Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый дубль
Согласно заявлению о регистрации F-1, Opthea Limited (NASDAQ:OPT) подала заявку на привлечение $161 млн в ходе IPO своих американских депозитарных акций, представляющих базовые обыкновенные акции.
Фирма разрабатывает лечение влажной AMD и других заболеваний глаз.
OPT показала хорошие результаты в ходе испытания фазы 2b, поэтому инвесторам в области медико-биологических наук, сроки удержания которых простираются до 2023 года, стоит рассмотреть IPO.
Компания и технологии
Компания Opthea, расположенная в Южной Ярре, Австралия, была основана для продвижения ряда программ лечения влажной AMD и диабетического макулярного отека.
Руководство возглавляет генеральный директор г-жа Меган Болдуин, доктор философии, которая работает в фирме с февраля 2014 года, ранее работала в Genentech и имеет более 20 лет опыта работы на руководящей должности в биотехнологической отрасли.
Ниже представлен краткий обзорный видеоролик Wet AMD:
Источник: Новартис
Препарат компании OPT-302 в настоящее время готов начать основные испытания фазы 3 в первом полугодии 2021 года для лечения влажной ВМД в сочетании с другими препаратами.
Во втором полугодии 2020 года компания также начнет испытания фазы 2b для лечения диабетического макулярного отека в сочетании с Афиберцептом.
Ниже представлен текущий статус разработки программы компании:
Источник: Отчет компании S-1.
Инвесторы в фирму вложили не менее 162 миллионов долларов, в их число входят Regal Funds, Baker Brothers Advisors, Liberman Family и KiFin Ltd.
Рынок и конкуренция
Согласно отчету об исследовании рынка за 2019 год, мировой рынок лечения влажной AMD достиг 6,9 миллиардов долларов в 2018 году и, по прогнозам, к 2024 году вырастет до 10,4 миллиардов долларов.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста (Совокупный годовой темп роста) в размере 7,1% с 2019 по 2024 год.
Ключевыми элементами, способствующими этому ожидаемому росту, являются растущая распространенность ВМД среди стареющего населения и растущая осведомленность о вариантах лечения.
Кроме того, рынок состоит из двух частей: внутривенная доставка и интравитреальная доставка. Ожидается, что до 2024 года вариант интравитреальной доставки будет расти немного быстрее, на 7,2%.
Основные конкурентные поставщики, которые предоставляют или разрабатывают методы лечения, включают:
- Ф. Хоффман-Ла Рош
- Кадьяк Наук (КОД)
- Фармацевтическая группа Чэнду Канхун
- Видение серого жука (СЕРЫЙ)
- Рош (OTCQX:RHHBY)
- Регенерон (ДОЖДЬ)
- Новартис (НВС)
- Окуген (OCGN)
- Кадьяк Наук (КОД)
- Сантэн (OTCPK:SNPHY)
Финансовый статус
Недавние финансовые результаты Opthea типичны для биофармацевтической отрасли, находящейся на клинической стадии, поскольку они характеризуются небольшим доходом и значительными расходами на исследования и разработки, а также общие и административные расходы, связанные с различными исследованиями.
Ниже представлены финансовые результаты компании за последние два года (аудированные по МСФО):
Источник: Заявление о регистрации компании.
По состоянию на 30 июня 2020 года компания имела $44,7 млн денежных средств и $5,1 млн общих обязательств. (неаудировано, промежуточно)
Подробности IPO
Opthea намерена привлечь $161 млн валовой выручки от IPO 9,3 млн американских депозитарных акций, представляющих базовые обыкновенные акции, предлагаемых по базовой цене $17,26 за ADS.
Ни один из существующих акционеров не выразил заинтересованности в покупке акций по цене IPO, что является общей чертой IPO в сфере медико-биологических наук.
Если предположить успешное IPO по базовой цене, стоимость предприятия компании на IPO составит около $697 млн, без учета опционов на перераспределение акций андеррайтера.
Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
примерно от 130 до 135 миллионов долларов США на продвижение клинической разработки OPT-302 для лечения влажной AMD, включая начало и представление основных данных двух основных клинических исследований фазы 3;
примерно от 5 до 7 миллионов долларов США на продвижение разработки и доклинических исследований совместного препарата OPT-302 с одобренной и/или биоподобной терапией против VEGF-A; и
оставшиеся доходы направляются на другие исследования и разработки для OPT-302 в потенциальных дополнительных показаниях, включая DME, а также на оборотный капитал и общие корпоративные цели.
Презентацию руководства компании можно посмотреть здесь.
Букраннерами IPO являются Citigroup, SVB Leerink, Oppenheimer & Co. и Truist Securities.
Комментарий
Opthea ищет финансирование на рынке капитала США для предстоящих клинических испытаний фазы 3 своего единственного кандидата.
Руководство планирует начать испытания фазы 3 в первом полугодии 2021 года и получить первоначальные результаты к 2023 году.
Возможности рынка для лечения влажной ВМД велики и, по прогнозам, будут расти умеренными темпами в ближайшие годы по мере старения населения мира и увеличения заболеваемости этим типом заболеваний.
Фирма не сообщила о каких-либо исследованиях или коммерческом сотрудничестве с крупными фармацевтическими компаниями, но тестирует своего кандидата в сочетании с другими существующими одобренными препаратами.
Что касается оценки, руководство просит инвесторов IPO заплатить значительно более высокую стоимость предприятия, чем обычное IPO биофармацевтического сектора.
Фирма добилась впечатляющих результатов в исследованиях фазы 2b, как описано здесь:
«В клиническом исследовании фазы 2b с участием 366 пациентов по лечению влажной AMD 2,0 мг OPT-302 в сочетании со стандартной терапией против VEGF-A, ранибизумабом (Lucentis), достигли первичной конечной точки статистически значимого превосходящий средний прирост остроты зрения по сравнению с монотерапией ранибизумабом на 24 неделе». [Курсив мой]
Хотя IPO обходится недешево, учитывая результаты испытаний OPT на сегодняшний день, для инвесторов в области медико-биологических наук, которые могут подождать до 2023 года, IPO заслуживает пристального внимания.
Ожидаемая дата ценообразования IPO: 15 октября 2020 г.
Примечание редактора: в этой статье рассматриваются акции одной или нескольких компаний с микрокапитализацией. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
