Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Рестораны делают все возможное, чтобы выжить в жесткой конкуренции в китайской индустрии общественного питания, особенно в сфере тушеного мяса, популярность которой может сравниться только с огромным количеством заведений, обслуживающих эту тенденцию.
Ведущая сеть Haidilao International Holdings Ltd. (OTCPK:HDALF) (6862.HK) рано прославилась своим уникальным обслуживанием клиентов, но в последнее время для поддержания своего преимущества обратилась к другим дополнительным услугам, таким как бесплатные услуги по мытью волос в некоторых своих магазинах. На другом конце спектра компания также предлагает более простое предложение с Hailao, более доступным брендом, запуск которого в конце прошлого месяца согласуется с растущей осторожностью потребителей в условиях замедления экономики Китая.
Новообретенный вкус Хайдилао к доступности был хорошо принят во время недавних недельных праздников Национального дня, когда миллионы китайцев отправились в путь. Этот шаг показывает, что сеть, название которой означает «черпание со дна моря», пытается добиться собственных перемен, поскольку Китай вступает в постпандемическую эпоху резко более медленного роста, чем раньше.
Haidilao официально запустила Hailao, свой первый суббренд, открыв первый магазин сети 26 сентября в пекинском торговом центре Longfor Paradise Walk. В тот день он получил всего несколько отзывов на Dianping, китайском аналоге Yelp, но через неделю после открытия их число быстро выросло до 164. Большинство положительных отзывов, похоже, показывают, что потребители заранее одобряют новую уменьшенную версию Haidilao для людей с ограниченным бюджетом.
Цены в Хайлао действительно вполне доступные. Сеть предлагает только два варианта основы для супа с тушеным мясом: более мягкий вариант стоимостью 19,8 юаня (2,71 доллара США) и более острый вариант стоимостью 29,8 юаня. Для сравнения, мягкая основа с таким же названием продается в традиционных магазинах Хайдилао по цене не менее 88 юаней. Стоимость макания говядины в ресторанах Хайлао также выглядит вполне доступной: от 28 до 49 юаней за порцию по сравнению с 70–84 юанями за аналогичные продукты в Хайдилао. Эти более низкие цены означают, что расходы Hailao на одного клиента в среднем составляют всего 79 юаней, что значительно ниже 103 юаней Haidilao в первой половине этого года.
Упрощенное меню
В отличие от Haidilao, в новом Hailao продается мало баранины — популярного варианта тушеного мяса с мясом — и вместо этого предлагается в основном говядина. Ограничение количества суповых основ и ингредиентов для тушеного мяса позволяет сети легче контролировать расходы. Более того, некоторые ингредиенты для тушеного мяса Hailao продаются в формате самообслуживания, напоминающем кафетерий, где клиенты выбирают ингредиенты из шкафа, что помогает компании сократить затраты на рабочую силу.
Haidilao уже давно известен своим уникальным сочетанием обслуживания клиентов на ресторанной сцене Китая: бесплатные фрукты, средства по уходу за руками, маникюр и другие услуги клиентам, пока они ждут своего места. В видеоролике, который стал вирусным в Интернете, даже показано, как официанты помогают детям клиентов делать домашнее задание, пока они ждут столиков.
В августе компания Haidilao начала предоставлять услуги по мытью волос в восточном городе Уси, создав еще один прецедент для индустрии тушеного мяса. Но такие чрезмерные услуги также привели к высоким затратам на рабочую силу для сети, которые составили целых 30,5% выручки в первой половине этого года, что намного выше, чем 25% у конкурента Jiumaojiu (OTCPK:JIUMF). (9922.ГК). Такие затраты могут начать значительно снижаться с появлением Хайлао.
Пандемия сделала 2021 год одним из самых тяжелых для Haidilao с момента листинга в 2018 году. Компания объявила об убытке в 4,16 млрд юаней в этом году, что стало ее первым падением в минус после IPO. Компания, которую ранее критиковали за слишком быстрое расширение, объявила, что к концу года закроет 300 магазинов. Компания также объявила о более широком изменении своей бизнес-стратегии, включая увольнения, замедление открытия новых магазинов и повышение эффективности магазинов.
Более года спустя Haidilao наконец увидела свет, вернувшись в плюс с прибылью в 2,26 млрд юаней в первой половине этого года, а ее выручка выросла на 24,6% до 18,9 млрд юаней.
Несмотря на этот отскок, восстановление Хайдилао по-прежнему бледнеет по сравнению с его коллегами из тушеного мяса. Среди них Xiabuxiabu (0520.HK) (OTCPK:XIAXF) сообщила, что ее выручка выросла на 32% в первой половине года до 2,85 млрд юаней, а в Jiumaojiu за этот период выручка выросла на 51,6% в годовом исчислении, в том числе огромный скачок на 331% для новой, быстрорастущей сети Song Hot Pot.
Тем не менее, акции Haidilao выросли почти на 30% с начала июля после того, как они вернулись в плюс, поскольку сеть частично возвращает себе былую славу. Акции снова оказались во главе группы аналогов с форвардным соотношением цены к прибыли (P/E) 25 по сравнению с 16 у Jiumaojiu и всего 9 у Xiaobuxiabu.
Проблема осторожности потребителей
Хотя отмена в Китае строгой политики контроля Covid помогла восстановиться в индустрии общественного питания, в этом году растущая осторожность потребителей стала превращаться в новую серьезную проблему. Haidilao, Xiabuxiabu и Jiumaojiu сообщили, что их расходы на одного клиента упали в первой половине этого года. Показатель Xiabuxiabu упал с 63,1 юаня в первой половине прошлого года до 58,2 юаня, тогда как цена основной сети Tai Er в Цзюмаоцзю упала с 78 юаней до 75 юаней за этот период. Показатель Хайдилао упал со 105 юаней до 103 юаней.
По словам Дяньпина, после запуска Hailao в пекинском торговом центре Longfor Paradise Walk сеть также готовится открыть еще один магазин за пределами пекинского района Чаоянмэнь. Внутренний запрос средств массовой информации к приложению для получения информации о регистрации бизнеса Tianyecha показал, что Haidilao начала подавать заявки на ресторанные товарные знаки, связанные с Hailao, еще в октябре 2020 года, что показывает, что компания уже некоторое время рассматривает такую диверсификацию более низкого уровня, чтобы справиться с растущей осторожностью потребителей.
Учитывая ее сильную переговорную силу в цепочке поставок, компания сможет улучшить свою валовую прибыль, если Hailao сможет еще больше снизить свои затраты. Это может дать инвесторам пищу для размышлений, поскольку компания стремится вернуть себе былую славу на более осторожном к потребителю ресторанном рынке Китая.
Раскрытие информации: нет.
Исходное сообщение
Примечание редактора: в этой статье обсуждаются одна или несколько ценных бумаг, которые не торгуются на крупнейших биржах США. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
