Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый дубль
Согласно заявлению о регистрации S-1, компания CNS Pharmaceuticals (NASDAQ:CNSP) подала заявку на получение валовой выручки в размере $9,6 млн от IPO в США.
Фирма занимается разработкой препаратов для лечения первичных и метастатических опухолей головного мозга и центральной нервной системы.
CNSP – это фирма на очень ранней стадии развития, у нее мало ресурсов и нет заметной поддержки инвесторов для IPO.
Компания и технологии
Компания CNS Pharmaceuticals со штаб-квартирой в Хьюстоне, штат Техас, была основана в 2017 году и занимается разработкой берубицина, а также других терапевтических средств для лечения первичных и метастатических опухолей головного мозга и центральной нервной системы.
Руководство возглавляет председатель и генеральный директор Джон М. Климако, который работает в фирме с 2017 года, а также является директором Moleculin Biotech, а ранее был исполнительным вице-президентом Perma-Fix Medical.
Ведущим препаратом-кандидатом для лечения ЦНС является Берубицин, ингибитор антрациклиновой топоизомеразы II для лечения глиобластомы — типа рака головного мозга, который, по мнению руководства, в настоящее время считается неизлечимым.
Топоизомераза II является важнейшим ферментом, обеспечивающим пролиферацию клеток, и руководство полагает, что, основываясь на ограниченных клинических данных, берубицин является первым антрациклином, который преодолевает гематоэнцефалический барьер и поражает раковые клетки.
Глиобластомы — это первичные опухоли головного мозга, которые возникают из астроцитов — звездчатых клеток, составляющих поддерживающую ткань мозга.
Рынок и конкуренция
Согласно отчету Zion Market Research за 2018 год, глобальный рынок диагностики и лечения опухолей головного мозга (BTDT) в 2017 году оценивался в 426 миллионов долларов, а к 2024 году, по прогнозам, достигнет 744 миллионов долларов, а среднегодовой темп роста составит 8,7% в период с 2018 по 2018 год. 2024.
Основными факторами роста рынка являются технологические достижения, рост численности пожилых людей, а также рост заболеваемости раком головного мозга.
По прогнозам, в европейском регионе в этот период будет наблюдаться самый быстрый рост из-за роста заболеваемости опухолями головного мозга и растущих правительственных инициатив.
По прогнозам, Североамериканский регион будет доминировать на рынке в течение этого периода из-за высокой осведомленности об этом заболевании, его лечении и технологических достижениях в регионе.
В 2017 году на регион Северной Америки приходилось 43% мирового рынка BTDT, а на долю США приходилось 88% рынка BTDT Северной Америки.
Основные конкуренты, которые предоставляют или разрабатывают методы лечения, включают:
- АстраЗенека (AZN)
- GE Healthcare (GE)
- Carestream Health (ONEX)
- Пфайзер (PFE)
- Мерк и Ко (MRK)
- Siemens Healthineers (SHL)
- Хитачи Медикал (TYO:6501)
- Philips Healthcare (PHIA)
Источник: Сентио
Финансовый статус
Недавние финансовые результаты CNSP типичны для биофармацевтических компаний, находящихся на стадии развития, поскольку они не отражают доходов, а также расходов на НИОКР и общие и административные расходы, связанные с ее деятельностью.
Ниже приведены финансовые результаты компании с момента ее создания (аудированные PCAOB за полные годы):
Источник: Заявление о регистрации компании.
По состоянию на 31 марта 2019 года у компании было $155 021 денежных средств и $1,3 млн общих обязательств (неаудированные, промежуточные).
Подробности IPO
CNSP намерена привлечь $9,6 млн валовой выручки от IPO 2,125 млн своих обыкновенных акций по средней цене $4,50 за акцию, не считая обычных опционов андеррайтера.
Ни один из существующих акционеров не выразил заинтересованности в покупке акций IPO. Поскольку для медико-биологических компаний характерно иметь хотя бы некоторую «поддержку» сделки со стороны инвесторов, ее отсутствие является негативным сигналом.
При условии успешного IPO стоимость компании на IPO составит около 70,8 миллиона долларов.
Согласно последней документации компании, она планирует использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
Мы намерены использовать чистую выручку для: (i) начала второго этапа исследования Берубицина; [ii] другие исследования и разработки; и [iii] оборотный капитал.
Если мы завершим это предложение, по нашим оценкам, нам потребуется дополнительное финансирование в размере примерно 7,0 миллионов долларов США для завершения испытания Фазы 2 плюс такой дополнительный оборотный капитал для финансирования нашей деятельности во время завершения испытания.
Презентация руководства о роуд-шоу компании недоступна.
Единственным андеррайтером IPO является The Benchmark Company.
Комментарий
CNS — очень маленькая фирма, которая ищет государственный капитал для начала испытаний второй фазы своего единственного кандидата — Берубицина.
Руководство признает, что IPO — это лишь часть денег, необходимых ему для завершения испытания, и что для завершения испытания ему потребуется еще 7 миллионов долларов (в лучшем случае, возможно, больше).
Ранее фирма завершила краудфандинговое предложение, в рамках которого были предложены условия тем инвесторам, которые получат акции IPO в обмен на свои SAFE-ценные бумаги, приобретенные в рамках этого предложения.
Одним из условий коммерческого сотрудничества, которое заключило руководство, была сделка по приобретению Берубицина у компании Reata, в обмен на которую оно будет платить роялти от чистых продаж, если препарат будет одобрен в отдаленном будущем.
Другой был с основателем и держателем контрольного пакета акций доктором Вальдемаром Прибе за различные услуги.
Компания Benchmark является единственным андеррайтером, и нет данных, подтверждающих деятельность компании по андеррайтингу IPO за последние 12 месяцев.
CNS — это фирма на ранней стадии со сверхвысоким риском, у которой очень мало финансовых ресурсов для достижения значимого результата.
Ожидаемая дата ценообразования IPO: будет объявлено позднее.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
