Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Недавняя жажда сырьевых товаров всех типов привела к росту цен по всем направлениям за последние шесть месяцев, причем такие металлы, как кобальт, медь, никель и литий, получили заряд от растущего спроса на аккумуляторы для электромобилей (EV). Этот спрос за это время привел к росту цен только на кобальт более чем на 60%, а на медь – на более скромные 7,5%.
Эти доходы пошли на пользу компании China Molybdenum Co. Ltd. (CMOC) (OTCPK:CMCLF)(3993.HK; 603993.SH), с несколько вводящим в заблуждение названием, основным бизнесом которой на самом деле является добыча кобальта и меди. Согласно годовым результатам, опубликованным в воскресенье, прибыль компании выросла на 119% до 5,11 млрд юаней (803 млн долларов США) в прошлом году, а выручка выросла на 53,9% до 173,9 млрд юаней, что является рекордным показателем.
CMOC, которая находится в процессе изменения своего названия на CMOC Group Ltd., чтобы лучше отражать свой текущий бизнес, отметила рост цен на медь и кобальт, а также собственный эффективный контроль затрат за свои хорошие результаты в прошлом году. Помимо значительного роста прибыли, средняя рентабельность чистых активов увеличилась до 12,93% с 5,83%.
В прошлую среду, в тот же день, когда компания опубликовала предварительные финансовые результаты за весь год, Государственный совет Китая объявил, что продолжит поддерживать усилия китайских компаний по листингу за рубежом, и призвал финансовые учреждения поддержать развитие реальной экономики. Акции CMOC выросли в тот день на 13% на фоне более широкого ралли на рынке, а на следующий день выросли еще на 10%. В результате двухдневного скачка цена акций составила 3,82 гонконгских доллара, что все еще на 43% ниже недавнего максимума в 6,68 гонконгских долларов, достигнутого в августе прошлого года.
Но CMOC еще не закончил с оптимистичными новостями. В прошлый четверг компания объявила, что для удовлетворения своих операционных потребностей и снижения затрат на финансирование она планирует выпустить облигации на сумму до 10 миллиардов юаней для торговли на Шанхайской фондовой бирже. Он добавил, что часть собранных денег будет использована для выкупа акций и поощрения сотрудников.
Сейчас компания может похвастаться соотношением цены и прибыли (P/E), составляющим около 13 раз, что является относительно высоким показателем для традиционной добывающей компании. Jinchuan Group (2362.HK), чей бизнес больше всего напоминает бизнес CMOC, также выиграла от роста цен на сырье и имеет еще более высокий коэффициент P/E примерно в 15 раз. Средние коэффициенты P/E для других аналогов еще выше — примерно в 17 раз, что, возможно, объясняет решение CMOC выкупить акции из-за их относительно более низкой оценки.
Хорошие финансовые показатели CMOC не стали большим сюрпризом, учитывая другие недавние благоприятные результаты и значительный рост цен на медь и кобальт в последние месяцы, сказал Кенни Вен, комментатор Everbright Sun Hung Kai Co. Ltd.
«Цены на медь, кобальт и никель останутся на высоком уровне благодаря возросшему спросу на аккумуляторы для электромобилей, что также стало благом для бизнес-показателей компании в этом году», — сказал Вэнь Цзябао.
Дики Вонг, исполнительный директор по исследованиям Kingston Securities Ltd., отметил, что спрос на литий и кобальт со стороны производителей как традиционных автомобильных, так и электромобилей аккумуляторов был огромным. Соответственно, он полагает, что акции CMOC могут вырасти дальше. Но он также предупредил о политических рисках, которые могут возникнуть, если некоторые страны классифицируют кобальт как стратегически важный ресурс, что может повлиять на будущую способность CMOC приобретать новые проекты по добыче кобальта.
Майнинг приостановлен
Поскольку конкуренция за новые кобальтовые проекты обостряется во всем мире, CMOC столкнулась с некоторыми препятствиями на одном из своих основных горнодобывающих активов в богатой полезными ископаемыми Демократической Республике Конго (ДРК).
Китайские компании были весьма активны в стране в течение последнего десятилетия, тратя большие средства на закупку ресурсов кобальта. В 2016 году CMOC потратила 2,65 миллиарда долларов на покупку медно-кобальтового рудника TFM у Freeport-McMoRan Inc., а затем в 2018 году купила 95% акций медно-кобальтового рудника Кисанфу за 550 миллионов долларов. Такая быстрая последовательность шагов говорит о ненасытной жажде кобальта.
В промежуточном финансовом отчете компании за прошлый год ее операционная выручка в ДРК составила 6,06 млрд юаней, что составляет более половины ее общих доходов от разведки и переработки полезных ископаемых. Эти активы принесли валовую прибыль в размере 50,5%, что намного выше, чем прибыль на любых других рынках. Прибыльный характер бизнеса убедил компанию активно расширять местное производство.
ДРК обладает одними из крупнейших в мире запасов кобальта, а ее добыча составляет 70% от общемирового объема прошлого года. Лидеры страны также заметили этот растущий спрос, признав значение кобальта как источника дохода. Имея это в виду, правительство в прошлом году создало комитет для оценки владения китайскими компаниями местных шахт и связанных с ними сделок.
Президент США Джо Байден также стремится обеспечить преимущество перед другими странами в доступе к ресурсам кобальта и в этом году направил делегацию на встречу с официальными лицами ДРК. Заместитель советника президента США по национальной безопасности Далип Сингх также раскритиковал китайские компании за отсутствие прозрачности в их контрактах на добычу полезных ископаемых в ДРК.
Более того, ранее в этом месяце суд ДРК постановил, что CMOC временно приостановила работу на руднике TFM на полгода после того, как государственная компания Gecamines SA, владеющая 20% проекта, обвинила китайскую компанию в уклонении от уплаты роялти в миллионы долларов. выплаты за счет занижения своих резервов. Согласно сообщению Wall Street Journal, CMOC предложил урегулировать этот вопрос, но прогресс был крайне медленным.
Поскольку ожидается, что сектор электромобилей продолжит быстро развиваться, ресурсы кобальта, вероятно, по-прежнему будут в дефиците, и крупные державы все чаще будут рассматривать его как стратегически важный ресурс. Страны будут бороться за контроль над большим количеством таких ресурсов всеми правдами и неправдами.
Соответственно, китайским компаниям следует ожидать новых препятствий, поскольку они пытаются купить больше шахт и расширить производство в Африке, особенно учитывая, что США и Китай по-прежнему находятся в состоянии политической напряженности. Тем не менее, инвесторы, возможно, захотят выйти за рамки последнего значительного увеличения прибыли CMOC, внимательно учитывая политические риски, с которыми компания столкнется в ближайшие годы.
Раскрытие информации: нет
Исходное сообщение
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
