третьего квартала 12 ноября. Компания сообщила о чистом убытке по GAAP в размере 18 центов на акцию, что немного ниже ожиданий. Выручка выросла на 19% до $24,6 млн. Это не соответствует консенсусу почти на 2 миллиона долларов. Важно отметить, что руководство заявило на телефонной конференции после публикации отчета о прибылях и убытках, что рост выручки составил бы 30% в годовом исчислении, если бы не проблемы с цепочкой поставок, которые в настоящее время преследуют обрабатывающую отрасль. Продажи в США выросли на 67% по сравнению с тем же периодом год назад, тогда как продажи в остальной мир снизились на 10%. У компании были заказы на поставку на сумму 2,4 миллиона долларов от клиентов в странах Азиатско-Тихоокеанского региона, Европы, Ближнего Востока и Африки, Латинской Америки, которые они не смогли доставить и забронировать к концу квартала из-за сбоев в цепочке поставок. Эти продажи должны попасть в отчет о прибылях и убытках в четвертом квартале этого года и в первом квартале следующего.
Компания зафиксировала рост продаж своих франчайзинговых эстетических платформ (Venus Legacy, Venus Versa и Venus Velocity) на 32% по сравнению с прошлым годом, а также рост продаж новых эстетических платформ фирмы (Venus Bliss и Venus Glow) на 119%. В конце сентября компания подала маркетинговую заявку на Venus Bliss Max. Это новое устройство, которое должно стоить 250 000 долларов и которое не только включает в себя функции уменьшения жира и улучшения контуров тела, но также имеет элемент стимуляции мышц или технологическую платформу «три в одном». Venus ожидает запуск во втором квартале следующего года.
Источник: Компания
AIme, проект компании по созданию следующего поколения роботизированных технологий для медицинских эстетических применений, продвигается хорошо. Venus ожидает первый запуск этой новой линейки продуктов в третьем квартале следующего года.
Руководство прогнозировало, что общий доход за 2021 финансовый год составит от 104 до 107 миллионов долларов. Это представляет собой увеличение примерно на 33–37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года по сравнению с общим доходом в 78,0 млн долларов США за 2020 финансовый год.
Комментарии аналитиков и балансовый отчет:
На данный момент, в четвертом квартале, три аналитические фирмы подключились к концепции Venus. Stifel Nicolaus перевыпустил рекомендацию «Держать» 12 ноября и снизил целевую цену до $2 после «промаха» компании в третьем квартале. В тот же день BTIG сохранил рекомендацию «Покупать» и целевую цену VERO в 7 долларов. Днем позже Maxim Group подтвердила рекомендацию «Покупать» и целевую цену в $6.
Компания завершила третий квартал с денежными средствами и рыночными ценными бумагами на сумму чуть менее 16 миллионов долларов на балансе после того, как за квартал объявила чистый убыток в 2,6 миллиона долларов. У компании также есть долговые обязательства на сумму чуть менее 78 миллионов долларов. На прошлой неделе компания провела вторичное размещение акций, чтобы привлечь дополнительные 17 миллионов долларов наличными. Из них инсайдеры выкупили акции почти на 12 миллионов долларов. Тогда компания заявила, что, по ее мнению, к четвертому кварталу следующего года ее денежный поток будет положительным.
Вердикт:
Я немного более позитивно оцениваю перспективы этой компании, чем в начале этого года. Компания продолжает расти, несмотря на проблемы, связанные с бесконечной пандемией и проблемами цепочки поставок, от которых сейчас страдают очень многие производители. И то, и другое, вероятно, пойдет на убыль в 2022 году. У компании есть путь к краткосрочной прибыльности, и она продолжает выпускать новые продукты.
Я немного настороженно отношусь к долговой нагрузке компании, но недавнее вторичное размещение акций (в основном купленное инсайдерами) придало ей дополнительную финансовую гибкость. Аналитики в настоящее время полагают, что Venus потеряет примерно четверть доли в 2022 финансовом году при росте выручки на 20%. Акции не кажутся дорогими с точки зрения цены продажи, особенно если Venus станет прибыльной к концу 2022 года. год.
Лучшее произведение, которое кто-либо когда-либо пишет, — это произведение, которое всегда находится на грани того, чтобы его смутить.» — Артур Миллер
Брет Дженсен — основатель и автор статей для Biotech Forum, Busted IPO Forum и Insiders Forum.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
