Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый дубль
Согласно заявлению о регистрации S-1, компания Graybug Vision (GRAY) подала заявку на привлечение $75 млн в ходе IPO своих обыкновенных акций.
Компания занимается разработкой методов лечения заболеваний сетчатки и зрительного нерва.
Компания GREY добилась впечатляющих результатов испытаний фазы 2b, а стоимость IPO кажется разумной, поэтому ее стоит рассмотреть инвесторам в области терпеливых медико-биологических наук.
Компания и технологии
Компания Graybug, расположенная в Редвуд-Сити, штат Калифорния, была основана с целью продвижения кандидатов на лечение влажной возрастной дегенерации желтого пятна, отека желтого пятна, диабетической ретинопатии и первичной открытоугольной глаукомы.
Руководство возглавляет президент и главный исполнительный директор г-н Фредерик Герар, фармацевтический доктор, который работает в фирме с февраля 2019 года и ранее занимал должность руководителя отдела офтальмологии международного бизнеса в Novartis.
Ниже представлен краткий обзорный видеоролик о влажной возрастной макулярной дегенерации:
Источник: Новартис
Ведущий кандидат компании, GB-102, в настоящее время разрабатывается для интравитреальной инъекции один раз в шесть месяцев для лечения влажной возрастной дегенерации желтого пятна.
Руководство планирует опубликовать основные данные испытаний фазы 2b в первой половине 2021 года и начать испытания фазы 3 во второй половине 2021 года.
Ниже приведен текущий статус разработки лекарств компании:
Источник: Отчет компании S-1.
Инвесторы в фирму вложили не менее 131 миллиона долларов, в их число входят Deerfield, OrbiMed, Clarus Lifesciences, Hatteras Venture Partners, AffaMed Project и CVF 2018.
Рынок и конкуренция
Согласно отчету об исследовании рынка за 2019 год, мировой рынок лечения влажной AMD достиг 6,9 миллиардов долларов в 2018 году и, по прогнозам, вырастет до 10,4 миллиардов долларов к 2024 году. Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста (Совокупный годовой темп роста) в размере 7,1% с 2019 по 2024 год.
Ключевыми элементами, способствующими этому ожидаемому росту, являются растущая распространенность ВМД среди стареющего населения и растущая осведомленность о вариантах лечения.
Кроме того, рынок состоит из двух частей: внутривенная доставка и интравитреальная доставка. Ожидается, что до 2024 года вариант интравитреальной доставки будет расти немного быстрее, на 7,2%.
Основные конкурентные поставщики, которые предоставляют или разрабатывают методы лечения, включают:
- Ф. Хоффманн-Ла Рош
- Кадьяк Наук (КОД)
- Фармацевтическая группа Чэнду Канхун
- Оптея Лимитед (CKDXY)
Руководство заявляет, что его ведущий кандидат разрабатывается как «альтернатива существующим препаратам против VEFG (фактора роста эндотелия сосудов), включая Авастин, Луцентис, Эйлеа и Беову».
Финансовый статус
Недавние финансовые результаты Graybug типичны для биофармацевтических компаний, находящихся на клинической стадии; они не имеют доходов и имеют значительные расходы на НИОКР, а также общие и административные расходы, связанные с деятельностью по развитию.
Ниже представлены финансовые результаты компании за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 г.:
Источник: Заявление о регистрации компании.
По состоянию на 30 июня 2020 года компания имела $17,5 млн денежных средств и $7,2 млн общих обязательств. (неаудировано, промежуточно)
Подробности IPO
Graybug намерена привлечь $75 млн валовой выручки от IPO 4,7 млн своих обыкновенных акций по предлагаемой средней цене $16,00 за акцию.
Ни один из существующих акционеров не выразил заинтересованности в покупке акций по цене IPO, что является общей чертой IPO в сфере медико-биологических наук.
При условии успешного IPO стоимость компании на IPO составит около $288,9 млн, без учета опционов на дополнительное размещение акций андеррайтеров.
Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
примерно 17,0 млн долларов США на финансирование разработки GB-102, в том числе 6,1 млн долларов США на завершение текущего клинического исследования фазы 2b при влажной ВМД, 1,8 млн долларов США на начало клинического исследования фазы 2b при ДМО, 8,5 млн долларов США на начало нашего Клинические испытания фазы 3 при влажной ВМД при условии успеха исследования фазы 2b и 0,6 миллиона долларов США на начало клинического исследования фазы 1 GB-401 при глаукоме;
примерно 20,8 миллиона долларов для финансирования капитальных затрат подразделения «Химия, производство и контроль» (CMC);
примерно 8,4 миллиона долларов на финансирование договоренностей с контрактными производственными организациями о производстве клинического материала для наших клинических исследований влажной AMD и глаукомы; и
любые оставшиеся суммы для оборотного капитала и общекорпоративных целей.
Презентация руководства о роуд-шоу компании недоступна.
Букраннерами IPO являются SVB Leerink, Piper Sandler, Needham & Company и Wedbush PacGrow.
Комментарий
Graybug ищет государственное финансирование для продвижения своего ведущего кандидата через испытания фазы 2b и к началу испытаний фазы 3. Ведущий кандидат фирмы, GB-102, в исследовании ADAGIO показал, что «88% пациентов, ранее получавших в среднем восемь инъекций в год, смогли поддерживать стабильную толщину центральной части сетчатки и остроту зрения в течение шести месяцев или более с помощью однократная инъекция 1 мг ГБ-102».
Рыночные возможности лечения влажной ВМД и связанных с ней заболеваний зрительного нерва велики: по оценкам, во всем мире этими заболеваниями страдают 76 миллионов человек.
На сегодняшний день фирма не сообщила о каких-либо исследованиях или сотрудничестве с крупными фармацевтическими фирмами.
В состав синдиката инвесторов компании входят ведущие венчурные компании OrbiMed и Clarus, специализирующиеся на медико-биологических науках, что является положительным показателем.
Что касается оценки, руководство просит инвесторов IPO выплатить стоимость предприятия в размере $289 млн, что соответствует нижней границе типичного диапазона для IPO в области медико-биологических наук, поэтому IPO выглядит разумно оцененным.
Компания Graybug представила интригующие результаты исследований фазы 2 и планирует начать основные испытания фазы 3 во второй половине 2021 года.
Для инвесторов в области медико-биологических наук IPO представляет собой потенциальную возможность, но для терпеливых инвесторов срок удержания составляет как минимум 18–24 месяца.
Ожидаемая дата ценообразования IPO: 24 сентября 2020 г.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
