Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Тезис
Precipio (NASDAQ: NASDAQ:PRPO) совсем недавно выпустила на Amazon набор для тестирования на COVID-19 для медицинских работников. Сомнительно, что это проявится в значительных будущих потоках доходов, поскольку спрос на тестирование на COVID-19 будет снижаться, поскольку все большее число населения США становится вакцинированным, что делает тестирование на COVID-19 все более ненужным.
Кроме того, ухудшение фундаментальных показателей компании и прогнозы аналитиков о будущих потоках доходов создают противоречивый прогноз, который требует осторожности инвесторов. Низкий уровень институциональных и инсайдерских активов добавляет этому утверждению убедительности.
Текущий уровень цен является неустойчивым, о чем свидетельствует рост стоимости заимствований для короткой продажи акций и увеличение процентных ставок по коротким позициям.
Таким образом, вполне реально ожидать, что акции вернутся к прежнему торговому диапазону в 2 доллара.
Пропасть
Совсем недавно акции Precipio взлетели вверх после объявления о продаже тестов на COVID-19 на Amazon.
Продукт доступен для продажи на веб-сайте и в приложении Amazon (нажмите здесь) согласно одобрению EUA, полученному для тестового набора в декабре 2020 года; однако в настоящее время его могут приобрести только квалифицированные поставщики медицинских услуг (POC). Врачи и другие медицинские учреждения теперь могут приобретать эти товары напрямую на Amazon и получать их в течение двух рабочих дней. Мы рассчитываем на сотрудничество с другими розничными торговыми точками, а также с Nirmidas для продвижения этого продукта для домашнего использования после получения соответствующего разрешения FDA.
Precipio запускает свой быстрый тест на антитела к COVID-19 на платформе Amazon
Хотя все это очень многообещающе, следует подвергнуть сомнению снижение спроса по мере того, как США становятся все более вакцинированными. Повышение иммунитета, вероятно, будет коррелировать со снижением спроса на тестирование на COVID-19 в следующих кварталах.
Источник: Наш мир в данных.
Даже в том случае, если FDA одобрит использование препарата в домашних условиях, маловероятно, что эти потоки доходов будут устойчивыми, поскольку США и другие части мира движутся к коллективному иммунитету и снижению пандемии.
Помимо тестирования на COVID-19, Precipio — это компания, которая изо всех сил пытается монетизировать свою существующую линейку диагностических продуктов, которая включает в себя:
- Первичная диагностика
- Смартпуть™
- Хемескрин™
- СмартГен™
- ЛЕДЯНАЯ ПЦР
Эта борьба очевидна в фундаментальных показателях компании, которые показали сохраняющуюся скудную выручку и отрицательный показатель EBITDA, а также продолжающееся размывание акций для финансирования повседневной деятельности. В настоящее время компания имеет денежный взлёт сроком на 1 год.
Цена, короткая процентная ставка, рыночная капитализация, акции в обращении, выручка, EBITDA
Источник: Койфин
Компания заявила о нескольких рисках, связанных с ее бизнесом, в своем последнем отчете 10-K.
- Существуют серьезные сомнения в нашей способности продолжать свою деятельность в непрерывном режиме.
- Нам потребуется значительное дополнительное финансирование для поддержания нашей деятельности, и без него мы не сможем продолжать деятельность.
- Нам потребуется привлечь значительный дополнительный капитал для коммерциализации нашей диагностической технологии, и наша неспособность получить финансирование, когда это необходимо, может заставить нас отложить, сократить или прекратить наши программы разработки продуктов или усилия по сотрудничеству, или заставить нас ограничить или прекратить деятельность.
- Мы несли убытки с момента своего основания и ожидаем, что они понесут убытки в обозримом будущем. Мы не можем быть уверены, что достигнем или удержим прибыльность.
Precipio признает ухудшение своих основных показателей в сводке факторов риска своего 10-K. Таким образом, очень интригует тот факт, что текущие прогнозы аналитиков предусматривают значительные будущие потоки доходов в последующие годы на этом фоне.
