Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Aspira — это компания, которая занимается проблемами женского здоровья, а именно разработкой и коммерциализацией биоаналитических решений, которые помогают врачам диагностировать и лечить гинекологические заболевания.
Основными продуктами являются OVA1, Overa и Ova1PLUS это тесты для выявления риска злокачественных новообразований яичников у женщин.
Компания также работает над различными способами поиска биомаркеров для других видов рака и заболеваний, которые позволили бы обнаруживать заболевания на ранней стадии, в некоторых случаях до появления симптомов.
В своей презентации инвесторам Aspira сообщает, что ее общий адресный рынок насчитывает около 20 миллионов женщин в США, а расходы, связанные с этим рынком, составляют более 28 миллиардов долларов в год.
В начале 2021 года рыночная капитализация биотеха достигала миллиарда долларов.
Казалось бы тот факт, что котировки буквально за год выросли на 1500% должен свидетельствовать о своего рода прорыве, однако судя из отчетов это далеко не так.
На графике представлены доходы компании за последние 10 лет. Максимальный доход за двенадцать месяцев, который Aspira смогла получить за этот период не превышает 7 миллионов долларов.
Также аналитики ожидают увеличение убытка на акцию в 2022 году, даже с учетом практически 70% роста выручки.
Коэффициент P/S при текущем курсе составляет 42, по всей видимости инвесторы надеются, что рост выручки по 60-70% в год рано или поздно принесет свои плоды. Общий адресный рынок Aspira и ее продуктовый портфель на данный момент действительно очень амбициозны.
Одна стоит отметить, что руководство компании абсолютно не стесняется размывать долю акционеров. Так 1997 года количество акций выросло с 290 тысяч до ~ 110 миллионов сегодня. Невероятное разводнение.
Это не только ужасно для акционеров, которые владели акциями в течение некоторого или всего этого периода, но и означает, что убытки компании выглядят лучше, чем они есть на самом деле в расчете на акцию, потому что убытки распределяются между все большим и большим количеством акций.
Это противоположно тому, что происходит, когда прибыльная компания размывает долю акционеров, что делает прибыль на акцию меньше, и следовательно сам актив менее привлекательным.
Кроме того, такое разводнение необходимо только тогда, когда компания не может финансировать себя. Выпуск акций, как правило, является наиболее дорогостоящим способом привлечения капитала для публичной компании, и поэтому обычно это делается как можно реже. Aspira практически не имеет дохода и не имеет прибыли для самофинансирования или выпуска долговых обязательств. Таким образом, доп эмиссия это её единственный вариант.
С учетом двух факторов, а именно огромных прогнозируемых темпов роста выручки и того, что 2022 год станет еще одним периодом допэмиссии, аналитики ожидаю, что прибыль на акцию в следующем году снизится.
Исходя из всего вышесказанного, я считаю, что даже если компания через несколько лет всё-таки добьется выведения линейки своих продуктов на рынок, к тому времени количество акций в обращении, вероятно, будет значительно увеличено, что опять же перекроет все плюсы от коммерциализации.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
