Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткое описание инвестиций
Последний отчет о прибылях SolarEdge Technologies, Inc. (NASDAQ:SEDG), по-видимому, стало основной причиной снижения цены акций таким образом, как это произошло. С момента моего последнего отзыва о компании она снизилась на 45%, что, должен признать, по любым меркам довольно плохо. Но я остаюсь при своем мнении, что SEDG по-прежнему является солидной компанией, которая в ближайшие десятилетия будет в значительной степени выигрывать от высокого спроса на солнечную энергию и возобновляемые источники энергии.
Если в прошлый раз я был готов повысить рейтинг покупок, то это падение, на мой взгляд, только делает его еще более выгодным. Такие компании, как SEDG, следует рассматривать как долгосрочное дополнение к портфелю. Более высокие процентные ставки в США создают некоторые проблемы со спросом на этом конкретном рынке, и это стало ведущим фактором снижения цены акций. Но SEDG все же удалось достичь рекордной выручки в последнем квартале — почти в 1 миллиард долларов. Мне нравится этот бизнес и направление, в котором он развивается, и я повторю свой рейтинг покупок для него.
Сегменты компании
SEDG является видным игроком в секторе возобновляемых источников энергии, уделяя большое внимание солнечной энергетике. Основанная в 2006 году, компания последовательно занимала значительную долю рынка и заслужила признание как лидер в этой области. SEDG специализируется на проектировании и разработке своих фирменных систем преобразователей постоянного тока, оптимизированных для солнечных фотоэлектрических установок. Благодаря глобальному присутствию деятельность компании охватывает различные регионы, что делает ее важным игроком на рынке возобновляемых источников энергии.
Спрос на экологически чистую энергию только растет, и, как мне кажется, SEDG прямо сейчас является отличным способом удовлетворить этот спрос. Потребление электроэнергии будет только увеличиваться по мере роста населения и развития общества. Создание электросети и обеспечение достаточного электроснабжения будут иметь решающее значение для правительств по всему миру. В странах с более развитой экономикой настроения также сильно изменились в сторону зеленой энергетики, и это то, от чего SEDG может извлечь огромную выгоду.
Вековые тенденции благоприятствуют спросу на компанию, и даже если рост процентных ставок несколько осложняет текущую ситуацию, я думаю, что как только они начнут снижаться, SEDG окажется невероятно сильной с другой стороны. Недавнее снижение спроса на солнечное пространство, я думаю, будет недолгим и вместо этого только что открыло еще лучшую возможность начать работу, например, в SEDG.
Основные показатели заработка
Глядя на последний отчет SEDG, я думаю, что инвесторы правы в своем беспокойстве, но я не думаю, что этого достаточно, чтобы каким-либо образом оправдать продажу. Компания объявила, что они наблюдают некоторое снижение спроса на рынке США, поскольку рост процентных ставок наносит ущерб потребительским расходам, и, следовательно, спрос на SEDG, как следствие, снижается.
Однако наиболее сильным был европейский рынок, где сегменты солнечной энергетики для жилых и коммерческих помещений показали очень хорошие результаты. Если посмотреть на выручку за 2 квартал 2023 финансового года, то она составила всего 1 миллиард долларов, что стало лучшим кварталом в истории компании. Он вырос на 36%, в то время как чистые доходы росли гораздо быстрее. Во втором квартале SEDG получила чистую прибыль в размере 119 миллионов долларов, по сравнению с 15 миллионами долларов годом ранее. SEGD смогла очень быстро расти, не беря на себя слишком много долгов. Уровень долга остается в основном таким же, как и в 2022 году, когда ставки были ниже. Это было очень выгодно, поскольку процентные расходы для бизнеса быстро не увеличивались. Я думаю, что финансовое состояние компании является ключевым моментом для бизнеса, и p / b даже предлагает 15% скидку для этого сектора прямо сейчас.
Риски
Одной из основных проблем, связанных с инвестированием в солнечную энергетику в настоящее время, является потенциальное воздействие экономического спада. Во времена экономических спадов у частных лиц и предприятий могут быть более жесткие бюджеты, что вынуждает их откладывать или сокращать инвестиции в решения для солнечной энергетики. Кроме того, некоторые инвесторы могут возразить, что быстрый технологический прогресс в области солнечных технологий может сделать более выгодным подождать несколько лет, прежде чем делать существенные инвестиции. Хотя такой осторожный подход может временно повлиять на траекторию роста отрасли, основной спрос на чистые и устойчивые источники энергии остается высоким. Переход к возобновляемым источникам энергии является глобальным императивом, обусловленным экологическими соображениями, целями энергетической независимости и политикой регулирования, которая должна продолжать поддерживать устойчивость и долгосрочный потенциал солнечного сектора.
При рассмотрении конкретных рисков, связанных с SEDG, одной из заметных проблем является последовательное размывание акций за последние несколько лет. Однако во многих случаях я склонен упускать из виду этот вопрос, если компания может продемонстрировать существенный рост выручки, чего SEDG действительно добилась. В период с 2018 по 2022 год количество акций, находящихся в обращении, увеличивалось чуть более чем на 4% в год. Однако, если учесть, что выручка за тот же период росла на впечатляющие 35% в год, такое размывание становится более простительным. Это указывает на то, что стратегические инициативы SEDG и рост выручки превзошли последствия размывания доли, что говорит о потенциальном положительном компромиссе для инвесторов. Я думаю, что, учитывая, что SEDG может увеличить выручку на 36% в годовом исчислении, размывание акций сейчас не является для меня большой проблемой. Солнечная энергетика все еще является развивающимся рынком, и я думаю, что пройдет много лет, пока компании не станут настолько хорошо зарекомендовавшими себя, что смогут начать выкупать акции и распределять дивиденды и таким образом повышать акционерную стоимость.
Заключительные слова
Цена акций SEDG довольно сильно снизилась со времени моего последнего репортажа о компании, но я по-прежнему настроен оптимистично в отношении бизнеса, поскольку его финансовое состояние очень заметно, а рост, которого ему удалось добиться в конечном итоге, совсем не разочаровывает. Оценки прибыли предполагают, что в ближайшие годы EPS будет расти двузначными цифрами, и с учетом того, что в настоящее время p / e составляет менее 17, я думаю, что соотношение риска и вознаграждения очень привлекательно. Я придерживаюсь своей первоначальной оценки бизнеса и повторяю, что покупаю SEDG.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
