Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Событие
Компания Zhuzhou CSR (OTCPK:ZHUZY) (OTCPK:ZHUZF) (3898 HK) сообщила о результатах за 3К14, которые показали сильные доходы и восстановление прибыли на фоне укрепления локомотивов после тендера на железнодорожное оборудование в 3К13. Увеличение маржи идет по пути улучшения кредитного плеча. Снижение ценового давления со стороны IGBT, по-видимому, было устранено в 2014 году, что должно позволить ZCSR продолжить улучшать доходы во второй половине года. Я подтверждаю свой положительный взгляд на железнодорожный сектор Китая на фоне результатов ZCSR.
Источник Yahoo
Стабильная выручка и восстановление прибыли. Общий объем продаж составил 3,6 юаня (+65% г/г) и чистая прибыль 889 млн юаней (+98% г/г) позволяют предположить, что рост выручки и восстановление прибыли продолжаются. Устойчивое восстановление прибыли в основном обусловлено ростом локомотивов, тендеры на которые с начала года на 25% выше, чем в прошлом году. Более того, рост заказов на локомотивы за рубежом способствовал увеличению общих показателей. Продажи с начала года за 9М14 выросли на +83% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигли 80% от консенсус-прогноза на финансовый год. NP с начала года продемонстрировал видимое восстановление +106% г/г, или 97% от консенсус-оценки.
Увеличение маржи идет по плану. Акции GM улучшились на 190 б.п. до 40% на фоне увеличения доли продаж высокомаржинальных локомотивов и комплектующих для MU. Увеличение масштаба и строгий контроль затрат помогли OPM улучшиться на 250 б.п. до 22,5%. В частности, доля продаж SG7A снизилась на 140 б.п. по сравнению с прошлым годом. Хотя проблемы, связанные с ценовым давлением на IGBT, до сих пор были смягчены, во второй половине года, на мой взгляд, должно наблюдаться улучшение левереджа и рост прибыли.
Заключение
Ищите поступающие катализаторы от тендеров CRC. ZCSR остается моим лучшим выбором в секторе железнодорожного оборудования Китая, учитывая, что компания является ключевым бенефициаром текущих инвестиций в железные дороги и городские железные дороги. Текущее восстановление прибыли в следующем году может ускориться, особенно когда будет смягчено ценовое давление на IGBT.
Примечание редактора: в этой статье обсуждаются одна или несколько ценных бумаг, которые не торгуются на крупнейших биржах США. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
