Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Неудобно читать? Послушайте краткий тезис этой статьи от ИИ:
Инвестиционный тезис Snowflake
Акции Snowflake, торгуемые на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером SNOW, значительно снизились в цене с уровня, близкого к 400 долларам, в течение бычьего рынка 2021 и 2022 годов до немногим более скромной оценки.
Мне кажется, что акции достигли своего дна в районе 110-140 долларов за акцию. Учитывая долгосрочный потенциал компании, в данной статье рассматривается, почему сейчас может быть подходящим моментом для инвестирования в акции SNOW.
Snowflake как игра на ИИ
Snowflake — одно из ведущих приложений для работы с большими данными и искусственным интеллектом на рынке. Компания предоставляет облачные решения для обработки различных данных из различных систем и изолированных структур, объединяя их в одну платформу. Пользователи могут выполнять анализ данных и комплексные исследования на этой платформе.
Например, компания может использовать Salesforce для управления отношениями с клиентами, NetSuite для финансовых операций и Zendesk для поддержки. Несмотря на то, что каждая система предлагает свою отчетность, они обычно не взаимодействуют между собой, что затрудняет перекрестную проверку и анализ информации. Snowflake стремится решить эту проблему.
В последнее время активно обсуждается роль генеративного искусственного интеллекта и машинного обучения в повышении производительности труда. Согласно исследованиям ARK Invest, использование инструментов искусственного интеллекта, таких как ChatGPT, может увеличить производительность более чем на 100%.
Snowflake Cortex воплощает обещания ИИ в реальность
Поскольку все данные компании доступны на платформе Snowflake, следующий логический шаг — использование инструментов искусственного интеллекта для обработки этих данных. По этой причине компания создала Snowflake Cortex — новый сервис, позволяющий даже нетехническим специалистам быстро анализировать данные и создавать приложения на основе искусственного интеллекта.
Snowflake Cortex позволяет специалистам с любым уровнем подготовки использовать передовые модели искусственного интеллекта, языковые модели (LLM) и функции векторного поиска для реализации потенциала генеративного ИИ.
Инструменты, доступные в Snowflake Cortex:
- Модели, основанные на языковых моделях (LLMs), помогают работать с неструктурированными данными. Например, они могут извлекать ответы, определять настроение, переводить и обобщать текст.
- Модели машинного обучения анализируют данные и выполняют задачи, такие как прогнозирование и обнаружение аномалий.
- Также доступны другие инструменты искусственного интеллекта, такие как автоматическое заполнение текста и преобразование текстовой информации в SQL-запросы.
Однако самым интересным инструментом в Snowflake Cortex является функция “Universal Search”. С ее помощью клиенты могут легко искать таблицы, представления, базы данных, схемы и прочую информацию в хранилище данных.
Любой, кто работал в большой компании, знает, что поиск необходимых данных — это большая проблема. Этот инструмент позволяет боту в стиле ChatGPT легко отвечать на бизнес-вопросы. Snowflake разработала эту функцию на основе технологии Neeva — поискового стартапа с искусственным интеллектом, приобретённого компанией в мае прошлого года.
Я считаю, что эти новые разработки очень полезны для корпоративных клиентов компании, и это лишь вершина айсберга. В разработке у Snowflake находится множество партнерских проектов и продуктов.
Именно этим объясняется высокая степень удовлетворенности клиентов компанией. Snowflakes отличается особенно высоким показателем удержания чистой выручки – 142%, что свидетельствует о том, что со временем клиенты компании покупают все больше ее услуг.
Согласно опубликованному отчету за 2 квартал финансового года 2024, у компании есть 402 клиента с общей выручкой за год свыше 1 миллиона долларов. Это число клиентов выросло на 62% за год. У компании 639 клиентов входят в список Forbes Global 2000 – это показатель значительного потенциала для роста.
Общий доход во 2 квартале 2024 вырос на 36%, с 497.2 миллиона долларов до 674 миллионов долларов. Однако стоит отметить, что этот рост меньше, чем во втором квартале прошлого года.
Возможности и оценка
Snowflake опубликует отчет о доходах за 3 квартал финансового года 2024 в конце ноября. Так как ФРС недавно приостановила увеличение процентных ставок, на рынке в целом начинают по-другому смотреть на акции с замедленными темпами роста. Компания прогнозировала выручку в диапазоне от 670 до 675 миллионов долларов, что соответствует росту на 28–29%.
В долгосрочном периоде компания намерена следовать за крупными долгосрочными трендами. Ожидается, что генеративный ИИ и другие подобные инструменты станут массовым продуктом. По прогнозам Bloomberg Intelligence, инвестиции в ИИ могут вырасти до 1.3 триллиона долларов в следующие 10 лет, что соответствует среднегодовому росту на 42%.
Одним из недостатков Snowflake всегда считалась ее оценка. Согласно количественной оценке Seeking Alpha, Snowflake имеет рейтинг D-. Это неудивительно, так как компания не является прибыльной, хотя и генерирует хороший денежный поток. Отношение цены к прибыли не по GAAP и цене к денежному потоку также высокое.
Несмотря на то, что акции Snowflake являются “дорогими” по сравнению с акциями других компаний в этой отрасли, они являются самыми дешевыми из когда-либо существовавших акций.
Соотношение цены акции к объему продаж в 18–19 раз меньше, чем упомянутые ранее 50-кратные соотношения, которые наблюдались в 2021–2022 гг. Суть в том, что Snowflake – выдающаяся компания, акции которой всегда будут торговаться с наценкой.
Эти же рейтинги Quant присваивают Snowflake рейтинг роста на уровне A+, с прогнозируемым темпом роста выручки на 43.5% и свободным денежным потоком на акцию на уровне 128% в прогнозе.
Вполне разумно дождаться, пока цена акций SNOW упадет еще больше. Но этого может и не случиться. Акции мировых компаний, как правило, продолжают расти в цене и оставаться дорогими в течение долгого времени.
Вспомните Amazon (AMZN) или Tesla (TSLA), и многие другие примеры. Поэтому, если вы не Уоррен Баффет, вам, вероятно, никогда больше не подвернется такая выгодная сделка с акциями SNOW, как та, что есть сейчас.
Основные риски и выводы
Примечание: хотя в этой статье я выражал оптимистичный взгляд на акции SNOW, я должен упомянуть о некоторых ключевых рисках для моего оптимистического тезиса. Прежде всего, акции Snowflake продаются по завышенной цене, в 18—19 раз выше, чем их объем продаж. Это было время, когда акции роста теряли популярность из-за отсутствия прибыли. Ожидаю снижения стоимости акций SNOW, если квартальные доходы окажутся ниже ожидаемых.
Кроме того, существует риск начала рецессии в США, так называемой «жесткой посадки», которая может привести к сокращению расходов корпоративными клиентами Snowflake, стремящимися сэкономить бюджет. В этом случае акции SNOW могут упасть гораздо сильнее, нежели индекс в целом.
И наконец, в долгосрочном плане Snowflake сталкивается со многими конкурентами. Частные компании, такие как Databricks, набирают обороты. У Snowflake также непростые отношения с ведущими поставщиками облачных услуг, такими как Amazon и Google. Эти облачные сервисы могут предоставлять своим клиентам услуги, конкурирующие с продуктами Snowflake.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
