Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый дубль
Согласно заявлению о регистрации F-1, Глобальный Интернет людей (GIP) подал заявку на получение валовой выручки в размере до 20 миллионов долларов от IPO в США.
Фирма управляет онлайн-платформой для обмена знаниями и предоставляет корпоративные услуги частным лицам и предприятиям в Китае.
GIP быстро растет и генерирует прибыль и денежный поток, но на рынке, который трудно поддается количественной оценке. Недавняя в целом негативная история большинства китайских компаний, размещающих акции на рынках США, заставляет меня задуматься.
Компания и технологии
Пекинская компания GlP, базирующаяся в Китае, была основана в 2014 году с упором на предоставление консультационных услуг малому и среднему бизнесу страны.
Руководство возглавляет основатель, председатель и генеральный директор Хайпин Ху, который ранее был генеральным директором и заместителем председателя Shashan Holdings.
GIP разработал платформу, которая позволяет квалифицированным специалистам, как частным лицам, так и предприятиям, делиться своими знаниями с другими в обмен на вознаграждение.
Доступ к предложениям компании можно получить онлайн через мобильное приложение «Shidonghui App» или офлайн через местные офисы, находящиеся под непосредственным управлением GIP в Пекине, Шанхае и Ханчжоу, а также 33 местных центра, которыми управляют некоторые клиенты компании, в 25 городах и двенадцати провинциях. .
Кроме того, компания активно расширяет свои услуги для отдельных лиц и семей, которые ищут советы и услуги, касающиеся здоровья, красоты, путешествий, моды и жилья, среди прочего.
Приложение GIP предоставляет пользователям доступ к сеансам вопросов и ответов [Q&A], а также к потоковой передаче аудио- и видеокурсов и программ, а офлайн-сервисы включают ознакомительные поездки и форумы.
По состоянию на май 2019 года у фильма было 400 наставников, 700 экспертов, 1200 клиентов, а также 4,98 миллиона пользователей, зарегистрировавшихся на их платформе для обмена знаниями, что на 800 000 пользователей больше, чем в мае 2017 года.
Привлечение клиентов/пользователей
Каналы привлечения клиентов GIP в первую очередь включают онлайн-рекламу, продажи и маркетинговые кампании, такие как звонки по вопросам продаж и мероприятия, проводимые сотрудниками отдела продаж компании, а также рекомендации существующих пользователей.
Расходы на продажи и маркетинг в процентах от выручки резко снижаются по мере роста выручки, как показано в таблице ниже:
| Продажа | Расходы против доходов |
| Период | Процент |
| 2018 | 9.5% |
| 2017 | 33.8% |
нажмите, чтобы увеличить
Источник: Заявление о регистрации компании.
Показатель эффективности продаж и маркетинга, определяемый как количество долларов дополнительного нового дохода, полученного на каждый доллар затрат на продажи и маркетинг, за последний полный календарный год был очень высоким — 8,8x.
Рынок и конкуренция
GIP работает в сегменте бизнес-образования в сфере частного образования.
Согласно отчету LEK Consulting об исследовании рынка за 2018 год, рынок частного образования в Китае оценивается в 260 миллиардов долларов в 2018 году и, согласно прогнозам, среднегодовой рост составит 9% до 2020 года и достигнет 330 миллиардов долларов.
Основными факторами, способствующими прогнозируемому росту рынка, являются растущий спрос на частное образование, поскольку граждане ищут преимущества в сверхконкурентной сфере, растущие международные перспективы, а также наличие огромной конкуренции за доступ к ведущим университетам Китая, а также за границей.
Основные конкуренты, которые предоставляют или разрабатывают конкурирующие продукты, включают:
- АТИФ (АТИФ)
- Dark Horse Venture (Пекин) Technology (SZSE:300688)
- Кора
- Чжиху
- Хималая
Источник: Сентио
Финансовые показатели
Последние финансовые результаты GIP можно резюмировать следующим образом:
- Резкий рост выручки
- Значительный рост валовой прибыли и валовой прибыли
- Переход к положительной операционной прибыли и операционной рентабельности
- Сильный рост денежного потока от операционной деятельности
Ниже приведены соответствующие финансовые показатели, полученные на основе заявления о регистрации фирмы:
| Общий доход | ||
| Период | Общий доход | % отклонения от предыдущего |
| 2018 | $ 13,538,999 | 492.0% |
| 2017 | $ 2,287,160 | |
| Валовая прибыль (убыток) | ||
| Период | Валовая прибыль (убыток) | % отклонения от предыдущего |
| 2018 | $ 12,396,403 | 722.7% |
| 2017 | $ 1,506,819 | |
| Валовая прибыль | ||
| Период | Валовая прибыль | |
| 2018 | 91.56% | |
| 2017 | 65.88% | |
| Операционная прибыль (убыток) | ||
| Период | Операционная прибыль (убыток) | Маржа операционной прибыли |
| 2018 | $ 8,699,139 | 64.3% |
| 2017 | $ (826,188) | -36.1% |
| Чистая прибыль (убыток) | ||
| Период | Чистая прибыль (убыток) | |
| 2018 | $ 7,652,473 | |
| 2017 | $ (669,730) | |
| Денежный поток от операций | ||
| Период | Денежный поток от операций | |
| 2018 | $ 5,763,893 | |
| 2017 | $ 2,860,427 |
нажмите, чтобы увеличить
Источник: Заявление о регистрации компании.
По состоянию на 31 декабря 2018 года компания имела $11,7 млн денежных средств и $3,6 млн общих обязательств. (неаудировано, промежуточно)
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2019 года, составил $5,7 млн.
Подробности IPO
GIP намерена привлечь $20,0 млн валовой выручки от IPO пяти миллионов своих обыкновенных акций по средней цене $4,00 за акцию, не включая обычные опционы андеррайтера.
Обычно иностранные компании предлагают свои акции американским инвесторам в форме американских депозитарных акций, чтобы снизить административную нагрузку на инвесторов, поэтому в данном случае примечательно, что фирма решила не делать этого.
При условии успешного IPO стоимость предприятия компании на IPO составит около 120,7 миллиона долларов.
Согласно последней документации компании, она планирует использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
Презентация руководства о роуд-шоу компании недоступна.
Единственным андеррайтером IPO является компания ViewTrade Securities.
Комментарий
GIP пытается получить доступ к государственному капиталу США для своего «мини-IPO» для финансирования расширения своей платформы.
Финансовые показатели компании показывают, что фирма резко выросла по всем основным финансовым показателям, производит положительный денежный поток от операций и прибыли.
Коммерческие расходы в процентах от общего дохода снизились по мере того, как компания масштабировала свою деятельность.
Рыночные возможности трудно определить. Компания ориентирована на предоставление бизнес-образования и сопутствующих консультационных услуг малому бизнесу в Китае, который, казалось бы, является большим рынком, однако я не уверен в его размере по сравнению со стоимостью приобретения этих услуг.
Китайские компании, размещающие акции на рынках США в последние годы, в целом показали плохие результаты по ряду причин.
GIP — компания с пятилетней историей, работающая на трудно поддающемся количественной оценке рынке, на котором могут быть низкие барьеры для входа.
Хотя цена IPO может быть разумной, учитывая рост и прибыльность компании, я буду наблюдать за ним со стороны.
Ожидаемая дата ценообразования IPO: будет объявлено позднее.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
