Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Как говорится, время решает все, и это, безусловно, верно для производителя первой в Китае мРНК-вакцины против Covid, разработанной внутри страны.
CSPC Pharmaceutical Group Ltd. (OTCPK:CSPCY) (OTCPK:CHJTF) (1093.HK) объявила на прошлой неделе, что получила одобрение регулирующих органов на продажу своей новой вакцины против Covid, опередив множество конкурентов и став первым коммерческим производителем китайской вакцины. создал препарат мРНК. Компания также сообщила о росте выручки за прошлый год. При других обстоятельствах эта новость спровоцировала бы ралли рынка, но вместо этого цена акций упала.
Разрешение на экстренное использование мРНК-вакцины, полученное в самом конце пандемии, а не в ее разгаре, не понравилось инвесторам, которые были обеспокоены скоростью, с которой препарат выводится на рынок.
На следующий день после этой новости акции упали на 7,3% до 7,74 гонконгских долларов, в результате чего рыночная стоимость компании сократилась почти до 90 миллиардов гонконгских долларов (11,5 миллиардов долларов).
Уровень риска пандемии является ключевым фактором. Большинство китайцев уже были иммунизированы другими вакцинами против Covid. Между тем, в декабре прошлого года правительство отменило строгий контроль за пандемией и с тех пор не сообщало ни о каких крупных вспышках. Объем рынка вакцин быстро сокращается, в результате чего инвесторы пессимистично оценивают перспективы получения прибыли.
CSPC — крупная китайская фармацевтическая компания, выпускающая или продающая ряд продуктов. На веб-сайте компании описаны 36 продуктов для лечения различных заболеваний, объем продаж которых составил более 100 миллионов юаней (14,5 миллионов долларов США).
Объявив об одобрении вакцины, CSPC Pharma также опубликовала годовые результаты, показывающие, что в прошлом году ее выручка выросла на 11% до 30,9 млрд юаней. В эту цифру вошли 24,5 млрд юаней выручки от бизнеса по производству готовых лекарств, рост которых составил 8,1%, а также 4,45 млрд юаней, связанных с нерасфасованной продукцией, т.е. рост на 16,5%.
Меньше года в клинических испытаниях
Основным источником дохода является лечение неврологических заболеваний и рака. Неврологические препараты составили наибольшую долю доходов — 8,11 млрд юаней, что на 7,5% больше, чем в предыдущем году, тогда как доходы от лекарств от рака упали на 3,8% до 7,42 млрд юаней.
Компания может похвастаться множеством продуктовых линеек, которые продолжают поставлять на рынок новые лекарства. В прошлом году компания представила препарат для лечения Т-клеточной лимфомы и еще один препарат для лечения фолликулярной лимфомы. Кроме того, несколько ее непатентованных лекарств были отобраны для программы государственных закупок. Таким образом, компания диверсифицировала свои потоки доходов и лучше сбалансировала портфель продуктов.
Но наибольшее внимание инвесторы обратили на мРНК-вакцину Covid, SYS6006, которая стала первой вакциной такого рода, разработанной внутри страны и допущенной к использованию в Китае. В этом типе используется разработанный в лаборатории метод информационной РНК, чтобы дать клеткам команду вырабатывать специфические антитела, в отличие от вакцин, в которых используется деактивированная форма вируса.
Вакцина CSPC вступила в клинические испытания в апреле 2022 года с одобрения Национального управления медицинской продукции Китая (NMPA). В течение нескольких месяцев он прошел фазы 1 и 2 клинических испытаний и был признан эффективным и безопасным для защиты от инфекций Covid.
В ходе испытаний также изучались последствия инъекции мРНК после введения доз других вакцин против Covid.
Большинство вакцин, введенных в Китае, были основаны на инактивированных формах вируса с использованием продуктов, разработанных Sinopharm (OTCPK:SHTDF) (1099.HK) и Sinovac, а также аденовирусной векторной вакцины от CanSino Biologics (OTCPK:CASBF) ( 6185.HK; 688185.SH). Поэтому тесты по определению бустерного воздействия мРНК-вакцины были особенно значимыми.
Компания сообщила, что во время пандемии было проведено 4000 повторных пробных сессий с использованием рекомбинантных белковых вакцин в качестве контроля и периодом наблюдения 28 дней. Было показано, что вакцина CSPC Pharma имеет защитный эффект на 70,2% через семь-28 дней после инъекции, увеличиваясь до 85,3% через 14-28 дней. Исследователи обнаружили, что инъекция мРНК после двух или трех доз других вакцин с инактивированным вирусом может лучше бороться с такими вариантами, как Омикрон.
Спрос ослабевает по мере ослабления пандемии
Однако быстрый прогресс вызвал обеспокоенность среди инвесторов. Во-первых, вакцине еще предстоит завершить крупномасштабные клинические испытания третьей фазы. Даже если ее высокая эффективность будет доказана, вакцина выйдет на сокращающийся рынок сейчас, когда пандемия во всем мире отступила.
С технологической точки зрения мРНК является передовым достижением в области иммунизации. Вакцины мРНК Covid, произведенные Pfizer (PFE) в партнерстве с BioNTech (BNTX) или производителем лекарств Moderna (MRNA), успешно продавались во время пандемии. МРНК-вакцина Pfizer принесла компании Pfizer $37,8 млрд в выручку в 2022 году, что составляет почти 40% от общей суммы.
Вакцины мРНК, продаваемые за рубежом, до сих пор недоступны в материковом Китае. В 2020 году компания Fosun Pharma (OTCPK:SFOSF) (2196.HK; 600196.SH) заплатила BioNTech десятки миллионов долларов за эксклюзивное право на разработку и коммерциализацию вакцины Covid Comirnaty в Китае. Но спустя три года вакцина по-прежнему доступна только в Гонконге, Макао и Тайване.
Это объясняет, почему многие китайские компании присоединились к золотой лихорадке по разработке мРНК-вакцин. Abogen Biosciences, один из первых конкурентов, получила еще $700 млн и $300 млн за два раунда сбора средств в 2021 году, в результате чего ее оценка превысила $20 млрд.
В этом году CanSino, Walvax Biotechnology (300142.SZ) и Sinopharm также сообщили о прогрессе в разработке мРНК-вакцин Covid. Но CSPC Pharma является первым претендентом на вывод своей вакцины на рынок. Несмотря на то, что он поздно вышел из стартовых блоков, он пересек финишную черту одобрения менее чем через год после начала клинических испытаний.
Но даже победители не смогут уклониться от быстро сокращающегося рынка вакцин против Covid.
Первопроходец Pfizer, который в прошлом году сообщил о выручке в размере более $100 млрд, снизил свой прогноз на этот год до $67–71 млрд из-за ожидаемого падения доходов, связанных с Covid. Китайский производитель вакцин CanSino уже сообщил об убытках в прошлом году из-за замедления темпов роста рынка вакцин против Covid, а цена его акций упала более чем на 90% по сравнению с пиком в 450 гонконгских долларов в 2021 году.
Маркетинговое одобрение мРНК-вакцины CSPC Pharma является прорывом для отечественной фармацевтической промышленности Китая. Но в конечном итоге это достижение было отодвинуто на второй план пандемией, которая уже прошла свой пик, ограничивая потенциал получения прибыли от вакцин против Covid.
Раскрытие информации: нет
Исходное сообщение
Примечание редактора: итоговые пункты для этой статьи были выбраны редакторами Seeking Alpha.
Примечание редактора: в этой статье обсуждаются одна или несколько ценных бумаг, которые не торгуются на крупнейших биржах США. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
