Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Если мы посмотрим на долгосрочный график Xinyuan Real Estate (NYSE:XIN), мы увидим, что акции только что дали сигнал на покупку через индикатор MACD. Этот индикатор хорошо показывает как импульс, так и тренд, и особенно важен на долгосрочном графике. Гистограмма, которая только что вышла на положительную территорию, дает дальнейшее подтверждение бычьих технических показателей. Фактически, учитывая, насколько далеко произошло пересечение MACD от «нулевой» линии, мы можем утверждать, что эта акция не подавала лучшего сигнала на покупку с 2011 года.
Хотя акции находились в бычьем настроении с момента своего сентябрьского минимума в прошлом году, в этом месяце они, наконец, прорвались на сильном объеме своего многомесячного торгового диапазона. То, что когда-то было сильным верхним сопротивлением (уровень $2,60), теперь должно стать очень сильной поддержкой в будущем. Более того, недавнее сильное движение вверх должно теперь привести к заметному росту 200-дневной скользящей средней. Мы ожидаем, что вскоре последуют более долгосрочные средние значения.
Технические характеристики — это только один аспект анализа компании. Чтобы убедиться, что мы правильно читаем графики, нам нравится вникать в последние тенденции прибыльности, оценку, а также баланс. Последователи нашей работы будут знать тот факт, что нам нравится максимально сокращать наши затраты (за счет опционов) в недорогих компаниях. Легче сократить базовые затраты, когда подразумеваемая волатильность высока (что мы и имеем сейчас). Тенденции роста прибыльности обычно приводят к росту цены акций. Кроме того, низкая оценка и сильный баланс, следовательно, снижают риск ухудшения ситуации. Сначала мы углубимся в тенденции прибыльности Синьюань.
Во-первых, как мы видим в отчете о прибылях и убытках за последний третий квартал, выручка Xinyuan составила 655 миллионов долларов, что принесло 29,5 миллионов долларов чистой прибыли. Эти цифры были сильными как с последовательной точки зрения, так и с точки зрения скользящего квартала. Компания сообщила об убытке в размере 30 миллионов долларов во втором квартале и лишь незначительной прибыльности в третьем квартале (5,4 миллиона долларов) 2019 года. финансовые показатели сейчас в тренде. В первые пару кварталов 2020 года наблюдалось заметное снижение выручки из-за явного отсутствия спроса. Несмотря на то, что пандемия в Китае по большей части находится под контролем, спрос, похоже, значительно восстановился. Ожидается, что продажи в четвертом квартале превысят 924 миллиона долларов, что будет впечатляющим последовательным увеличением на 41%. Ожидается, что динамика сохранится и в 2021 году, поэтому мы ожидаем увидеть гораздо более высокие показатели чистой прибыли в будущем.
В конце третьего квартала, хотя долгосрочный долг увеличился примерно на 346 миллионов долларов, это увеличение по большей части было компенсировано соответствующим уменьшением текущих обязательств, большая часть которых составляла краткосрочный долг. Сокращение краткосрочной задолженности дает компании время (поскольку оно защищает ликвидность) для того, чтобы действительно серьезно увеличить продажи. Кроме того, наличие на балансе более 1,2 миллиарда долларов денежных средств означает, что компания должна иметь возможность развернуться, если она столкнется с неожиданным поворотным моментом в результате чего-то вроде очередного всплеска случаев коронавируса. Мы признаем, что уровень долга остается очень высоким, но руководство проделало хорошую работу по реструктуризации этого кредита, что, по сути, дает компании время. Краткосрочный долг сейчас составляет $1,3 млрд или 38% от общей долговой нагрузки, что является значительным снижением.
Достаточно сказать, что денежные средства компании, запасы (проекты), машины и оборудование и инвестиции составляют львиную долю активов компании. Все это твердые активы, которые не подлежат быстрому списанию.
С точки зрения оценки, акции по-прежнему торгуются значительно ниже балансовой стоимости, а коэффициент денежных средств/потоков компании, а также коэффициент продаж остаются на сверхнизких уровнях. Мы могли бы ожидать какого-то события возврата к среднему значению, касающегося оценки в 2021 году, если тенденции будут развиваться так, как ожидалось. Мы заявляем об этом, потому что, несмотря на очень трудное начало 2020 года, менеджмент все же смог погасить долг, выплатить дивиденды, а также выкупить акции за последние четыре квартала. Достаточно сказать, что эти тенденции являются свидетельством способности компании генерировать сильный денежный поток, который снова снижает риск ухудшения ситуации.
Подводя итог, нам нравится, как в последнее время развиваются финансовые тенденции Xinyuan Real Estate, и мы не считаем, что рынок правильно оценил эти акции. Ожидается, что в 2021 году прибыльность выйдет на первый план, а рост прибыли вскоре должен привести к росту цен на акции. Мы с нетерпением ждем продолжения освещения.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