Источник: Просто Уолл-стрит.
Сомнительно, что эти доходы материализуются и приведут к каким-либо значимым денежным потокам для компании, учитывая противоречие между представленными рисками и ее будущим.
Еще большее беспокойство вызывает отсутствие институциональной собственности, которая составляет всего лишь 4,4%, и инсайдерских холдингов, составляющих 1,1% от общего количества акций, находящихся в обращении. Низкая институциональная собственность, а также низкий уровень инсайдерских активов не вселяют уверенности в перспективах компании.
Распределение прав собственности Precipio
Источник: Просто Уолл-стрит.
Во всяком случае, эти прогнозы доходов вероятно приведут к тому, что институциональные акционеры накопит значительные позиции в акциях, поскольку прогноз на будущее будет позитивным. Отсутствие такого накопления позиций предполагает, что инвесторам следует интерпретировать эти прогнозы со здоровой дозой скептицизма.
Еще более тревожно то, что свежие данные по коротким процентным ставкам от Ortex рисуют еще более мрачную картину недавнего всплеска Precipio на фоне тестирования антигена COVID-19 на Amazon.
Источник: Ортекс
Источник: Ортекс
Важно отметить, что стоимость заимствования увеличилась с 54,24 до 60,9, что указывает на возросший спрос на заимствование акций и рост коротких процентов. Более высокие комиссии по займам можно интерпретировать как цель для коротких продаж. Анализируя данные Ortex, кажется, что это именно так.
Источник: Ортекс
Поскольку Precipio исторически является недооцененной целью, вполне вероятно, что это кратковременное повышение цены акций, вероятно, будет встречено таким же или более резким обвалом цен, как только компания вернется к фундаментальным показателям.
Поэтому я бы воздержался от покупки Precipio по таким ценам.
Риски
Одним из ключевых рисков этого медвежьего тезиса является возможность возникновения дополнительных волн коронавируса, которые уклоняются от иммунитета, обеспечиваемого вакцинами. Это может быть реалистичным сценарием в случае появления новых вариантов коронавируса. Такой сценарий, вероятно, приведет к увеличению спроса на тестирование на коронавирус, что увеличит спрос на тесты на антиген COVID-19, которые компания в настоящее время продает на Amazon.
Кроме того, если бы компания получила разрешение на продажу тестов на COVID-19 непосредственно потребителям, а не медицинским работникам (как сейчас), это могло бы значительно увеличить потенциальные потоки доходов компании и привести к росту акций.
Таким образом, текущий всплеск коротких позиций может привести к короткому сжатию, что приведет к росту акций.
Я считаю, что реализация этих сценариев маловероятна, в первую очередь из-за растущего количества доказательств того, что существующие вакцины демонстрируют эффективность в лечении различных вариантов коронавируса. Даже в худшем случае новые вспышки будут быстро подавлены, поскольку существующими вакцинами можно будет быстро манипулировать, чтобы продемонстрировать эффективность против новых вариантов.
Краткое содержание
Precipio — это компания, которая в течение многих лет демонстрировала ухудшение фундаментальных показателей и в настоящее время финансируется посредством прямых размещений. Срок обращения денежных средств рассчитан на 1 год, а это означает, что компания, скорее всего, проведет еще один раунд эмиссии акций, чтобы остаться на плаву.
Риски, представленные в 10-K и текущих прогнозах аналитиков, представляют собой противоречивый сценарий будущего компании, усугубляемый низкими институциональными активами, низкими инсайдерскими активами и растущим коротким интересом, что предполагает шаткую основу для текущей оценки, по которой торгуются акции.
Повышение иммунитета к коронавирусу в США и за рубежом, вероятно, постепенно снизит спрос на тестирование на COVID-19, которое компания запустила на Amazon.
По этим причинам я бы воздержался от покупки акций и ожидал, что они вернутся к целевому диапазону в 2 доллара.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
