Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Вступление
Базирующаяся в Талсе, штат Оклахома, компания Helmerich & Payne, Inc. (NYSE:HP) опубликовала свои финансовые результаты за второй квартал 2023 года 26 июля 2023 года.
Эта статья является обновлением моей предыдущей статьи, опубликованной 8 мая 2023 года. Я слежу за HP в поиске альфа-версии с сентября 2014 года.
1 — Моментальный снимок результатов за 3кв23 финансового года
Helmerich & Payne, Inc. объявила о чистой прибыли за третий квартал 2023 финансового года в размере 95,29 млн долларов, или 0,93 доллара на разводненную акцию, по сравнению с 0,16 доллара на разводненную акцию в том же квартале год назад. В этом квартале выручка составила $723,96 млн, что значительно больше по сравнению с $550,23 млн в прошлом году. Скорректированная прибыль составила $1,09 на акцию по сравнению с $0,27 на акцию годом ранее, превзойдя ожидания аналитиков.
Президент и генеральный директор Джон Линдсей сказал в ходе телефонной конференции:
Финансовые результаты H&P за третий финансовый квартал были значительными по нескольким причинам. Во-первых, они демонстрируют что мы достигаем экономической отдачи в возрасте от низкого до среднего подросткового возраста, которая чуть превышает наши затраты на капитал. Во-вторых, эти финансовые результаты были достигнуты в период замедления, когда активность буровых установок снижалась в первую очередь из-за низких цен на природный газ.
Чистые денежные средства, полученные в результате операционной деятельности, составили $292,75 млн в третьем квартале 2023 финансового года по сравнению со $140,88 млн в предыдущем квартале.
Общие прямые операционные расходы в третьем квартале составили 430 миллионов долларов против 450 миллионов долларов в предыдущем квартале. Последовательное снижение также связано с более низким средним количеством буровых установок North America Solutions.
В июне сегмент решений H&P для Северной Америки завершил третий финансовый квартал со 169 активными установками.
Финансовый директор Марк Смит сказал во время телефонной конференции:
Сегмент решений для Северной Америки. В третьем квартале у нас было в среднем 166 законтрактованных буровых установок по сравнению со средним показателем в 183 установки во втором финансовом квартале, количество завершенных буровых установок в 153 было немного меньше нашего ориентировочного диапазона в 155-160, поскольку буровые установки были выпущены по нескольким причинам, включая превышение заказчиками своих производственных показателей, исчерпание бюджета заказчика и слабый природный газ. уровни цен на газ. Это снижение активности привело к последовательному снижению выручки на 34 миллиона долларов.
2 — Инвестиционный тезис
Результаты Helmerich & Payne демонстрировали некоторую слабость квартал за кварталом. HP в основном занимается бурением на суше, извлекая выгоду из высоких цен на нефть. Однако недавно цены на нефть и газ достигли временного максимума и снова снижаются. Напряженность на рынке оказывается недостижимой на фоне макроэкономических проблем в первой половине 2023 года.
Ключевыми особенностями рынка в первой половине 2023 года были отсутствие сокращения запасов (сигнализирующее о слабых фундаментальных показателях рынка) и макроэкономические проблемы, оказывающие давление на сырьевые рынки в целом. Вопросы о состоянии мировой экономики добавили дополнительной неопределенности балансу на нефтяном рынке.
Таким образом, HP — это хорошая долгосрочная инвестиция с хорошим балансом и отличными перспективами роста. Однако, поскольку HP тесно связана с ценами на нефть и газ, ее акции легко могут упасть первыми, если цены на нефть упадут из-за снижения спроса.
Следовательно, важно осторожно накапливать запасы, ожидая более низких минимумов до конца 2023 года.
Я предлагаю торговать LIFO на 50% от вашей позиции, чтобы защитить вас от внезапного падения.
Обсуждение в 3— х сегментах
3.1 — Сегмент решений для Северной Америки
Операционный доход составил641,6 миллиона долларов, что на 32% больше, чем в прошлом году. Среднее количество активных буровых установок составило 166.
