Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Global Blood Therapeutics превзошла оценки выручки за четвертый квартал 2021 года, но представила прогноз на первый квартал 2022 года, который оказался ниже консенсуса аналитиков.
Чистый объем продаж Oxbryta в четвертом квартале составил 56,1 млн долларов, что немного превышает прогнозный диапазон в 54–56 млн долларов.
Руководство ориентируется на чистый объем продаж в первом квартале в размере скромных 54-56 миллионов долларов. Во второй же половине 2022 года для Oxbryta есть несколько положительных моментов.
Во-первых, COVID-19 стихает. Руководство в ходе телеконференции заявило, что в феврале они наблюдают постепенное увеличение числа новых пациентов.
Во-вторых одобрение для детей в возрасте от 4 до 11 лет в конце 2021 года расширит адресный рынок примерно на 15%. Компания ожидает постепенного роста в первой половине года и ускорения во второй благодаря надлежащему охвату этой группы пациентов к середине 2022 года.
В-третьих запуск в Европе. Но из-за необходимости обеспечить возмещение расходов на двух основных территориях — Великобритании и Франции (именно там находится большинство пациентов с серповидно-клеточной анемией) это скорее драйвер роста на 2023 год.
Помимо слегка разочаровывающего прогноза на первый квартал, не было никаких сюрпризов. Хотя стоит отметить, что компания тратит много средств на стимулирование продаж Oxbryta и продвижение конвейера.
Это начинает выглядеть как вложение слишком больших денег и отсутствие отдачи от инвестиций (по крайней мере, с коммерческой точки зрения). В следующих кварталах мы должны увидеть, окупятся ли эти усилия.
Компания привлекла денежные средства в конце 2021 года и закончила год с 765 миллионами долларов наличными и их эквивалентами. Совокупные коммерческие, административные расходы и расходы на исследования и разработки в 2021 году составили 478 миллионов долларов, и в 2022 году продолжат расти.
Конкретных указаний по росту расходов в этом году не было, Разумно ожидать, что рост продаж Oxbryta компенсирует увеличение расходов. Если рост выручки ускорится во второй половине года, расход денежных средств должен снизиться.
Денежные средства, использованные в операциях в 2021 году составили 256 миллионов долларов.
У GBT, вероятно, есть денежные средства на 3-4 года, и если, Oxbryta будет расти, существующего остатка денежных средств должно быть более чем достаточно для достижения этапа выхода в прибыльность.
Обновления конвейера
Oxbryta остается очень важным активом для GBT, но он может устареть если GBT601 оправдает свой потенциал. Компания планирует начать испытание 2 фазы по подбору дозы для препарата в середине 2022 с предварительными данными ближе к концу года.
Нам еще предстоит увидеть подробный дизайн этого исследования, но скорее всего это будет проверка на более длительное воздействие GBT601 на пациентов с ВСС в более высоких дозах, с целью получить постоянный и высокий уровень гемоглобина.
Уже через несколько лет GBT601 может стать основным коммерческим активом компании.
Что касается исследований 3 фазы Инклакумаба, то компания не предоставила дополнительных обновлений. Если верить датам завершения испытаний на сайте ClinicalTrials.gov: основные результаты двух испытаний должны быть представлены в середине и конце 2023 года соответственно.
Двумя основными рисками для компании в ближайшей перспективе являются значительное отставание Oxbryta от квартальных ожиданий продаж, и неутешительные данные GBT601 по 2 фазе испытаний в конце 2022 года.
Отказ от ответственности: эта статья отражает мнение автора и никоим образом не должна рассматриваться как рекомендация о покупке/продаже или совет по инвестированию.
Это не инвестиционный совет. Я не инвестиционный консультант. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, пожалуйста, проведите собственное исследование!
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
