Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый дубль
Согласно заявлению о регистрации S-1, компания Amesite (NASDAQ:AMST) подала заявку на привлечение $15,5 млн в ходе IPO своих обыкновенных акций.
Фирма разрабатывает онлайн-курсы обучения для предприятий и школ, используя методы машинного обучения.
AMST не продемонстрировал значимого дохода, что указывает на то, что продукт хотя бы соответствует рынку, а руководство по оценке требует от инвесторов заоблачную сумму.
Мое мнение по поводу IPO – ИЗБЕГАТЬ его.
Компания и технологии
Компания Amesite со штаб-квартирой в Детройте, штат Мичиган, была основана для разработки массовых индивидуальных образовательных курсов, которые реагируют на динамику учащихся с помощью своей системы машинного обучения.
Руководство возглавляет президент, председатель и главный исполнительный директор Энн Мари Састри, доктор философии, которая работает в фирме с ноября 2017 года, а ранее была президентом и генеральным директором Sakti3, компании, занимающейся технологиями литий-ионных аккумуляторов.
Ниже представлен краткий обзорный видеоролик генерального директора Састри и того, как ИИ влияет на образование:
Источник: Амесит
Компания предоставляет учебные ресурсы для бизнеса, полнофункциональную учебную платформу для школ и колледжей K-12.
Amesite получила не менее $11,6 млн от инвесторов, включая генерального директора Састри (38,3% до IPO) и Марка Томпкинса (17,87%).
Привлечение клиентов/пользователей
Компания продает товары напрямую потенциальным клиентам через отдел прямых продаж.
Руководство также намерено «разработать стратегию брендинга для представления и поддержки нашей платформы».
Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общего дохода были чрезвычайно высокими и росли по мере увеличения доходов, как показывают приведенные ниже цифры:
| Продажи и Маркетинг | Расходы против доходов |
| Период | Процент |
| 30 июня 2020 г. | 1253.6% |
| 30 июня 2019 г. | 1055.0% |
нажмите, чтобы увеличить
Источник: Заявление о регистрации компании.
Показатель эффективности продаж и маркетинга, определяемый как количество долларов дополнительного нового дохода, полученного на каждый доллар расходов на продажи и маркетинг, в последнем отчетном периоде составлял 0,1x.
Рынок и конкуренция
Согласно отчету Technavio об исследовании рынка за 2020 год, прогнозируется, что рынок электронного обучения в США вырастет более чем на 21 миллиард долларов с 2020 по 2024 год.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста в 9,8% с 2020 по 2024 год.
Основными факторами этого ожидаемого роста являются возросший потребительский спрос на более экономичные и гибкие по времени программы обучения, доступные на нескольких устройствах, вместо необходимости ходить в физический класс.
Кроме того, широкое распространение мобильных устройств и снижение стоимости полосы пропускания Интернета делают стоимость входа для потребителей ниже, чем в предыдущие годы.
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Adobe (ADBE)
- Cengage Learning (OTC:CNGO)
- Д2Л
- Хоутон Миффлин Харкорт (HMHC)
- Структура (ИНСТ)
- Джон Уайли и сыновья (JW.A)
- McGraw-Hill Education (MHED)
- Пирсон ПЛС (PSO)
Финансовые показатели
Последние финансовые результаты Amesite можно резюмировать следующим образом:
- Рост выручки, но с крошечной базы
- Высокие операционные убытки в процентах от выручки
- Продолжение использования денежных средств в операционной деятельности
Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные на основе заявления о регистрации фирмы:
| Общий доход | ||
| Период | Общий доход | % отклонения от предыдущего |
| 30 июня 2020 г. | $ 59,749 | 300.5% |
| 30 июня 2019 г. | $ 14,920 | |
| Операционная прибыль (убыток) | ||
| Период | Операционная прибыль (убыток) | Маржа операционной прибыли |
| 30 июня 2020 г. | $ (4,082,384) | -6832.6% |
| 30 июня 2019 г. | $ (3,970,252) | -26610.3% |
| Чистая прибыль (убыток) | ||
| Период | Чистая прибыль (убыток) | |
| 30 июня 2020 г. | $ (4,170,303) | |
| 30 июня 2019 г. | $ (3,938,931) | |
| Денежный поток от операций | ||
| Период | Денежный поток от операций | |
| 30 июня 2020 г. | $ (2,810,102) | |
| 30 июня 2019 г. | $ (2,234,792) | |
| (Словарь терминов) |
нажмите, чтобы увеличить
Источник: Заявление о регистрации компании.
По состоянию на 30 июня 2020 года у Amesite было 4,1 миллиона долларов денежных средств и 2,7 миллиона долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, составил (2,8 миллиона долларов США).
Подробности IPO
Amesite намерена привлечь $15,5 млн валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций.
Ни один из существующих акционеров не выразил заинтересованности в покупке акций по цене IPO.
При условии успешного IPO стоимость компании на IPO составит около 98 миллионов долларов, без учета опционов на перераспределение акций андеррайтера.
Без учета эффектов опционов андеррайтера и акций частного размещения или акций с ограниченным доступом, если таковые имеются, соотношение акций в обращении к акциям в обращении составит примерно 15,18%.
Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
Мы направим валовую выручку от Предложения на разработку продукта, маркетинг и оборотный капитал, а также на общие корпоративные цели. Кроме того, мы можем использовать часть полученных нами доходов для приобретения дополнительных предприятий, технологий или других активов. Однако в настоящее время у нас нет обязательств использовать доходы от настоящего Предложения для каких-либо подобных приобретений или инвестиций.
Презентация руководства о роуд-шоу компании недоступна.
Единственным букраннером IPO является Laidlaw & Company [Великобритания].
Комментарий
Amesite ищет государственные инвестиции для финансирования дальнейшего развития производства и планов расширения продаж и маркетинга.
Финансовые показатели фирмы показывают, что она принесла незначительный доход, несмотря на то, что находилась «на рынке» в течение двух полных лет, что вызывает беспокойство.
Расходы на продажи и маркетинг значительно превысили доходы, поскольку рост продаж компании был медленным; показатель эффективности продаж и маркетинга у него низкий — 0,1x.
Возможности рынка онлайн-образования чрезвычайно велики и, вероятно, будут расти значительными темпами в ближайшие годы, особенно после пандемии Covid-19, поэтому у компании сильная отраслевая динамика в ее пользу.
Что касается оценки, руководство требует от инвесторов IPO выплатить заоблачную сумму от его выручки, что для меня не имеет смысла.
Если руководство не сможет продемонстрировать хотя бы один или два квартала сильного роста доходов, то я считаю, что нужно подождать, пока оно не сможет продемонстрировать свою способность генерировать реальные продажи.
Ожидаемая дата ценообразования IPO: будет объявлено позднее.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