Прямая прибыль увеличилась до 169,5 млн долларов по сравнению с 57,4 млн долларов в соответствующем периоде 2022 года. Увеличение было обусловлено увеличением объемов бурения в связи с повышением цен на нефть и газ.
3.2 — Морской сегмент Мексиканского залива практически не изменился последовательно
Компания зафиксировала операционный доход в размере 31,2 млн долларов, что на 4,6% меньше по сравнению с операционным доходом в размере 32,7 млн долларов в прошлом году.
3.3 — Сегмент международных буровых установок
Операционный доход этого сегмента составил48,7 млн долларов по сравнению с операционным доходом в размере 29,1 млн долларов за аналогичный период 2022 года. Убыток этого сегмента составил 1,4 миллиона долларов по сравнению с убытком в 6,6 миллиона долларов в прошлом году.
4 — Показатели запасов
Акции HP упали на 4% за 1 год, в то время как Nabors Industries (NBR), ее прямого конкурента, упали на 14%. Показатели HP и NBR значительно уступили показателям ETF VanEck Oil Services (OIH).
Helmerich & Payne — Бухгалтерский баланс: 2КВ23 (Третий квартал 2023 финансового года) — Исходные данные
| Хелмерих и Пейн | 1КВ22 (2КВ22 финансового года) | 2КВ22 (3КВ22 финансового года) | 3КВ22 (4КВ22 финансового года) | 4КВ22 (1кв23 финансового года) | 1КВ23 (2КВ23 финансового года) | 2КВ23 (3КВ23 финансового года) |
| Общая выручка в миллионах долларов | 467.60 | 550.23 | 631.33 | 719.64 | 769.22 | 723.96 |
| Чистая прибыль в миллионах долларов | -4.98 | 17.75 | 45.54 | 97.15 | 164.04 | 95.29 |
| Показатель EBITDA в миллионах долларов | 105.38 | 124.32 | 175.95 | 229.83* | 315.52 | 235.08 |
| Прибыль на акцию, разводненная в долларах США на акцию | -0.05 | 0.16 | 0.42 | 0.91 | 1.55 | 0.93 |
| Операционный денежный поток в миллионах долларов | 22.61 | 97.75 | 117.27 | 185.38 | 140.88 | 292.75 |
| Капитальные затраты в миллионах долларов | 67.14 | 78.15 | 79.35 | 96.03 | 85.45 | 100.31 |
| Свободный денежный поток в миллионах долларов | -44.53 | 19.59 | 37.92 | 89.35 | 55.43 | 192.44 |
| Общая сумма наличных в миллионах долларов | 350.58 | 332.99 | 349.23 | 347.64 | 244.76 | 293.22 |
| Долгосрочный долг в миллионах долларов | 541.97 | 542.29 | 542.61 | 542.93 | 542.73 | 545.0 |
| Дивиденд на акцию в $ | 0.25 | 0.25 | 0.25+0.235 | 0.25+0.235 | 0.25+0.235 | 0.25+0.235 |
| Акции в обращении (базовые) в миллионах | 105.39 | 106.02 | 106.08 | 106.10 | 104.36 | 101.55 |
Нажмите, чтобы увеличить
Источник данных: Пресс-релиз компании
Моментальный снимок финансовых показателей и Балансового отчета
1 — Выручка В 3КВ23 Финансовом Году Составила 723,96 Млн Долларов
Прибыль HP составила $0,93 на разводненную акцию против 0,16 доллара в предыдущем квартале.
