Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Недавний ажиотаж вокруг криптовалют и блокчейнов не ослабевает. Учитывая, что в течение 2017 года криптовалюты, такие как Биткойн или Эфир, выросли на несколько тысяч процентов, толпа, очевидно, жаждет появления следующей сомнительной компании, которая объявит о создании новой дочерней компании, связанной с технологией блокчейна, или что-то в этом роде. Например, просто взгляните на недавние действия LongFin Corporation (OTC:LFIN), Net Element (NETE) и NXT-ID (NXTD), и это лишь некоторые из них.
Еще один замечательный пример — это, конечно же, Siebert Financial Corporation (NASDAQ:SIEB), о которой я уже подробно рассказывал два дня назад. Инвесторам, плохо знакомым с этой историей, следует начать с этой статьи, прежде чем продолжить здесь.
С момента публикации моей первой статьи акции выросли еще на 55%, в основном за счет:
- Продолжающийся ажиотаж на рынке по поводу криптовалют и технологии блокчейна
- Объявление о партнерстве на прошлой неделе с Red Hot ICO tZERO, косвенной дочерней компанией Overstock.com (OSTK)
- Небольшое количество акций в свободном обращении, составляющее около 2 миллионов акций.
- Сегодняшнее объявление о том, что tZERO приобретает 1% акций материнской компании Siebert Kennedy Cabot Acquisition, LLC («KCA»)
Хотя акции выросли еще на 40% на новостях о небольших инвестициях в материнскую компанию, условия сделки на самом деле предоставляют убедительное доказательство абсурдной переоценки акций Зиберта:
После закрытия инвестиции в размере 1 000 000 долларов США дадут компании право на 1% активов Кеннеди Кэбота, включая, среди других ценных активов, примерно 90% акций SIEB. Эта инвестиция подтверждает стремление Overstock расширить предложение своей продукции на все аспекты жизни своих уважаемых клиентов.
Таким образом, согласно сегодняшнему пресс-релизу, tZERO инвестирует всего лишь 1 миллион долларов в обмен на 1% акций KCA, при этом основным активом компании является «примерно 90% акций» в Siebert.
Что ж, это уже не совсем так, поскольку доля KCA недавно была размыта примерно до 73,5% после того, как Зиберт приобрел определенные розничные брокерские активы у дочерней компании KCA StockCross Financial Services («StockCross») в обмен на 5,1 миллиона новых акций. Хотя KCA и StockCross контролируются Глорией Геббиа и другими членами семьи Геббиа, StockCross не является дочерней компанией KCA, поэтому tZERO не будет иметь права ни на один из ее активов.
Давайте теперь проведем базовые математические расчеты и для упрощения отложим в сторону «другие ценные активы» KCA, какими бы они ни были:
При цене закрытия в среду в 20 долларов рыночная капитализация Siebert оценивается примерно в 550 миллионов долларов, при этом доля KCA оценивается примерно в 400 миллионов долларов.
Это приводит нас к рыночной стоимости 1% акций KCA в 4 миллиона долларов. Но tZERO платит всего 1 миллион долларов, что составляет целых 75% скидки от текущей стоимости. Правда, соглашение было подписано до сегодняшнего повышения цен, но даже по цене закрытия вторника скидка по-прежнему составляет 65%.
Итак, была ли tZERO предоставлена какая-то комиссионная выплата за успешное завышение оценки Siebert на несколько сотен процентов всего за одну неделю, или инвестиции отражают оценку tZERO истинной стоимости Siebert?
Если последнее действительно так, то tZERO, очевидно, придерживается мнения, что Siebert стоит около 5 долларов за акцию, что почти точно соответствует цене акций до того, как 14 декабря было объявлено о предполагаемом партнерстве с Overstock.com и tZERO.
Наиболее вероятный ответ: оба.
Очевидно, что первоначальным намерением tZERO не было приобретение крошечной доли в материнской компании Siebert, чтобы укрепить «совпадение интересов в прокладке пути вперед для Siebert Financial и KCA как в традиционных, так и в криптовалютных брокерских компаниях», как указано в сегодняшнем пресс-релизе. Будущая 1%-ная доля tZERO в KCA просто слишком мала, чтобы изменить ситуацию.
Вместо этого tZERO, скорее всего, обратилась в KCA с просьбой о части значительного увеличения оценки Siebert, чего никогда бы не произошло, если бы на прошлой неделе не было объявлено о предполагаемом партнерстве tZERO и Overstock.com.
Скорее всего, Геббиа не слишком сопротивлялся требованию tZERO, учитывая предсказуемую реакцию рынка на последующие новости. Фактически, она была щедро вознаграждена за свое решение, поскольку доля Siebert, контролируемая ею через KCA и StockCross, выросла еще на 140 миллионов долларов после того, как сегодня утром появились новости.
Нижняя граница:
Генеральный директор Overstock Патрик Бирн и генеральный директор KCA Глория Геббиа определенно знают, как создать ажиотаж и поддерживать его. По общему признанию, в наши дни для этого достаточно слов «блокчейн» и «криптовалюта», желательно в сочетании с небольшим количеством акций в свободном обращении и постоянным потоком новостей.
С моей точки зрения, в туманных заявлениях компаний практически нет смысла, но фундаментальные соображения на данный момент должны отойти на второй план, пока рынок и особенно толпа импульсов остаются одержимыми продолжающимся ажиотажем вокруг криптовалют и технологий блокчейн. .
В каком-то смысле это напоминает 1999 год, когда вам просто нужно было добавить «.com» к названию вашей компании, чтобы за считанные минуты увидеть, как она становится вертикальной.
Моя рекомендация остается прежней:
Открывайте короткую позицию, как только импульс наконец начнет спадать, если вы найдете акции для заимствования. Условия небольшой инвестиции tZERO в материнскую компанию Siebert KCA на самом деле предоставляют некоторые осязаемые доказательства того, какой может быть истинная стоимость акций Siebert.
Как всегда, не делайте ставку на короткие позиции и адекватно управляйте своим риском, особенно потому, что tZERO пока будет оставаться в центре внимания инвесторов, учитывая его продолжающиеся усилия по ICO.
Примечание редактора: в этой статье рассматриваются акции одной или нескольких компаний с микрокапитализацией. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
