Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Акции BioXcel Therapeutics значительно упали в понедельник 15 ноября после того, как Goldman Sachs понизил их рейтинг до продажи с покупки.
Аналитик Корин Дженкинс понизила целевую цену до 24 долларов с 55 долларов.
Биотех ждёт одобрения своего первого препарата BXCL501 для лечения возбуждения, связанного с деменцией, у пациентов с болезнью Альцгеймера. Дата PDUFA назначена на 5 января 2022 года. Коммерческий запуск планируется уже в следующем году.
Дженкинс отмечает, что консенсус-оценки потенциала компании не учитывают, насколько сложно запускать новые лекарства в условиях пандемии.
Goldman Sachs с его негативным взглядом на BioXcel., похоже, находится на Уолл-стрит в меньшинстве. Из четырех аналитиков, опрошенных Refinitiv, трое оценивают акции как покупку, а один как сильную покупку. Средняя целевая цена заоблачные 92,82 доллара, что примерно на 340% выше текущей цены акций.
Если мы посмотрим на оценку tipranks, то увидим, что Корин Дженкинс является совсем молодым аналитиком, занимающим место в последней трети общего рейтинга и давшим свой первый прогноз всего 5 месяцев назад.
Для меня потеря пятой части капитализации компании из-за мнения одного человека, идущего вразрез с экспертным сообществом выглядит довольно странно.
Но GS имеет репутацию банка, способного совершать подобные обвалы. Давайте обратимся к истории.
3 апреля 2020 г. Goldman Sachs снижает рейтинг продаж Immunomedics и объявляет о целевой цене в $ 5.
Этот ценовой ориентир опубликовал аналитик Пол Чой. Его предыдущая целевая цена составляла 24 доллара.
2 апреля, Immunomedics закрылась на уровне 10,65 доллара . 3 апреля , после того как GS понизил прогноз акции упали на почти 12% и закрылись на уровне 9,39 доллара.
Падение 11,83% является значительным. Это может вызвать панику у многих частных инвесторов, которые видят, как сгорает почти 12% их денег, и думают о том, что если акции действительно снизятся до 5$, то падение составит почти 60%, лучше зафиксировать убытки прямо сейчас. ».
Размышляя подобным образом рыночные игроки начинают продавать. Объем 3 апреля по Immunomedics был в три раза выше обычного.
Причиной снижения целевой цены Пол Чой что FDA обнаружило некоторые проблемы с контролем качества на одном из производственных участков Immunomedics.
Хотя это, конечно, вызывало беспокойство, снижение целевой цены на 81% безусловно являлось чрезмерным и возможно манипулятивным. Каждый раз, когда банк устанавливает целевую цену, важно смотреть на то, насколько предыдущий прогноз отличается от нового. Чем больше этот разрыв, тем выше вероятность мошенничества.
Итак, в понедельник, 6 апреля, ровно через один торговый день после того, как была опубликована цель GS, Immunomedics выпустила пресс-релиз, в котором говорилось, что они прервали испытание терапии при раке груди раньше, потому что данные были потрясающими. Акции выросли почти на 100% и закрылись на уровне 18,75 доллара.
Есть реальные причины для резкого изменения целевых цен, и есть выдуманные. В мире биотехнологий, если компания не проходит испытания лекарств, это может стать объективной причиной для понижения рейтинга акций. Это реальное свидетельство того, что в будущем эта компания будет зарабатывать меньше денег.
В случае с Immunomedics проблема контроля качества не была веской причиной. Эту проблему можно устранить довольно быстро, тем более во временных масштабах долгосрочного инвестирования.
По словам Коринн Дженкинс, консенсус-оценки не отражают сложности запуска новых лекарств в больницах. В то время как аналитик рассматривает показание возбуждения из-за болезни Альцгеймера как «стратегически рациональное», основанное на неудовлетворенных потребностях и клинической активности BXCL501, она не ожидает быстрого внедрения препарата, учитывая фрагментированность рынка гериатрической помощи.
GS считает, что пересмотр оценок в сторону понижения окажет давление на акции в краткосрочной перспективе.
Таким образом, аналитик оценивает шансы одобрения препарата 5 января 2022 года, как высокие, но сомневается в способности компании быстро коммерциализировать новый препарат.
Давайте обратимся к консенсусной оценке доходов, как мы видим из графика, в следующем году средняя выручка по мнению 10 аналитиков составит 60 млн $.
Если вы смотрели мое предыдущее видео по данной компании, то, наверное помните, что компания собирается выходить на рынок, суммарный объем которого составляет 20 миллиардов долларов. 60 миллионов за первый год коммерциализации на таком огромном рынке на мой взгляд не такая уж и заоблачная сумма, которая вполне по силам BioXcel , а ведь именно исходя из такого сценария построены ожидания Волл стритт с целевой ценой в +340%.
Оценка справедливой капитализации биотеха выводящего новый продукт всегда основывалась на объеме неудовлетворенной медицинской потребности, причем не в краткосрочной перспективе, а именно по прошествии нескольких лет.
Исходя из всего вышесказанного, я считаю снижение рейтинга GS на 56% как минимум странным и не имеющем никаких оснований. Не могу поверить в то, что в предыдущем прогнозе аналитик не учитывал медленного темпа внедрения новых препаратов, а с другой стороны мне не хочется называть новых прогноз банальной манипуляцией рынком.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