Чистый денежный поток, полученный в результате операционной деятельности, составил впечатляющие 292,75 миллиона долларов в третьем квартале 2023 финансового года по сравнению со 140,88 миллионами долларов во втором квартале 2023 финансового года. Президент и генеральный директор Джон Линдсей прокомментировал это в пресс-релизе:
Неопределенность в отношении макроэкономических перспектив цен на сырую нефть и природный газ сохраняла подспудное чувство тревоги на рынке буровых работ в США в течение квартала. Однако в последнее время некоторая неопределенность отступила, и мы начинаем видеть признаки оптимизма на горизонте. В ближайшей перспективе мы полагаем, что снижение активности буровых установок в США, вероятно, продолжится и в завершившемся в сентябре квартале,
2 . Свободный денежный поток в 3кв23 финансовом году оценивался в $192,44 млн.
Примечание: Общий свободный денежный поток — это денежные средства от операционной деятельности за вычетом капитальных вложений.
Компания зафиксировала прибыль за 12 месяцев в размере 375,14 миллиона долларов. Свободный денежный поток за третий финансовый квартал составил 192,44 миллиона долларов.
30 июня 2023 года Совет директоров Компании объявил ежеквартальный базовый денежный дивиденд в размере 0,25 доллара на акцию и дополнительный денежный дивиденд в размере 0,235 доллара на акцию.
Совет директоров Компании увеличил максимальное количество акций, разрешенных к выкупу в 2023 году, до пяти миллионов обыкновенных акций.
В течение третьего финансового квартала 2023 финансового года H&P выкупила около 3,2 млн акций примерно на 103 млн долларов; на сегодняшний финансовый год Компания выкупила около 6,5 млн акций примерно на 249 млн долларов.
3 — Чистый долг в 3кв23 финансовом году составил $251,78 млн.
У компании было 293,22 миллиона долларов наличными, краткосрочные инвестиции и 750 миллионов долларов, доступных в рамках программы «Револьвер». Долг составил $545,0 млн в 3кв23 финансового года. Чистый долг компании составляет 251,78 миллиона долларов при соотношении долга к капитализации в 0,6 раза.
Общая ликвидность на 30 июня 2023 года составляла примерно 1,05 миллиарда долларов. Долг представляет собой государственные облигации на сумму 550 миллионов долларов со сроком погашения в 2031 году.
4 — Прогноз на четвертый квартал 2023 года и капитальные вложения на весь 2023 год
Helmerich & Payne ожидает, что операционная валовая прибыль за:
- Решения для Северной Америки в диапазоне от 230 до 250 миллионов долларов
- Шельф Мексиканского залива в диапазоне от 6 до 8 миллионов долларов
- Сегмент международных решений в диапазоне от 8 до 11 миллионов долларов.
В четвертом финансовом квартале компания ожидает, что к концу квартала будет поставлено 141-147 буровых установок по контракту.
Ожидается, что капитальные вложения в 2023 году составят 400 миллионов долларов. Затраты на исследования и разработки составят 30 миллионов долларов, а расходы на амортизацию в 2023 году составят 385 миллионов долларов.
Технический анализ и Комментарии
Примечание: График скорректирован с учетом размера дивидендов
HP формирует нисходящий канал с сопротивлением на уровне $44,5 и поддержкой на уровне $40,15. RSI снижается на отметке 50.
Восходящий канал — это паттерн технического анализа, состоящий из серии более высоких максимумов и более высоких минимумов. Это указывает на бычий настрой рынка и постепенное движение цены вверх.
В моей предыдущей статье говорилось, что краткосрочная торговая стратегия заключается в торговле LIFO примерно на 50% от вашей позиции, что я рекомендую на этой неделе.
Я предлагаю продавать между 44 и 45 долларами с возможным верхним сопротивлением на уровне 46 долларов и ждать отката между 39,85 и 40,3 долларами с возможной нижней поддержкой на уровне 38,45 долларов.
Следите за ценами на нефть, как ястреб.
Предупреждение: Таблица технического обслуживания должна часто обновляться, чтобы быть актуальной. Это то, что я делаю в своем биржевом трекере. Приведенная выше таблица имеет конечный срок действия около недели. Помните, что диаграмма TA — это инструмент только для того, чтобы помочь вам принять правильную стратегию. Это не способ предвидеть будущее. Никто и ничто не может этого сделать.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
