Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Британская компания Midatech Pharma PLC (MTP) недавно объявила о своих промежуточных результатах за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2016 года, с поразительно высокой выручкой и равномерно отрицательным показателем EBITDA. Компания с оптимизмом смотрит на рост выручки, заявляя, что он «соответствует текущим ожиданиям рынка». Тем не менее, убытки омрачили историю доходов, но это нечто большее, чем просто цифры.
Изучение чисел
Общий доход вырос в годовом сопоставлении на колоссальные 1088% с £0,32 млн до £3,80 млн благодаря добавлению коммерческого сегмента после приобретения DARA BioSciences, Inc., в настоящее время Midatech Pharma US (MTPUS). Основная часть доходов поступила от продаж продукции в США (3,19 млн фунтов стерлингов; 84%).
Убыток от операционной деятельности составил £10,34 млн, увеличившись на 96%. В то время как затраты на НИОКР выросли на 13%, административные расходы были на 81% выше, чем в первом полугодии 2015 года. Это произошло в основном из-за инфраструктурных затрат и списаний, связанных с приобретением MTPUS, и частично распределенных между правами на маркетинг продукции Zuplenz и расходами на сотрудников.
Увеличение затрат
Административные расходы увеличились до £6,82 млн с £3,77 млн за первое полугодие 2015 года за счет MTPUS, из которых £1,14 млн относятся к единовременному вознаграждению сотрудников. Чрезмерный отток денежных средств привел к сокращению остатка денежных средств до 7,23 млн фунтов стерлингов с 16,18 млн фунтов стерлингов год назад. В настоящее время Midatech нуждается в денежных средствах для финансирования своей деятельности в ближайшем будущем. Капитальные затраты были сосредоточены на расширении аналитических возможностей исследовательских центров и расширении инфраструктуры производственного подразделения в Бильбао, которое, как ожидается, будет готово к концу 2016 года. Таким образом, компания стремится достичь устойчивого роста в долгосрочной перспективе за счет собственных исследований и производственные мощности.
Интеграция MPTUS и других приобретений
Компания Midatech Pharma US, Inc. была приобретена в конце 2015 года, за ней последовали продажи и маркетинговые возможности, ориентированные на онкологию, в США, что укрепило позиции Midatech в бизнесе поддерживающей терапии онкологических заболеваний. Компания также приобрела средство от тошноты Zuplenz и еще три средства для лечения рака: Gelclair, Oravig и Soltamox. Это серьезный шаг на пути к удовлетворению глобального рынка лечения рака стоимостью уже 107 миллиардов долларов, особенно в США и странах ЕС-5.
Высокие продажи и интересные новые проекты
В коммерческом сегменте основным источником дохода в США является Zuplenz, за которым следует Gelclair, препарат для лечения мукозита полости рта. У компании также есть вероятность выпустить Q-октреотид, аналог лидера рынка Сандостатина компании Novartis AG (NVS), для лечения аномальных симптомов метастатических карциноидных опухолей у пациентов с акромегалией. Ожидается, что фаза I испытаний на людях начнется в конце 2016 года, после чего в 2018–2019 годах последует одобрение препарата на рынке США и ЕС.
Множество научно-исследовательских инициатив
У компании есть множество научно-исследовательских проектов, которые в настоящее время находятся на стадии исследований и доклинических исследований.
Однако программа наследования инсулина MTD101 фазы II A потерпела неудачу. Исследование, основанное на Q-октреотиде, призвано занять долю Novartis на многомиллионном рынке лечения акромегалии. Компания также положительно оценивает свой проект по борьбе с раком с использованием нанотехнологий.
В области исследований и разработок продукции в области онкологии компания находится на продвинутой стадии лечения гепатоцеллюлярной карциномы печени (MTR104) и плоскоклеточной карциномы (MTR105) на основе ВНЧ (наночастиц золота). Также существуют две исследовательские программы ранней стадии иммунотерапии рака.
Компания получила положительный ответ на программу OpsiSporin (MTD202) для лечения неинфекционного увеита. Midatech сотрудничает с глазной биофармацевтической корпорацией Ophthotech Corporation (OPHT) для изучения возможности использования рецептур пролонгированного действия Midatech с некоторыми продуктами Ophthotech.
Фаза I исследовательской программы в течение двух лет финансировалась JDRF (Фонд исследования ювенильного диабета) для наночастиц золота в сочетании с селективными лигандами PAMP (патоген-ассоциированная молекулярная структура), которые направлены на обеспечение антиген-специфической иммунотерапии при диабете.
Поскольку терминологию экспериментальной медицины сложно понять, давайте просто рассмотрим рынки, выбранные Midatech: онкология, которая быстро растет со сдвигом парадигмы в сторону новых инновационных методов таргетного лечения.
Диабет, «самое распространенное аутоиммунное заболевание», таит в себе массу возможностей (извините диабетиков).
Исследования и позиционирование на рынке проводились с учетом США и стран ЕС5. Имеются успехи в лечении акромегалии, лидером рынка здесь является Novartis. Положительные результаты работы на этих платформах откроют много потенциальных доходов в будущем.
Влияние Брексита и валютного курса
На данный момент у Midatech есть определенные гранты, финансируемые ЕС. Падение фунта стерлингов по отношению к евро и доллару США будет частично компенсировано поступлениями в долларах США. Но другие, такие как GlaxoSmithKline (GSK), получили прибыль (хотя компания сообщила об операционных убытках в этом квартале), поскольку ее отчетность выражена в фунтах стерлингов, в то время как основная часть ее продаж приходится на США и другие рынки, как и большинство фармацевтических компаний в Великобритании, таких как как Gilead Sciences, Inc. (GILD) и AstraZeneca plc. (АЗН). Midatech менее стабильна и диверсифицирована, чем GSK. Он также сталкивается с перерасходом средств и в настоящее время также является убыточным, что делает его рискованным бизнесом.
Заключительные замечания
Текущий рейтинг акций Midatech – «покупать», и аналитики Panmure Gordon считают, что существует огромный потенциал роста. Midatech уверена в своих инвестициях в исследования и разработки, а также в свои платформенные технологии, и в ее трубопроводах скрыт большой потенциал. Но по сравнению с такими конкурентами, как Smith & Nephew plc (SNN) и Stryker Corporation (SYK), Midatech имеет плохой баланс и остается покупкой с высоким уровнем риска, и ей еще предстоит пройти долгий путь. Кроме того, согласно отчетам, растущая тенденция к использованию непатентованных лекарств является проблемой, которая ударит по фармацевтическому сектору в ближайшие годы.
Кроме того, если мы проследим за отчетом о тенденциях в области онкологии IIHI за 2015 год, мы увидим, что, несмотря на растущий спрос на онкологические методы лечения в странах-фармпрепаратах, Китае, странах уровня II и уровня III, существуют проблемы с возмещением расходов, ограничивающие использование этих препаратов. продукты здесь, тем самым подавляя спрос.
Учитывая все это, я бы скрестил пальцы и продержал бы Midatech до второй половины 2016 года.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
